當(dāng)20年前國(guó)際象棋大師卡斯帕羅夫（Garry Kasparov）負(fù)于與IBM的“深藍(lán)”電腦的那一刻，人類首次在智慧上被電腦超越，一個(gè)大時(shí)代的序幕徐徐拉開(kāi)。

卡斯帕羅夫在與“深藍(lán)”交手之前，曾想出一種有趣的策略，試圖將“深藍(lán)”的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榱觿?shì)。

因?yàn)椤吧钏{(lán)”下棋的方式是從數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)的成千上萬(wàn)盤(pán)高手對(duì)決的棋局里，尋找并計(jì)算出最佳的對(duì)應(yīng)方法，這意味著卡斯帕羅夫不是在和某臺(tái)聰明的電腦下棋，而是面對(duì)一臺(tái)牢記數(shù)十位歷史上最強(qiáng)的選手的經(jīng)驗(yàn)的電腦對(duì)決。

但這個(gè)優(yōu)點(diǎn)也是“深藍(lán)”最大的劣勢(shì)，因?yàn)楦鶕?jù)深藍(lán)的“精品”數(shù)據(jù)庫(kù)，它的對(duì)手也最好是一位典型的大師。如果卡斯帕羅夫故意下出低階棋手才會(huì)出現(xiàn)的歪棋、臭棋，那“深藍(lán)”在數(shù)據(jù)庫(kù)中可能只有寥寥幾場(chǎng)案例可供參考，意味著深藍(lán)大部分的知識(shí)將變得無(wú)用。

不過(guò)遺憾的是，這場(chǎng)世紀(jì)對(duì)決仍然以卡斯帕羅夫的失敗告終，這場(chǎng)案例至今也仍在被頻繁提起，用來(lái)論證電腦可能在很多行業(yè)取代人類。尤其是金融交易領(lǐng)域，能進(jìn)行超高速運(yùn)算的電腦或?qū)阉薪灰讍T徹底送進(jìn)博物館。

一些對(duì)沖基金的電腦依賴對(duì)成千上萬(wàn)種過(guò)去市場(chǎng)走勢(shì)的分析，來(lái)預(yù)測(cè)后續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)。其中比較流行的趨勢(shì)跟隨策略是，假設(shè)市場(chǎng)一旦形成某種趨勢(shì)，那這個(gè)趨勢(shì)有望延續(xù)一段時(shí)間，電腦可以去識(shí)別這種趨勢(shì)并從中獲利。

就像今年開(kāi)年的股市、商品大跌，讓大量明星交易員都損失慘重，但部分量化基金卻已取得2位數(shù)的收益。

與擊敗卡斯帕羅夫的“深藍(lán)”類似，可以明確的一點(diǎn)是這些交易型計(jì)算機(jī)知道怎樣基于一樣資產(chǎn)的歷史走勢(shì)預(yù)測(cè)未來(lái)，但它們無(wú)法理解這樣資產(chǎn)的價(jià)值。例如電腦很難理解一家尚未盈利的公司該如何估值（例如亞馬遜），也無(wú)法理解一種新模式的價(jià)值幾何（例如Uber）。

若是面對(duì)去年漢能薄膜股價(jià)瞬間暴跌47%、或者市場(chǎng)在討論康寶萊模式是否是傳銷的時(shí)候，電腦只根據(jù)數(shù)據(jù)庫(kù)里的歷史信息是很難做出相應(yīng)判斷的。

并且，事實(shí)證明在出現(xiàn)極端情況時(shí)人類交易員的反應(yīng)會(huì)比機(jī)器更加理性。比如最近幾年美國(guó)股市頻繁出現(xiàn)的“閃崩”，其中起很大助推的便是量化交易程序。這些程序在偵測(cè)到快速下跌后，自動(dòng)跟風(fēng)賣出，并沒(méi)有考慮到市場(chǎng)上其實(shí)不存在什么負(fù)面消息，這樣的跟風(fēng)賣出往往會(huì)造成虧損。

這也意味著，只要能專注投資長(zhǎng)期價(jià)值，而不是短期趨勢(shì)，例如按照巴菲特的價(jià)值投資理論，人類交易員也是可以穩(wěn)定盈利的。

其實(shí)上述亮點(diǎn)跟卡斯帕羅夫原先設(shè)想如何戰(zhàn)勝“深藍(lán)”的策略類似，都是利用電腦的決策的特斯按——只根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算或推測(cè)，而不會(huì)進(jìn)行創(chuàng)新性的思考，如果人類有一天可以和電腦在交易領(lǐng)域進(jìn)行一場(chǎng)全面、公證的對(duì)決，那么拼速度肯定不是優(yōu)選策略，可能也需要像卡斯帕羅夫一樣想想該如何將電腦的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為劣勢(shì)。

不可否認(rèn)的是，大量電腦已經(jīng)取代了基礎(chǔ)交易員的工作，但是直到科學(xué)家們?cè)O(shè)計(jì)出真正可以獨(dú)立思考的人工智能，電腦很難取代頂尖交易員的工作。從歷史表現(xiàn)上來(lái)看，以量化策略為主的CTA基金在過(guò)去幾年波動(dòng)較大的市場(chǎng)里表現(xiàn)較差，規(guī)模持續(xù)在萎縮。

最后，從理論上來(lái)說(shuō)，想象如果有一天電腦真正取代了人類，屆時(shí)如果各個(gè)電腦之間的運(yùn)算思路或能力相似，那么可能出現(xiàn)兩種情況，一是無(wú)限將市場(chǎng)推向一種單邊走勢(shì)，積累大量風(fēng)險(xiǎn)；二是互相深知對(duì)方的策略，使得所有策略全部失效，誰(shuí)都很難從市場(chǎng)中賺到錢(qián)。如果發(fā)生這些情況仍然需要人類出面來(lái)糾正，所以人類交易員仍然有存在價(jià)值。