近期，受到全球經(jīng)濟通漲預(yù)期升溫、美圓持續(xù)貶值以及美國陰雨天氣因素影響，國際大豆期價短期強勢特征明顯，市場再次預(yù)期大豆牛市行情一觸即發(fā)。但從近期CBOT大豆期價走勢分析，美豆畢竟依舊位于震蕩整理格局之中，豐收的季節(jié)性利空仍舊是市場的主旋律，筆者結(jié)合目前的市場信息分析認為，美盤短線的強勢只能看成是一種反彈行情，短期的炒做難以改變大豆整體的震蕩格局。

美豆豐收已基本達成市場共識，豐收事實將影響大豆中級行情
 
　　美國農(nóng)業(yè)部公布10月份供需報告，預(yù)計2009/2010年度全球大豆產(chǎn)量為2.4607億噸；需求總量預(yù)計為2.3162億噸，期末庫存預(yù)計為5479萬噸，庫存消費比預(yù)計為23.6%，國際大豆供需形式較去年明顯寬松。預(yù)計美國大豆產(chǎn)量為8845萬噸；預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量為6200萬噸，阿根廷為5250萬噸，中國大豆產(chǎn)量為1450萬噸，預(yù)計中國將進口3950萬噸。美農(nóng)業(yè)部的當(dāng)月供需報告數(shù)據(jù)基本都在市場的預(yù)期之中，因此，報告對CBOT大豆期價的影響并不明顯。從另一方面也說明，2009/2010年度國際大豆市場供應(yīng)寬松的事實已經(jīng)在市場上形成共識。從歷史數(shù)據(jù)分析我們可以發(fā)現(xiàn)，美國大豆的豐收對國際大豆價格的影響并不是短期的，她將影響到整個年度內(nèi)國際大豆價格的運行軌跡。筆者分析認為，今年受到金融危機影響國際大豆價格已經(jīng)出現(xiàn)了深幅下跌，大豆豐收的事實對大豆價格的影響可能沒有往年那么明顯，但后期大豆價格的上漲幅度將會受到很大影響，上漲過程也不會象我們想象的那么順利。
 
　　天氣因素左右美豆短期的價格行為
 
　　由于今年春季美國大豆產(chǎn)區(qū)氣候潮濕，播種期有所延遲，前期的氣溫偏低也影響了大豆的成熟，因此，今年美豆的收獲期較往年推遲了兩周的時間，近期美國的陰雨天氣再次影響了大豆的收割進度，目前美國大豆的收割進度遠遠低于五年的平均值水平，天氣影響是目前影響美國新豆收割上市的主要原因。收割進度的延遲使得短期原本緊張的供應(yīng)面雪上加霜，美豆價格的強勁反彈就是對天氣因素的一個炒作過程。筆者分析認為，歷次天氣炒作都只是一個短期行為，她改變不了已經(jīng)存在的供求關(guān)系對價格的影響，因此，筆者預(yù)計此次天氣炒作借著美國陳豆庫存緊張的東風(fēng)，CBOT大豆價格的反彈幅度將會高于投資者的預(yù)期，但是僅僅借著天氣的炒作期價突破1100美分附近的壓力，形成一個突破行情的可能性微乎其微。美豆的收割進度，新豆的上市情況仍將是影響中期美豆價格的主導(dǎo)因素，隨著美豆上市初期的陸續(xù)交易，CBOT大豆期價仍將以震蕩整理行情為主基調(diào)，CBOT大豆期價突破震蕩區(qū)間走出一波明顯的大級別行情，還需要時間的配合。
 
　　連豆價格整體強于美豆，中期仍以弱勢下行為主基調(diào)
 
　　隨著國內(nèi)期貨市場的蓬勃發(fā)展國內(nèi)連豆市場和CBOT大豆市場的聯(lián)動性正在逐步降低，在一些小級別行情中，連市已經(jīng)開始有了自己的特色，在失去CBOT國際大環(huán)境的引導(dǎo)以后，連市走勢也出現(xiàn)了憂郁，目前連市的迷茫就是國內(nèi)期價和CBOT期價出現(xiàn)背離時的一種表現(xiàn)。筆者分析認為，美豆目前不存在出現(xiàn)大幅度走高行情的基礎(chǔ)，但是CBOT大豆價格的底部特征也是比較明顯，也不存在繼續(xù)殺跌的動力，CBOT大豆期價短期的強勢和連市的弱勢回調(diào)背離明顯，不排除連市是一個等待美盤反彈確立的過程。
 
　　目前的美豆市場正在逐步消化季節(jié)性利空因素，低點位置已經(jīng)幾乎可以確認，而連市經(jīng)過為期一年的緩慢反彈以后，似乎還存在一定的回調(diào)空間。筆者分析認為，連市目前整體上是一個弱勢震蕩下行格局，連市期價的回落是一個回踩支撐做底的一個過程。連市在CBOT大豆期價夯實底部的過程中，不排除會繼續(xù)回調(diào)，試探下方支撐位置。
 
　　綜合市場信息筆者認為，目前CBOT大豆價格已經(jīng)不存在大幅度殺跌的空間，800-850美分一線可能已經(jīng)成為美豆的底部，但是美豆大幅度上漲也缺少實質(zhì)性的利多因素支撐。美國大豆豐收的利空因素還需要時間來進一步消化，預(yù)期全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)對大豆價格的影響也還不明朗。因此，后期國內(nèi)連豆期價仍將以弱勢運行為主基調(diào)。