3月8日消息,近期黑色金屬期貨的多空資金對(duì)決成為了國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)的焦點(diǎn),最終多頭勝出。 商品夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)后,商品一路下跌,僅鐵礦石和螺紋鋼頑強(qiáng)抵抗,其他黑色系集體大跌,空頭瘋狂反撲,多頭瘋狂砍倉(cāng)加入賣(mài)空陣營(yíng),焦炭、焦煤、動(dòng)力煤集體全線(xiàn)跌停,螺紋鋼遠(yuǎn)月合約幾乎全部跌停,瀝青、滬鎳、滬錫大幅殺跌封上跌停板。截止發(fā)稿,螺紋1605跌近5%,鐵礦1605跌0.47%。有色金屬、化工全線(xiàn)殺跌,市場(chǎng)一片慘淡。 業(yè)內(nèi)人士透露,從目前供需基本面、信用周期和政策層面來(lái)看,包括原油、鐵礦石和螺紋鋼觸底反彈的三成驅(qū)動(dòng)力,來(lái)源于減產(chǎn)帶來(lái)的基本面改善,而七成驅(qū)動(dòng)力來(lái)源于信用擴(kuò)張的貨幣顯性和市場(chǎng)投機(jī)情緒。另外,鐵礦石漲價(jià)還面臨海外礦山在國(guó)內(nèi)礦山停產(chǎn)情況下的暴力提價(jià)。 牛市基礎(chǔ)不牢 華泰證券在最新的研究報(bào)告中指出,從供給角度看,沒(méi)有理由認(rèn)為國(guó)際鐵礦石的真實(shí)供給出現(xiàn)壓縮。國(guó)際鐵礦石四巨頭的鐵礦石產(chǎn)量沒(méi)有明顯削減,中國(guó)的港口到貨量及庫(kù)存量都同步上升,上游仍有去庫(kù)存的任務(wù),暗示本輪上漲行情難以持久。 國(guó)際頂級(jí)投行高盛集團(tuán)在3月7日的研究報(bào)告中稱(chēng),盡管近期大宗商品價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈,但這樣“過(guò)早”的上漲不可持續(xù)。 寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇認(rèn)為,大宗商品價(jià)格暴漲暴跌都不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,此前大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)通縮壓力,但此輪暴漲主要是貨幣現(xiàn)象,實(shí)際需求改善有限,因此這可能帶來(lái)的是過(guò)度杠桿和過(guò)度泡沫下的市場(chǎng)新一輪資產(chǎn)價(jià)格失控風(fēng)險(xiǎn)。 鋼材上漲存在偶然因素 唐山鋼坯價(jià)格從上周六至本周二(3月8日)短短四天上漲幅度達(dá)到480元/噸,導(dǎo)致全國(guó)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格在本周一、周二普遍上漲400-500元/噸。 專(zhuān)家分析認(rèn)為,唐山世博會(huì)的影響,因?yàn)榻煌ㄟ\(yùn)輸及其他因素影響,唐山鋼鐵產(chǎn)量確實(shí)存在下滑,補(bǔ)庫(kù)存的需求短期提振鋼架,但中長(zhǎng)期來(lái)看,并不能影響整體供大于求的局面。 相關(guān)閱讀:鋼材價(jià)格大漲 去產(chǎn)能暫停復(fù)產(chǎn)潮來(lái)襲 去產(chǎn)能尚未落地,鋼價(jià)即出現(xiàn)大幅上漲,停產(chǎn)鋼企紛紛開(kāi)始復(fù)產(chǎn)。春節(jié)后低迷的鋼價(jià)出現(xiàn)明顯升溫,近日更是大漲,這給鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能增加了新的不確定性。 唐山正豐鋼鐵總經(jīng)理助理王凱表示,“該死的沒(méi)死掉,本來(lái)快死的現(xiàn)在又活了過(guò)來(lái),連虧損最嚴(yán)重的廠子都在蠢蠢欲動(dòng)?!比ギa(chǎn)能尚未落地,鋼價(jià)即出現(xiàn)大幅上漲,停產(chǎn)鋼企隨即普遍開(kāi)始復(fù)產(chǎn)。供需矛盾并未化解的前提下,鋼價(jià)回升對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能的出清帶來(lái)了新的不確定性。長(zhǎng)遠(yuǎn)看,鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困轉(zhuǎn)型仍然任重而道遠(yuǎn)。 民營(yíng)礦產(chǎn)能閑置 煤炭上漲只因短期緊缺 “新年過(guò)后,很多民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有開(kāi)工,市場(chǎng)出現(xiàn)短期缺口?!蔽魃矫弘妰?nèi)部人士表示,這可能是煤炭?jī)r(jià)格上漲的原因。但是這部分民企產(chǎn)能并不是徹底退去,民企經(jīng)營(yíng)靈活,一旦虧損就關(guān)停,一旦市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn),就又迅速投入到生產(chǎn)中。煤炭行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)比較快。 對(duì)于煤價(jià)反彈很多業(yè)內(nèi)人士并不樂(lè)觀。煤炭行業(yè)國(guó)企供給側(cè)改革還要進(jìn)行,國(guó)企繼續(xù)壓縮成本的空間已不大,下一步就是轉(zhuǎn)崗分流,但是國(guó)企和職工的談判并不容易。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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