“這輪商品期貨市場(chǎng)的暴漲，尤其是黑色品種異軍突起，幾乎可以把財(cái)富重新分配一遍，有人喜有人悲啊，賺得多的輕輕松松兩三倍出來(lái)?！彼侥几嬖V基金君，又有基本面的需求，又像是股市的資金來(lái)了，所以商品還能繼續(xù)漲，然而這一波以后市場(chǎng)要震蕩了，可上可下。私募做對(duì)了的，大多獲益豐厚，聰明人選擇獲利了結(jié)，看多不做多，短暫回避市場(chǎng)，休息去。

半個(gè)月賺了大半年的利潤(rùn)

“毫不夸張地說(shuō)，我們用半個(gè)月時(shí)間已經(jīng)把大半年的利潤(rùn)都賺到了。有些客戶自己玩，說(shuō)是拿著黑色品種，把上半輩子沒賺到的錢，這半年都賺回來(lái)了?！蹦掣呤峙善谪浰侥几嬖V基金君，這波行情下來(lái)，尤其是今年的黑色品種，做多做空，完全把財(cái)富重新分配了一遍。

這種美好的場(chǎng)景，來(lái)自上周期貨市場(chǎng)癲狂式的暴走行情，螺紋鋼、鐵礦石、焦煤焦炭等連續(xù)多日拉漲，幾乎收復(fù)2015年全年的單邊跌幅，夸張程度直指股票市場(chǎng)的兇猛多頭，感覺漲停板敢死隊(duì)來(lái)了，好開森。強(qiáng)勢(shì)多頭資金的涌入，更使熱點(diǎn)蔓延到棉花、大豆、瀝青等品種。瘋狂還在繼續(xù)。

一點(diǎn)不假，這周期貨私募的數(shù)據(jù)出來(lái)，基金君就去看了一下，多頭已經(jīng)賺翻了。統(tǒng)計(jì)了上周(4月15日到4月22日)管理期貨策略的私募產(chǎn)品盈利情況，最高者濱海星空量化上周收益率達(dá)到24.70%，同時(shí)英卓量化期旺1期、小熊貓進(jìn)取一號(hào)、鋒利1號(hào)等5只產(chǎn)品收益率也超過(guò)了15%，21只產(chǎn)品收益超過(guò)5%。記者也發(fā)現(xiàn)，目前有不少產(chǎn)品尚未公布上周業(yè)績(jī)，總體盈利情況可能會(huì)更好。

單周盈利將近25%，你以為這就很厲害了嗎，北京有個(gè)私募告訴記者，他自己的賬戶今年以來(lái)已經(jīng)翻了四倍，私募產(chǎn)品賬戶兩成倉(cāng)位也賺了不少，去年虧得好傷心，今年都賺了很多。

這輪行情有基本面支撐短期還能繼續(xù)

上海一位期貨私募認(rèn)為，這波行情起來(lái)的邏輯，主要是由于供需不平衡，造成短期價(jià)格上的扭曲，“年初庫(kù)存降低、鋼廠開工率下降、銀行收貸等因素，造成螺紋鋼等品種生產(chǎn)投入少、供應(yīng)缺口加大，4月基建、房地產(chǎn)開工等帶動(dòng)消費(fèi)，會(huì)有集中的采購(gòu)，但手頭卻沒有現(xiàn)貨，所以市場(chǎng)價(jià)格不斷推高，期貨市場(chǎng)火爆起來(lái)，出現(xiàn)一波大行情。”

他說(shuō)，“這種情況下，很難說(shuō)能漲到什么位置，因?yàn)闆]有貨，價(jià)格到什么位置都是合理的，市場(chǎng)就是這樣子的。”

當(dāng)基金君問(wèn)他，除了基本面支撐，股市資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)，是不是也是重要推動(dòng)因素？

他回到，“應(yīng)該有部分股市資金流入市場(chǎng)，這點(diǎn)我感覺到了，但是具體有多大的量很難說(shuō)。不是像市場(chǎng)上傳的大媽都進(jìn)來(lái)了，畢竟期貨是高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，投資者需要更加專業(yè)。因?yàn)榭吹浇谑袌?chǎng)連續(xù)推漲，比較像股票的操作、打板，老期貨對(duì)最近的行情不適應(yīng)，原先很少有板、甚至連續(xù)的板，之前一年碰到一兩次，但近期很多商品普漲，包括一些基本面不好的品種也在跟漲?！?/p>

也有北京新銳期貨私募認(rèn)為，本輪上漲第一波的驅(qū)動(dòng)因素是供給側(cè)改革，其確實(shí)起到了去庫(kù)存和限制產(chǎn)能的效果，解決了過(guò)去幾年市場(chǎng)單邊下跌的一個(gè)核心問(wèn)題——供給端的高庫(kù)存。同時(shí)，積極的財(cái)政政策和寬松的流動(dòng)性使得一季度GDP增速、信貸、工業(yè)增加值、房地產(chǎn)投資增速整體表現(xiàn)較好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)階段性好轉(zhuǎn)。換句話說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)需求端有了預(yù)期。

基金君和小伙伴們會(huì)關(guān)心未來(lái)行情能走多遠(yuǎn)，令身在股市的小伙伴們羨慕、想要過(guò)來(lái)玩，期貨公司散戶排隊(duì)開戶的行情還有嗎？況且最近三大期貨交易所紛紛出臺(tái)限制性政策，抑制市場(chǎng)過(guò)熱。

那位上海期貨私募說(shuō)，這輪行情還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，從長(zhǎng)周期來(lái)看，這些產(chǎn)能能夠豎起來(lái)一段時(shí)間，還是有一段周期，同時(shí)盤面上肯定是強(qiáng)者恒強(qiáng)，這些品種短期會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。但是現(xiàn)在螺紋鋼已經(jīng)進(jìn)入震蕩盤整期，焦煤焦炭升水也比較厲害；而且最近交易所出臺(tái)政策，初衷是為了抑制過(guò)度投機(jī)。他們認(rèn)為，這可是會(huì)成為政策性風(fēng)險(xiǎn)，所以他們?cè)敢庀韧顺觯惹闆r清楚再進(jìn)去，不要被誤傷。

前面北京的新銳期貨私募也表示，二季度尤其是5月大宗商品有望延續(xù)上漲行情，特別是黑色系品種，但上漲速度會(huì)有所放緩，因?yàn)榻?jīng)過(guò)前期快速上漲后，有些品種幾乎收復(fù)了去年的跌幅，未來(lái)可能會(huì)震蕩。

“市場(chǎng)發(fā)展的還是有點(diǎn)出乎意料的，很難說(shuō)不像去年高位的股市。”私募表示。

短期私募看多不做多

基金君問(wèn)的幾個(gè)期貨私募，上周也都賺大發(fā)了，有些說(shuō)幾乎吃完了主升浪，有些說(shuō)近期盈利40~50%，稍微激進(jìn)一些的個(gè)人，最近都是賺了兩三倍出來(lái)的。想想做多者歡樂，做空的混沌天成等則沒有那么高興，后期只能猛砍倉(cāng)位。

“賺那么多還留在里面，就有點(diǎn)吃虧了，畢竟后市震蕩，我們不想把利潤(rùn)吐出來(lái)，何況我們還管產(chǎn)品?！甭斆鞯乃侥级枷窭现\深算的狐貍一樣，上周就已經(jīng)開始平掉了一些倉(cāng)位，有的還砍掉了60%以上的倉(cāng)位，只留輕倉(cāng)觀望。

上海的那位期貨私募說(shuō)，“我們逢低做多為主，上周我們其實(shí)并沒有大的動(dòng)作，只是前期的單子在后期兩天的調(diào)整中減了一部分，還拿了一部分頭寸。上周行情波瀾壯闊，一波主升浪基本我們都達(dá)到了，同時(shí)在高位獲利了結(jié)，目前只在黑色上輕倉(cāng)嘗試?！?/p>

他還說(shuō)，未來(lái)會(huì)觀察幾個(gè)指標(biāo)，包括工廠的復(fù)產(chǎn)率、供給端以及鋼廠開工率狀況，還有終端使用情況、基建和房地產(chǎn)的開工率等，再看要不要入市。

北京的新銳期貨私募也很鮮明表達(dá)了自己的態(tài)度，“離場(chǎng)觀望，看多不做多?！?/p>

還有私募說(shuō)，這個(gè)位置，做多和做空都不合適，“做多已經(jīng)長(zhǎng)得很高，做空，市場(chǎng)還有機(jī)會(huì)。所以老實(shí)呆著看熱鬧。”

私募的有些話，基金君還是比較贊同的，“本身期貨市場(chǎng)是零和市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益各半。我認(rèn)為市場(chǎng)發(fā)展到這個(gè)狀況，會(huì)進(jìn)入寬幅震蕩，寬幅震蕩的行情沒有邏輯，可上可下，所以我們更愿意回避出來(lái)，等哪方占優(yōu)再考慮，符合我們的邏輯和進(jìn)場(chǎng)節(jié)點(diǎn)再進(jìn)去。”