宏觀策略

恒大36 億收購(gòu)嘉凱城細(xì)節(jié)披露 尚需國(guó)資委、商務(wù)部批復(fù)。

（1）嘉凱城股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)款以股份轉(zhuǎn)讓信息公告日，即2016 年4月14 日前30 個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值的90%為基礎(chǔ)確定，即每股受讓價(jià)格為人民幣3.79 元，嘉凱城股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為36.09 億元，分別支付給浙商集團(tuán)19.46 億元、杭鋼集團(tuán)10.27 億元、國(guó)大集團(tuán)6.36 億元。（2）本次協(xié)議收購(gòu)嘉凱城52.78%股份，可豐富恒大的土地儲(chǔ)備資源，進(jìn)一步增加一二線城市項(xiàng)目數(shù)量占比，優(yōu)化土地儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。同時(shí)，恒大集團(tuán)將擁有境內(nèi)資本市場(chǎng)A 股上市平臺(tái)，通過(guò)恒大集團(tuán)與嘉凱城的戰(zhàn)略整合，將進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司持續(xù)盈利能力。（3）全面要約收購(gòu)是履行因恒大地產(chǎn)協(xié)議收購(gòu)嘉凱城52.78%的股權(quán)從而成為嘉凱城的控股股東而觸發(fā)的法定要約收購(gòu)義務(wù)，不以終止嘉凱城上市地位為目的。

行業(yè)公司

關(guān)注電子競(jìng)技相關(guān)標(biāo)的。

我們認(rèn)為全球電子競(jìng)技行業(yè)將受益三方面，1、資本推動(dòng)。全球電子競(jìng)技總獎(jiǎng)金額度獎(jiǎng)金增長(zhǎng)迅速，從2010 年至2014 年間，增幅高達(dá)1083%。其中DOTA 2 項(xiàng)目的冠軍獎(jiǎng)金已超過(guò)溫網(wǎng)冠軍獎(jiǎng)金，預(yù)計(jì)2015 年，全球電競(jìng)總獎(jiǎng)金預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至7100 萬(wàn)美元（約合人民幣4.4 億元）。2、電競(jìng)受眾擴(kuò)張。據(jù)EEDAR 數(shù)據(jù)顯示，目前全球約有2.05 億電競(jìng)觀眾，預(yù)計(jì)2017 年有3.35 億電競(jìng)受眾。2014 年《英雄聯(lián)盟》第三季世界錦標(biāo)賽關(guān)注達(dá)到2700 萬(wàn)，已經(jīng)超越NBA 總決賽(1800 萬(wàn))、NCAA 男子籃球錦標(biāo)賽(2120 萬(wàn))以及World Series (2350 萬(wàn))。3、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸完善。目前游戲廠商是核心，產(chǎn)出占產(chǎn)業(yè)70%以上，主要是因?yàn)榫哂懈?jìng)技性、觀賞性強(qiáng)的游戲能吸引用戶和贊助商，游戲廠商能夠直接受益廣告和粉絲經(jīng)濟(jì)。而未來(lái)隨著用戶受眾群的培育，變現(xiàn)渠道的豐富，產(chǎn)業(yè)鏈將逐漸完善。目前直播平臺(tái)以及職業(yè)戰(zhàn)隊(duì)是產(chǎn)業(yè)鏈投入比較多的，而賽事舉辦、內(nèi)容制作、傳統(tǒng)媒體、衍生品在產(chǎn)業(yè)鏈上有待完善。相關(guān)標(biāo)的：完美環(huán)球（002624 CH）、世紀(jì)游輪（002558 CH）、昆侖萬(wàn)維（300418CH）、浙報(bào)傳媒（600633 CH）、大唐電信（600198 CH）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174CH）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517 CH）、富春通信（300299 CH）、萊茵體育（000558CH）。