近日，一家期貨公司的財務總監(jiān)劉明（化名）向《國際金融報》記者表示：“近期不少中介機構舉辦了《商品期貨套期業(yè)務會計處理暫行規(guī)定》的學習培訓，企業(yè)的熱情非常高。也有不少現(xiàn)貨企業(yè)朋友來和我討論會計新規(guī)?！?/p>

在現(xiàn)行《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》規(guī)定下，企業(yè)的風險管理活動往往不能恰當?shù)伢w現(xiàn)在財務報表中，在一定程度上限制了企業(yè)運用商品期貨進行套期保值。為支持我國實體經(jīng)濟和期貨市場發(fā)展，2015年12月，財政部印發(fā)了《商品期貨套期業(yè)務會計處理暫行規(guī)定》。暫行規(guī)定的出臺讓實體企業(yè)從事套期保值業(yè)務有了可操作的制度依據(jù)，對于真正入市做套期業(yè)務的企業(yè)來說，暫行規(guī)定為企業(yè)規(guī)避制度風險做了套期保值。

3月21日安永華明會計師事務所（特殊普通合伙）專業(yè)業(yè)務部門的高級經(jīng)理田雪彥和王霞撰文指出，《商品期貨套期業(yè)務會計處理暫行規(guī)定》存在三大誤解。

首先，被拓寬的“被套期項目范圍”并不代表什么都能套。

《暫行規(guī)定》從企業(yè)在實務經(jīng)營中的風險管理活動出發(fā)，拓寬了合格被套期項目的范圍，例如，當企業(yè)采購的銅線根據(jù)滬銅期貨基準價格加上加工費進行定價時，企業(yè)通常利用滬銅期貨管理滬銅基準價格的波動風險；類似地，當企業(yè)通過分析認為航空煤油依據(jù)其主要原材料，即原油的基準價格進行定價時，通常也會使用原油期貨對沖所采購的航空煤油中原油成分的價格波動風險，這便是“風險成分套期法”。對于風險成分的套期，企業(yè)僅僅需要考慮風險成分引起的被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動能否和套期工具的公允價值變動進行抵銷，這將在很大程度上貼合企業(yè)的風險管理活動，并提高套期有效性。

安永華明會計師事務所指出，原油作為上游基礎原材料，其再下游的產(chǎn)品，例如玩具、汽車零配件等該如何考慮？盡管從長遠角度來看，原油價格的變動會影響下游產(chǎn)品的定價，但對于加工工藝復雜、品牌價值較高的產(chǎn)品來說，可能會很難識別出原油價格對產(chǎn)品價格的影響。因此出于套期會計目的，我們也很難僅僅由于原油是主要的原材料，便自動認為原油是所有下游產(chǎn)品的風險成分。

所以，企業(yè)在對實物中的組成部分考慮風險成分套期法時，需要根據(jù)市場結構和定價慣例深入了解產(chǎn)品定價的驅動因素，并通過數(shù)據(jù)分析來驗證該風險成分是否能夠單獨識別并可靠計量。

此外，《暫行規(guī)定》改善“有效性測試”，取消了實際抵銷結果在“80%-125%”之間的限制性條件，也不要求企業(yè)進行回顧測試，而更注重套期工具和被套期項目之間是否存在經(jīng)濟關系，也就是更注重“預期有效性”。這較現(xiàn)行套期會計準則的要求看似門檻大為降低，甚至會產(chǎn)生一種“套多少算多少”的美好錯覺，但事實果真如此嗎？答案可能并不盡然。

安永華明會計師事務所指出，《暫行規(guī)定》要求套期工具和被套期項目之間存在可以產(chǎn)生“預期抵銷效果”的經(jīng)濟關系，如果套期工具和被套期項目的基礎變量完全相同時，兩者理所當然存在預期有效抵銷的結果，然而在很多情況下，當被套期項目與套期工具的基礎變量存在品質、位置、期限等差異時，如何確?！邦A期有效性”？這就需要企業(yè)根據(jù)事實和數(shù)據(jù)來定性或定量地分析其中的經(jīng)濟關系，而并非簡單地“碰運氣”。

最后值得注意的是，《暫行規(guī)定》引入“再平衡機制”。當市場的變化使得經(jīng)濟關系中蘊含的套期工具和被套期項目在數(shù)量上的比率（即“套期比率”）發(fā)生變化時，暫行規(guī)定要求企業(yè)通過改變套期工具或被套期項目的數(shù)量來重新達到風險的平衡，并且不需要全面的“撤銷與再指定”，而是采取了“既往不咎”的策略，也就是僅僅針對發(fā)生的改變在既有的套期關系中增加指定或部分撤銷，而未受影響的套期關系延續(xù)既往的會計處理。但靈活的“再平衡機制”并不等于不愛調就不調，愛怎么調就怎么調。

安永華明會計師事務所指出，《暫行規(guī)定》允許企業(yè)僅僅針對發(fā)生的改變在既有的套期關系中增加指定或部分撤銷，而未受影響的套期關系延續(xù)既往的會計處理。這種“既往不咎”的機制忠實地反映了企業(yè)風險管理活動，同時避免了在撤銷指定并重新指定過程中可能由于套期工具公允價值不為零而導致的無效因素。然而，企業(yè)在實務中判斷套期比率是否發(fā)生趨勢性變化，以及如何對套期比率進行調整，都需要進行審慎的分析和判斷。因此，暫行規(guī)定要求企業(yè)在其財務報告中披露如何確定套期比率，并記錄在企業(yè)的套期文檔中。