走勢回顧

產(chǎn)油大國將于4月份在多哈就凍結原油產(chǎn)量舉行會談，東道主卡塔爾已經(jīng)邀請伊朗參加，歐美原油期貨早盤一度上漲。但是全球石油市場仍然過剩，即使凍結產(chǎn)量水平也難以影響市場基本面，國際油價在盤中動蕩后趨于穩(wěn)定。美國石油學會數(shù)據(jù)顯示原油庫存大幅度增加，盤后美國基準原油期貨繼續(xù)下跌。紐交所WTI4月原油結算價跌0.07美元報41.45美元，洲際交易所布倫特5月原油結算價漲0.25美元報41.79美元。

國內市場期貨市場情緒逆轉，尤其是化工板塊盤中跳水，波動加劇，LLDPE主力1605最終下跌305收于9230元/噸，成交量增加36至135萬手。聚丙烯PP主力1605暴跌218元至7182元/噸，成交量增加16萬手至188萬手。

基本面分析

全球供應過剩引發(fā)石油出口國不安，有關凍結原油產(chǎn)量的會談備受市場關注。卡塔爾能源部長說，已經(jīng)邀請包括伊朗在內的13個歐佩克成員國和歐佩克以外的其他主要產(chǎn)油國參加4月17日在多哈舉行的會談，約有15個國家表示對這次會談有興趣參加。會談的目的是就將原油產(chǎn)量凍結在1月份的水平達成一致以減少世界市場過剩的供應量，這符合每個國家的利益。

華爾街日報報道說，俄羅斯確認將參加歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國計劃于4月17日舉行的會議。這一消息表明包括俄羅斯和沙特在內的一些主要產(chǎn)油國希望凍結產(chǎn)量，但是伊朗和利比亞拒絕在恢復產(chǎn)量前參加這一會議。

但一名利比亞駐石油輸出國組織（OPEC）代表周二（3月22日）表示，利比亞將配合伊朗抵制凍產(chǎn)協(xié)議，計劃不出席將于4月17日在多哈召開的產(chǎn)油國會議，該會議將商討產(chǎn)量凍結協(xié)議，從而穩(wěn)定油價。如果利比亞和伊朗雙雙缺席，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國的凍產(chǎn)協(xié)議恐將蒙上陰影，即使利比亞原油產(chǎn)量數(shù)月來一直起伏不定，同時該國產(chǎn)量迅速增長的可能性也依然較低。

投資銀行杰弗瑞集團的分析師Jason Gammel認為，4月份的石油凍結產(chǎn)量會議不會改變全球石油市場供應過剩的形勢，但是對市場仍然重要，即使伊朗在被國際社會制裁多年后為了尋求重新占領失去的市場份額而拒絕參加凍結產(chǎn)量。似乎只有伊朗當前產(chǎn)量在增長，其他國家產(chǎn)量凍結在當前水平，這對實貨市場影響不大。但是油價跌至低點引發(fā)產(chǎn)油國采取行動，對于市場有重要的心里影響。

歐美原油期貨收盤后，美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截止3月18日當周，美國原油庫存5.31億桶，比前周增加880萬桶，其中備受市場關注的庫欣地區(qū)原油庫存減少140萬桶；美國汽油庫存減少430萬桶，餾分油庫存減少40萬桶。美國石油學會將于周三美國東部時間上午十點半即北京時間晚上十點半發(fā)布每周石油庫存和需求數(shù)據(jù)。

亞洲乙烯價格穩(wěn)定，東北亞乙烯報1205美元，東南亞乙烯報1160美元。國內石化裝置動態(tài)：因單體貨緊價高，上海金菲PE裝置初步計劃本月22日起停車。茂名石化全密度裝置14日開始停車，獨山子石化石化上游石腦油裂解裝置故障，小乙烯裝置/大乙烯全密度裝置14日起停車，計劃檢修一周左右，低壓裝置降負荷生產(chǎn)。福建煉化PE裝置由于乙烯裂解壓縮機出現(xiàn)問題，一線/二線15日起停車檢修。

現(xiàn)貨方面，石化價格繼續(xù)上調，商家心態(tài)尚可，報價積極跟漲，其線性主流在9300-9650元/噸，成交一般。目前國內部分貨源偏緊，加之后續(xù)部分裝置仍有大修計劃，預計短期PE行情延續(xù)偏高震蕩。

操作建議

原油供給過剩一直是制約油價的主要因素，近期合作減產(chǎn)是市場炒作熱點，但具體實施難度較大，而目前低油價下，美國產(chǎn)量下降、產(chǎn)油國動向等因素使得市場價格反映敏感，支撐有效，原油底部或逐步形成，但仍將震蕩反復。

LLDPE:供需層面未有明顯變化，近期石化與原油關聯(lián)性弱化，上游原油、乙烯等價格堅挺，現(xiàn)貨市場消化庫存速度加快，而期貨盤面受資金進出影響明顯，昨日大幅放量下行，波動加劇，暫且觀望。

PP: “兩桶油”庫存消耗、商家及廠家利潤最大化趨勢，推動炒作市場連續(xù)走高將近千元，令市場瞠目結舌。因目前市場連續(xù)拉漲速度過快，終端訂單力度跟進有限，且市場高價成交難有改善，前期單子離場后觀望。