周三（2月17日）摩根士丹利的分析師在一份報(bào)告中指出，如果歐洲央行（ECB）進(jìn)一步下調(diào)已經(jīng)是負(fù)值的利率，則該地區(qū)銀行業(yè)獲利可能被拉低5-10%。

摩根士丹利報(bào)告指出，不斷增長的宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂可能令歐洲銀行業(yè)過去8年削減成本、增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表和采取避險(xiǎn)策略的努力付之東流，該行業(yè)的市值自年初以來已蒸發(fā)近四分之一，或超過2400億美元。

報(bào)告繼續(xù)指出，市場還擔(dān)心，負(fù)利率侵蝕了銀行業(yè)的凈利差(NIM)，并迫使銀行對存款收取費(fèi)用，因而已不是解決問題的辦法，而是成了問題的一部分。

摩根士丹利的分析師表示，“若歐洲央行擴(kuò)大量化寬松，則其對很多歐元區(qū)銀行的影響可能會(huì)從正面轉(zhuǎn)為負(fù)面，或許會(huì)導(dǎo)致歐洲的自由銀行終結(jié)，并引發(fā)銀行爭相改變模式以爭奪手續(xù)費(fèi)?！?/p>

報(bào)告進(jìn)一步指出，負(fù)利率實(shí)際上對銀行存放在央行的資金收費(fèi)，但這些費(fèi)用很難轉(zhuǎn)嫁給客戶，因?yàn)槿绻麑蛻羰杖≠M(fèi)用，他們會(huì)將資金撤走，導(dǎo)致銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)巨大缺口。

摩根士丹利分析師稱，如果歐洲央行將存款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，則2017年銀行業(yè)獲利將平均被拉低約10%，有形股本收益率(ROTE)將被拉低80-90個(gè)基點(diǎn)。

該行還稱，“由于利率將在較長時(shí)間內(nèi)維持在較低水平，利差壓力料將成為歐洲銀行業(yè)2016年的最大擔(dān)憂之一?！?/p>