10月中旬以來，在原油沖高、石化上調(diào)出廠價(jià)格等一系列利好因素沖擊下，LLDPE價(jià)格震蕩走高，但是商家擔(dān)憂需求不振和漲勢過快背后的回調(diào)隨時(shí)可能出現(xiàn)，因此市場漲勢緩慢，僵持情況屢屢出現(xiàn)。月底石化再次定價(jià)銷售，僅僅使得商家認(rèn)為市場向下的幾率不大，并未帶來明顯上漲的動(dòng)力，市場開始呈現(xiàn)高位調(diào)整的局面?？偨Y(jié)前期上漲的動(dòng)力，主要來自于原油價(jià)格突破75美元重要關(guān)口，以及同時(shí)到來的農(nóng)膜旺季對需求的刺激。在當(dāng)前LLDPE走勢出現(xiàn)震蕩的情況下，由于內(nèi)外部因素未能達(dá)成統(tǒng)一，后期價(jià)格走向仍然存在很大的變數(shù)。

美聯(lián)儲(chǔ)保持低利率，原油仍有上升空間
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)近期利率決議，將維持超低利率環(huán)境不變，并且表示將在較長時(shí)期內(nèi)維持超低利率政策，這可能導(dǎo)致美元兌其他主要貨幣走弱，進(jìn)而推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的原油上漲。美國石油產(chǎn)品總庫存量自今年7月初頂以來，持續(xù)保持震蕩下行。而且從10月初開始，一直以來都保持增長的餾分油庫存也開始逐步下降，庫存對原油價(jià)格的負(fù)面作用持續(xù)減輕。雖然長期原油價(jià)格將受到OPEC產(chǎn)量不斷增加，以及未來利率必將收緊的負(fù)面影響，但中短期來看，原油仍然有上升空間。
 
　　供給變動(dòng)不大，需求缺乏亮點(diǎn)
 
　　獨(dú)山子石化與福建聯(lián)合擴(kuò)產(chǎn)的利空在9月已出盡，目前開始逐漸影響到實(shí)際的供需層面，但是由于石化企業(yè)可以利用壟斷地位控制供應(yīng)量增加對于市場的沖擊，因此我們預(yù)計(jì)產(chǎn)能的釋放將比較緩慢，不至于對短期行情產(chǎn)生太大影響?？傮w而言，11月份市場供應(yīng)面上不會(huì)有太大變動(dòng)，供應(yīng)量應(yīng)會(huì)只比10月份有少量增長。
 
　　在農(nóng)膜旺季的刺激下，之前10月份市場需求好于我們的預(yù)期，但是否有大量貨源積攢在中間商的手中是一個(gè)值得重視的問題。如果原油價(jià)格下跌或者再次陷入橫盤震蕩整理，這部分投機(jī)商就會(huì)出逃，從而令市場供需關(guān)系瞬間逆轉(zhuǎn)。下游工廠一如既往的表現(xiàn)謹(jǐn)慎，甚至有觀點(diǎn)對后續(xù)出口對中國經(jīng)濟(jì)的拖累產(chǎn)生擔(dān)憂。
 
　　總體來說，在供需方面LLDPE短期內(nèi)應(yīng)能保持穩(wěn)定。但是我們需要對于中間商的心理波動(dòng)產(chǎn)生的短期行為特別予以關(guān)注和警惕。
 
　　石化定價(jià)利于上漲，中間商助力下跌
 
　　雖然LLDPE受石油影響屬成本傳導(dǎo)，但在實(shí)際的市場行為中，石化定價(jià)的積極調(diào)整將這一傳導(dǎo)大大加快了。在本輪油價(jià)攀升時(shí)，石化企業(yè)順勢擁有漲價(jià)理由，此預(yù)期又引領(lǐng)市場炒作氣氛升溫，于是眾多貿(mào)易商囤貨待漲，拉動(dòng)了塑料的價(jià)格。但同時(shí)也要看到，從對下游制品企業(yè)來看，目前企業(yè)對10500元/噸以上的高價(jià)接受程度較低，這可能由于先前的訂單對近期塑料價(jià)格上漲的幅度估計(jì)不足。若原油繼續(xù)上漲，LLDPE價(jià)格將忽視下游企業(yè)接受與否，在石化定價(jià)的推動(dòng)下隨之升高；若市場出現(xiàn)盤整或下跌，中間商的拋售和下游廠商的觀望將使LLDPE價(jià)格迅速下跌。
 
　　總體看漲但須謹(jǐn)慎
 
　　綜上所述，LLDPE在供需關(guān)系平淡的情況下，原油將起到更加重要的作用。但是只有原油價(jià)格不斷上漲才能維持LLDPE市場目前的生態(tài)環(huán)境，從而使LLDPE價(jià)格得到上升。市場若出現(xiàn)較長時(shí)間盤整，警惕中間商的拋售行為引起的價(jià)格雪崩。根據(jù)我們對于原油看法，LLDPE仍然有上漲空間，但具體走勢仍然存在較大變數(shù)。