北京時(shí)間1日下午消息，上周德意志銀行（Deutsche Bank）建議投資者買入黃金，但法興銀行（Societe Generale）在最新報(bào)告中指出，黃金最近的上漲看起來不可持續(xù)，已經(jīng)到了賣出的時(shí)間。

隨著股市動(dòng)蕩促使投資者尋找避風(fēng)港，今年短短兩個(gè)月時(shí)間黃金就上漲了20%，最高漲至1263.70美元。

恐慌情緒也導(dǎo)致投資者大幅削減了對(duì)聯(lián)儲(chǔ)今年進(jìn)一步加息的預(yù)期，但實(shí)際情況并沒有那么糟糕，法興分析師指出。

法興在周一的報(bào)告中寫道：“我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然相信最近金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和新興市場(chǎng)放緩不可能造成美國衰退。如果他們是正確的，那么隨著美國勞動(dòng)力市場(chǎng)日益收緊，市場(chǎng)將逐步把今年再加一次息、明年進(jìn)一步加息的可能性反映在定價(jià)當(dāng)中?！?/p>

法興分析師表示，黃金目前被高估大約6%，合理的價(jià)格應(yīng)該在每盎司1152美元左右。截至周二下午16點(diǎn)，黃金價(jià)格大約在1242美元。

相比之下，德銀預(yù)計(jì)黃金4季度均價(jià)將在1230美元左右。當(dāng)?shù)裸y做出這一預(yù)測(cè)時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格低于這一水平。

法興指出，黃金價(jià)格與市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期呈反向關(guān)聯(lián)。換句話說，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)加速、聯(lián)儲(chǔ)加息概率上升，黃金將會(huì)下跌。

黃金的另一個(gè)利空是美元走強(qiáng)。從長(zhǎng)期來看，美元走強(qiáng)將會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格大幅下跌，法興表示。

而且，現(xiàn)在許多大宗商品都處于非常低的位置，法興認(rèn)為黃金沒有理由長(zhǎng)期與整體大宗商品的趨勢(shì)相背離。從長(zhǎng)期來看，黃金往往與其他金屬走勢(shì)大致趨同。

為了對(duì)沖做空黃金的交易，法興建議投資者可以同時(shí)建立一個(gè)做多南非蘭特的頭寸。