走勢(shì)回顧

盡管未見沙特阿拉伯有同意減產(chǎn)的表態(tài)，但是一些交易商仍然希望產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)，加之美國(guó)在線原油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)下降，國(guó)際油價(jià)連續(xù)四天上漲，布倫特原油期貨累計(jì)漲幅14%，WTI累計(jì)漲幅11%。紐交所WTI 3月原油漲0.4美元報(bào)33.62美元；洲際交易所布倫特3月原油結(jié)算價(jià)漲0.85美元報(bào)34.74美元。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)近期走勢(shì)獨(dú)立，化工品種震蕩修復(fù)，LLDPE主力1605最終下跌15收于8410元/噸，成交量增加9萬手至97萬手。聚丙烯PP主力1605跌65元至6114元/噸，成交量大幅增加24萬手至145萬手。昨日市場(chǎng)大幅減倉(cāng)，市場(chǎng)炒作熱情有所消退。

基本面分析

市場(chǎng)仍然寄希望與俄羅斯與歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，盡管有傳言說沙特阿拉伯同意減產(chǎn)是子虛烏有。歐佩克在波斯灣地區(qū)的一位成員國(guó)高級(jí)代表周四對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》記者說，沙特并未請(qǐng)求俄羅斯考慮減產(chǎn)5%，該提議是阿爾及利亞和委內(nèi)瑞拉之前所提出，而非沙特阿拉伯。不過，沙特阿拉伯和波斯灣地區(qū)歐佩克成員國(guó)愿意為了市場(chǎng)的穩(wěn)定攜手合作。他說，沙特阿拉伯的立場(chǎng)仍然不變，所有可能性都會(huì)被納入考量。

但是伊朗仍然宣稱在解除制裁后增加原油供應(yīng)量。在紐約的咨詢機(jī)構(gòu)Again Capital LLC合伙人John Kilduff認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)卷入產(chǎn)油國(guó)之間可能達(dá)成協(xié)議的傳言中，盡管這是荒唐的說法，也是不現(xiàn)實(shí)的幻想。伊朗和伊拉克已經(jīng)明確要增加產(chǎn)量，不可能與沙特阿拉伯一道去參與歐佩克減產(chǎn)，而沙特阿拉伯至今對(duì)此也沒有任何官方聲明。

美國(guó)減產(chǎn)緩慢。美國(guó)能源信心署周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國(guó)原油產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月下降，去年11月份美國(guó)原油日產(chǎn)量930萬桶，微幅下降0.6%。美國(guó)原油產(chǎn)量下降的緩慢速度出乎市場(chǎng)觀察人士預(yù)料。去年11月份美國(guó)在墨西哥灣原油產(chǎn)量下降，但得克薩斯州和北達(dá)科他州的產(chǎn)量上升。去年11月份原油總產(chǎn)量較2014年同期上升1.3%。

美國(guó)在線原油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)下降。過去22周，美國(guó)在線鉆井有20周減少。油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止1月29日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量498座，為五年來最低，比前周減少12座，比去年同期減少725座。美國(guó)海上平臺(tái)28座，比前周減少1座，比去年同期減少21座。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)還顯示，同期美國(guó)天然氣井?dāng)?shù)121座，比前周減少6座，比去年同期減少198座。其中美國(guó)陸地石油和天然氣平臺(tái)共計(jì)590座，比前一周減少17座，比去年同期減少892座。美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)總計(jì)619座，比前一周減少18座，比去年同期減少924座。

亞洲乙烯價(jià)格平穩(wěn)，東北亞乙烯報(bào)925美元，東南亞乙烯報(bào)935美元?，F(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存不多，隨著春節(jié)來臨，假期因素下游開工不足，終端資源消化減慢，且運(yùn)力受限。部分商家節(jié)前備貨，線性資源不多，考慮到下游陸續(xù)放假，成交維持剛需，預(yù)計(jì)漲幅不大。

操作建議

原油供給過剩一直是制約油價(jià)的主要因素，近期原油與成品油庫(kù)存全面增長(zhǎng)，在目前低油價(jià)環(huán)境下，歐佩克合作減產(chǎn)才可能阻止繼續(xù)下跌，但難度較大，短期對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成提振，中長(zhǎng)期原油仍將維持震蕩偏弱格局。

LLDPE:供需層面未有明顯變化，近期乙烯價(jià)格松動(dòng)，但廠家有挺價(jià)意愿，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上行，臨近年底，社會(huì)庫(kù)存不高，近期走勢(shì)與原油分化，節(jié)前以震蕩修復(fù)為主，前期多單可適時(shí)止盈。

PP: 下游拿貨積極性短期難以調(diào)動(dòng)，趨勢(shì)性弱勢(shì)格局未變，但近期市場(chǎng)期貨貼水在迅速回歸，部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)產(chǎn)，拉絲料庫(kù)存較低，節(jié)前仍將保持強(qiáng)勢(shì)，但春節(jié)期間倉(cāng)位宜低，短多可逐步建倉(cāng)。