享有“債券之王”美譽(yù)的駿利資產(chǎn)基金經(jīng)理格羅斯(Bill Gross)周三(5月4日)在最新的投資展望中表示，為刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)并避免長(zhǎng)期衰退，美國(guó)貨幣和財(cái)政政策的下一步重大行動(dòng)應(yīng)該包括“直升機(jī)撒錢”(即所謂的QE4)。格羅斯掌管著規(guī)模13億美元的駿利全球無(wú)約束債券基金。

直升機(jī)撒錢是已故經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓·弗里德曼提出的一個(gè)想法，并得到前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)的追捧。這種財(cái)政刺激政策的實(shí)施是一群中央銀行購(gòu)買國(guó)債，而不動(dòng)用銀行或納稅人的資金。全球最大對(duì)沖基金的經(jīng)理Ray Dalio今年早些時(shí)候說(shuō)，刺激政策目標(biāo)將不得不從投資者和儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)向花錢者和消費(fèi)者。

事實(shí)上，格羅斯此前一直抨擊中央銀行的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃是龐氏騙局，但他周三卻指出，“美聯(lián)儲(chǔ)(FED)和美國(guó)財(cái)政部應(yīng)投身于新一輪量化寬松(QE)，印制數(shù)萬(wàn)億美元貨幣來(lái)購(gòu)買政府國(guó)債，藉此提振經(jīng)濟(jì)?！?/p>

今年72歲的格羅斯經(jīng)常撰文討論央行的得失。他曾在4月份的投資展望中警告稱，決策者必須刺激經(jīng)濟(jì)在2017年底之前拉動(dòng)物價(jià)回升，讓銀行和保險(xiǎn)公司活下來(lái)并回饋個(gè)人儲(chǔ)戶。今年2月份，他撰文指出各國(guó)央行官員變得“越來(lái)越糊涂”，因?yàn)樗麄兊恼邲](méi)有帶來(lái)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

格羅斯表示，“雖然‘直升機(jī)撒錢’的結(jié)局令人不快，但如若不然，就得立即采取撙節(jié)療法和面臨長(zhǎng)期衰退。我猜，政客和央行官員會(huì)選擇上天飛翔，而不是在地上等待死亡?！?/p>

他指出，其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行和英國(guó)央行六年來(lái)實(shí)際上已從各自的政府買了國(guó)債，使政府得以通過(guò)增加支出來(lái)支撐低迷的經(jīng)濟(jì)。

格羅斯稱，“他們發(fā)鈔買債，或者說(shuō)成是直升機(jī)式灑錢，在這樣的過(guò)程中擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。然后，他們把所購(gòu)的數(shù)以萬(wàn)億計(jì)美元或日元債券的凈利息，馬上用來(lái)購(gòu)買美債。本質(zhì)上，這筆資金不用成本，而且只要這樣的過(guò)程持續(xù)不斷，也沒(méi)有償還的問(wèn)題?！?/p>

格羅斯認(rèn)為，主要央行將透過(guò)量化寬松直升機(jī)式灑更多的錢，或許美國(guó)大約一年后也會(huì)如此，而且勉為其難地接受它們益發(fā)依附財(cái)政政策的角色。

整體而言，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)新一輪的量化寬松將會(huì)導(dǎo)致其獨(dú)立性減低，以及財(cái)政和貨幣政策更長(zhǎng)期的混在一起。事實(shí)上，后者的情況已持續(xù)了逾六年之久。他并稱，“美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)等人將對(duì)這種文化上的改變感到氣餒?！?/p>

此外，格羅斯還補(bǔ)充稱，“美國(guó)利率將更長(zhǎng)時(shí)間保持在低位，資產(chǎn)價(jià)格將持續(xù)人為地處于高位，而且在某個(gè)時(shí)候，貨幣政策將創(chuàng)造出通脹，而市場(chǎng)將處于危險(xiǎn)之中?！彼麖?qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該要滿足于較低的個(gè)位數(shù)回報(bào)率。