一季度，公募量化基金業(yè)績(jī)?cè)庥觥盎F盧”，整體出現(xiàn)虧損，但若以主要指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，公募量化基金表現(xiàn)相對(duì)較好。

　　由于股指期貨流動(dòng)性受限，部分機(jī)構(gòu)稱將以管理期貨策略（CTA）轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品市場(chǎng)，商品期貨市場(chǎng)將為量化基金打開全新的空間。也有業(yè)內(nèi)人士表示，商品期貨市場(chǎng)是一個(gè)“狼多羊少”的市場(chǎng)，想要在這里面賺錢并不容易。

　　量化基金一季度整體表現(xiàn)

　　優(yōu)于主要指數(shù)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)公募基金市場(chǎng)上共有60只量化基金（剔除指數(shù)型產(chǎn)品）。由于股指期貨流動(dòng)性受限，加上今年年初股指巨幅下挫，今年一季度這60只量化基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-8.19%，同期創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)分別下跌17.53%、13.75%。

　　值得一提的是，部分成立于2016年年初、操作較為靈活的量化基金，今年一季度逆市獲得了正收益，其中，創(chuàng)金合信量化多因子、東吳安盈量化業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前，一季度單位凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到10.10%、7.00%。

　　經(jīng)過(guò)多年的摸索和發(fā)展，主動(dòng)量化基金已初具規(guī)模，最新公布的基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其總規(guī)模達(dá)到457.53億份，比上年同期增長(zhǎng)幅度較大。

　　歷經(jīng)過(guò)去一年的極端市場(chǎng)行情，在整個(gè)公募基金體量中的，雖然量化基金目前的占比并不具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但其發(fā)展規(guī)模仍然保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。此外，據(jù)記者了解到，在當(dāng)前股市震蕩、市場(chǎng)情緒仍以觀望為主的背景下，為配合市場(chǎng)發(fā)行，部分業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前的量化基金，開始嘗試將量化投資策略運(yùn)用到保本基金之中。

　　部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品期貨市場(chǎng)

　　2015年是國(guó)內(nèi)主動(dòng)量化基金發(fā)展大起大落的一年。在股災(zāi)中，主動(dòng)量化對(duì)沖基金憑借出色的控制回撤能力，大獲市場(chǎng)資金追捧。但好景不長(zhǎng)，伴隨著市場(chǎng)輿論對(duì)股指期貨做空機(jī)制的質(zhì)疑，監(jiān)管層開始對(duì)股指期貨的交易進(jìn)行嚴(yán)格限制，國(guó)內(nèi)量化基金尤其是以對(duì)沖策略為主的股指期貨型基金不得不謀求轉(zhuǎn)型。

　　深圳一大型券商資管量化投資總監(jiān)對(duì)記者表示：“去年9月初，中金所從三個(gè)方面對(duì)股指期貨市場(chǎng)交易進(jìn)行限制，即對(duì)股指期貨的交易量進(jìn)行限制、提高股指期貨各合約持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、大幅提高股指期貨平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。因此，我們必須主動(dòng)求變，以CTA策略積極轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品期貨市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)資金容量大，流動(dòng)性好，彈性大。”

　　不過(guò)，深圳一位業(yè)績(jī)靠前的公募量化基金經(jīng)理則對(duì)記者表示：“以股票市場(chǎng)的量化模型來(lái)適應(yīng)商品期貨市場(chǎng)，首先需要對(duì)商品期貨市場(chǎng)有充分的理解。商品期貨量化模型的設(shè)定比股指期貨量化模型更為復(fù)雜，需要考慮的因素更多。不同于A股市場(chǎng)以散戶主導(dǎo)的投資者結(jié)構(gòu)，商品期貨市場(chǎng)主要是機(jī)構(gòu)在博弈，這是一個(gè)‘狼多羊少’的市場(chǎng)，想要在這里面賺錢并不容易。”

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，股指期貨限制流動(dòng)性之后，對(duì)于量化基金而言，策略可以更加多元化，現(xiàn)在仍可以做部分的對(duì)沖套利、跨品種的套利、分級(jí)基金套利、國(guó)債期貨、ETF期權(quán)等，也可以針對(duì)選股本身采取純多頭策略，進(jìn)行多頭選股。量化投資只是一種工具，在當(dāng)前市場(chǎng)上仍存在很多投資機(jī)會(huì)。