2015年傳統(tǒng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)齊發(fā)力

截至4月28日，除方正證券(601901)外，其余23家A股上市券商均已發(fā)布2015年年報，有21家上市券商系期貨公司的經(jīng)營業(yè)績在其中得以體現(xiàn)。記者查閱年報了解到，有8家期貨公司去年凈利潤超過1億元，另有部分規(guī)模相對較小的期貨公司凈利潤較前一年增長數(shù)倍。

隨著券商股東的資本支持力度進一步加大，期貨公司上市、發(fā)行次級債等融資手段增多，股東結(jié)構(gòu)趨向多元化，券商系期貨公司的業(yè)務(wù)尤其是創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望迎來更大幅度的提升。

8家上市券商系期貨公司凈利過億

在已披露年報的23家上市券商中，除太平洋證券無期貨子公司外，其余22家上市券商控股了23家期貨公司。其中，國信期貨和國投安信期貨2015年凈利潤未在年報中體現(xiàn)，其余21家上市券商系期貨公司的凈利潤總額約為21.91億元。

2015年，躋身“億元俱樂部”的8家上市券商系期貨公司，既有近年來從不缺席的“老成員”，也有2014年一度“落榜”的廣發(fā)期貨、華泰期貨，還有新晉的上市券商系期貨公司國泰君安期貨。

據(jù)記者統(tǒng)計，凈利潤排名前十的上市券商系期貨公司分別為：中信期貨、國泰君安期貨、光大期貨、招商期貨、廣發(fā)期貨、華泰期貨、海通期貨、申銀萬國期貨、上海東證期貨和長江期貨，其凈利潤總額為18.41億元，占21家公司凈利潤總額的84%。

位居榜首的中信期貨2015年凈利潤約4.17億元，同比增長47.14%。國泰君安證券2015年6月正式IPO上市，首次在券商年報中公開業(yè)績的國泰君安期貨排名第二，凈利潤約2.96億元，同比增長55.53%。另外，光大期貨凈利潤1.97億元，同比增長76%；招商期貨1.79億元，同比增長72%；廣發(fā)期貨1.74億元，大幅增長427%；華泰期貨1.64億元，同比增長69%；海通期貨1.43億元；申銀萬國期貨9685.82萬元；東證期貨9018.62萬元；長江期貨8372.58萬元。

另外，申萬宏源(000166)證券控股了申銀萬國期貨和宏源期貨，若將兩者凈利潤相加，總額約1.68億元，也可躋身“億元俱樂部”。

整體而言，2015年上市券商系期貨公司再創(chuàng)佳績，離不開經(jīng)紀業(yè)務(wù)的增長。綜觀2015年全年，金融期貨的火爆行情帶動全國期貨市場成交規(guī)模大幅擴大，全年成交量和成交額分別達35.78億手和554.23萬億元，同比增幅分別為42.78%和89.81%。

截至2015年年底，上海東證期貨的經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶權(quán)益達203.05億元，同比增長234.14%；日均客戶權(quán)益109.83億元，同比增長178.19%；海通期貨客戶權(quán)益為226億元，同比增長97%；國泰君安期貨客戶權(quán)益154.06億元，同比增加12%。另外，廣發(fā)期貨2015年實現(xiàn)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入5.54億元，同比增長36.86%。

部分規(guī)模較小的公司業(yè)績增長迅猛

綜觀各期貨公司去年凈利潤情況，除國元期貨同比下降，海通期貨同比基本持平外，大部分公司的凈利潤均有不同幅度的增長。值得注意的是，一些規(guī)模相對較小的期貨公司，由于此前的基數(shù)小，隨著近兩年資本實力不斷增強，股東結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，其經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入和凈利潤增幅尤為突出。

2015年，西部證券(002673)的全資子公司——西部期貨的凈利潤為1160.86萬元，較2014年的67.87萬元增長近16倍。去年，西部證券向西部期貨增資1.5億元，使其注冊資本由1.5億元增至3億元，并向其提供次級債務(wù)借款。西部證券年報稱：“西部期貨將加大力度推進戰(zhàn)略投資者引進工作，引進新股東，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，壯大資本實力，奠定公司戰(zhàn)略發(fā)展的前提和基礎(chǔ)?！?/p>

無獨有偶，東北證券(000686)控股的渤海期貨2015年凈利潤約1744.69萬元，同比增長92%。去年6月，東北證券以3.36億元自有資金對渤海期貨進行增資，加上其他機構(gòu)注入的資金，渤海期貨的注冊資本由1.5億元增至5億元。東北證券年報表示：“向渤海期貨增資符合公司經(jīng)營發(fā)展的需要，有利于渤海期貨盡早取得期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)牌照，有效拓展期貨業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)公司新的利潤增長點?！?/p>

西南證券(600369)2015年年報顯示，其全資子公司西南期貨通過加強內(nèi)部建設(shè)和業(yè)務(wù)探索，去年的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長，客戶資產(chǎn)規(guī)模較2014年增長3倍，凈利潤同比增長逾10倍。2014年，西南期貨扭虧為盈，但凈利潤僅為92.72萬元，2015年大幅增至1156.5萬元。西南期貨的飛速發(fā)展同樣離不開其股東方強大的資本支持。2014年3月和2015年1月，西南證券對西南期貨分別增資2.5億元和2億元，使其注冊資本增至5億元。

另外，東吳期貨去年實現(xiàn)營業(yè)收入1.88億元，凈利潤為4701.43萬元，同比分別增長55%和216%。2015年，東吳期貨出資1億元設(shè)立上海東吳玖盈投資管理有限公司，截至當年年末，該子公司凈利潤約660.29萬元。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)成多家期貨公司突破口

2015年，一些上市券商系期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)業(yè)績增長顯著。

華泰證券(601688)年報顯示，截至2015年年末，華泰期貨存續(xù)期內(nèi)的資產(chǎn)管理計劃合計120只，資管總規(guī)模約72.9億元，同比增長902.91%；期貨端權(quán)益約18.87億元，同比增長454.86%。有關(guān)人士向期貨日報記者透露，目前華泰期貨的資管規(guī)模已增至110億元，新增產(chǎn)品的類型多為對沖類、CTA等產(chǎn)品。

截至2015年年底，廣發(fā)期貨有49個資產(chǎn)管理計劃正在運作，資管規(guī)模為58.88億元，同比增長63%；實現(xiàn)營業(yè)收入0.62億元，同比增長181.44%。

長江證券(000783)2015年年報顯示，長江期貨在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上力爭打造特色、樹立品牌，成立了量化交易實驗室和資產(chǎn)管理部（武漢）。同時，長江期貨的風險管理公司武漢長江產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)有限公司逐步摸索形成風險可控的業(yè)務(wù)模式。

控股申銀萬國期貨和宏源期貨兩家期貨公司的申萬宏源證券在年報中表示，公司加大了期貨業(yè)務(wù)開拓力度，以金融期貨為重點開展營銷推廣，期貨交易量市場份額和收入穩(wěn)步提升。同時，加快期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風險管理公司等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，進一步提升公司綜合經(jīng)營能力和盈利能力。

也有期貨公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上尚未實現(xiàn)盈利。國元證券(000728)年報顯示，2015年國元期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤1610.02萬元，同比增長274.26%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入9.43萬元，但發(fā)生業(yè)務(wù)成本216.82萬元，導致業(yè)務(wù)虧損207.39萬元。

風險管理業(yè)務(wù)方面，國元期貨2015年6月成立國元投資管理（上海）有限公司，為進一步服務(wù)實體經(jīng)濟，打造場內(nèi)、場外衍生品一體化綜合服務(wù)平臺奠定了良好基礎(chǔ)。去年，國元期貨引入境外股東臺灣康和期貨股份有限公司，完成增資擴股工作，公司注冊資本由6億元增至6.1億元。

招商證券(600999)年報顯示，招商期貨將立足于建設(shè)全功能期貨業(yè)務(wù)平臺，在保持原有金融期貨業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢的同時，加強與招商證券業(yè)務(wù)部門的營銷協(xié)同，豐富期貨業(yè)務(wù)服務(wù)體系；做大資產(chǎn)管理、投資咨詢等業(yè)務(wù)規(guī)模，持續(xù)培育新的收入增長點，提升多元化盈利能力。

東興證券年報也表示，東興期貨將繼續(xù)積極探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在維系現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，以風險管理公司和期貨資管業(yè)務(wù)為突破口，爭取在期貨資管、產(chǎn)品創(chuàng)新、期權(quán)（期貨）自營、倉單套保業(yè)務(wù)方面取得進展，重塑期貨公司核心業(yè)務(wù)框架，優(yōu)化期貨公司收入結(jié)構(gòu)。

根據(jù)相關(guān)券商年報，東證期貨正在積極備戰(zhàn)原油期貨業(yè)務(wù)，嘗試開展國際化業(yè)務(wù)；海通期貨在積極準備掛牌新三板工作。

另外，2015年，東方證券為旗下的上海東證期貨增資5億元，使其注冊資本金增至10億元。同年6月，上海東證期貨獲得東方證券董事會許可，向機構(gòu)投資者定向發(fā)行次級債，總金額為6億元。

2016年3月28日，國投安信(600061)證券董事會會議通過了《關(guān)于對國投中谷期貨有限公司增資的議案》，擬出資5億元增加國投中谷期貨的注冊資本。展望2016年，國投安信證券認為，國內(nèi)期貨及衍生品市場發(fā)展將穩(wěn)妥推進。股票期權(quán)試點將進一步完善，碳排放權(quán)期貨交易、原油等戰(zhàn)略性期貨品種有望研究推出，商品指數(shù)期貨、利率及外匯期貨研發(fā)力度將加大。