“屋漏偏逢連夜雨”。目前處于保殼關(guān)鍵時(shí)期的*ST海潤(rùn)（即海潤(rùn)光伏），同時(shí)面臨著合作伙伴與投資者的索賠。其中，合作伙伴的索賠額高達(dá)2億港元。

此外，1月19日，公司推出一份額度20億元的定增預(yù)案，收購(gòu)一家名為源源水務(wù)的公司100%股權(quán)，以此加碼光伏電站建設(shè)。

作為一家投資平臺(tái)，源源水務(wù)下屬的三家光伏企業(yè)，均處于虧損狀態(tài)。這又使得這筆定增引來(lái)投資者的質(zhì)疑之聲。

各種不利狀況圍困之下，*ST海潤(rùn)未來(lái)的命運(yùn)如何，將取決于其2015年的業(yè)績(jī)。截至目前，*ST海潤(rùn)仍沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。

1月22日，海潤(rùn)證券部人士對(duì)新京報(bào)記者稱(chēng)，公司將于1月30日發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，在此之前不能透露具體盈虧情況。

合作伙伴索賠2億港元

對(duì)于*ST海潤(rùn)來(lái)說(shuō)，即將到來(lái)的年關(guān)并不好過(guò)。正值公司發(fā)力“脫星摘帽”的關(guān)頭，一個(gè)又一個(gè)麻煩卻接踵而至。

1月22日，*ST海潤(rùn)發(fā)布了關(guān)于公司涉及仲裁的公告。根據(jù)公告所述，假如該仲裁結(jié)果得以執(zhí)行，公司將為一起合同糾紛事件向相關(guān)方支付2億港元的賠償。

此次合同糾紛的對(duì)象，是半年前還與*ST海潤(rùn)“情投意合”的聯(lián)合光伏。

2015年6月8日，海潤(rùn)光伏高調(diào)公布了一份合作協(xié)議，招商局旗下的新能源公司聯(lián)合光伏，將以88億元的總價(jià)收購(gòu)海潤(rùn)光伏17個(gè)光伏發(fā)電站。

這創(chuàng)下全球單筆太陽(yáng)能電站收購(gòu)訂單的紀(jì)錄。

半年后的12月29日，聯(lián)合光伏對(duì)外表示，因?yàn)闃?biāo)的公司的合作條件無(wú)法在規(guī)定日期內(nèi)得到滿足，因此項(xiàng)目的推進(jìn)存在較大阻礙和不確定性，且交易存在取消的可能性。

今年1月7日，事態(tài)進(jìn)一步升級(jí)，聯(lián)合光伏表示不僅要收回此前預(yù)付的款項(xiàng)，還將因違約向海潤(rùn)索賠；1月18日，聯(lián)合光伏向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提請(qǐng)仲裁。

1月22日的公告顯示，聯(lián)合光伏認(rèn)為，*ST海潤(rùn)在履約過(guò)程中存在諸多嚴(yán)重的違約行為，給其造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

聯(lián)合光伏要求，*ST海潤(rùn)歸還5億港元預(yù)付款及利息3750萬(wàn)港元，同時(shí)索賠2億港元。

“無(wú)法準(zhǔn)確判斷該仲裁事項(xiàng)對(duì)公司本期利潤(rùn)的影響?！?ST海潤(rùn)稱(chēng)。對(duì)已連續(xù)兩年虧損的*ST海潤(rùn)來(lái)說(shuō)，2億港元的賠償，絕非小數(shù)目。

此前的2013年和2014年，*ST海潤(rùn)分別虧損了2.03億元和9.48億元。根據(jù)2015年的三季報(bào)，去年前三季度，*ST海潤(rùn)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5001萬(wàn)元。

目前，*ST海潤(rùn)尚未公布2015年全年的業(yè)績(jī)預(yù)告。僅在2015年12月份，*ST海潤(rùn)就多次對(duì)外轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)。*ST海潤(rùn)旨在通過(guò)這些手段，為自己的保殼增加砝碼。

“公司將積極運(yùn)用協(xié)商、法律等手段，維護(hù)公司及廣大投資者的合法權(quán)益?！?月22日的公告中，*ST海潤(rùn)表示。

除了與聯(lián)合光伏的合同糾紛，*ST海潤(rùn)還面臨著投資者的訴訟索賠。

1月6日，一百多名投資者對(duì)海潤(rùn)光伏的索賠案，正式開(kāi)庭。去年10月，因?yàn)榇嬖谡`導(dǎo)性陳述、短線交易等行為，海潤(rùn)光伏受到證監(jiān)會(huì)的處罰。

5億購(gòu)虧損資產(chǎn)，“公司是在抄底”

1月19日，*ST海潤(rùn)拋出一份20億元的定增預(yù)案。定增預(yù)案顯示，公司擬以2.7元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7.41億股，募集資金總額不超過(guò)20億元，其中5億多元用于收購(gòu)源源水務(wù)100%股權(quán)。

上市公司在“保殼”的緊急關(guān)頭實(shí)施收購(gòu)，標(biāo)的公司的盈利情況自然成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，源源水務(wù)在2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)，分別為-3114萬(wàn)元、-3779萬(wàn)元。

從定增預(yù)案看，*ST海潤(rùn)收購(gòu)源源水務(wù)，主要看中其旗下的電池組件和光伏電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。源源水務(wù)作為股權(quán)投資企業(yè)，下屬三家子公司，分別是江蘇中科國(guó)能光伏、江蘇中翔能源、常州金壇瑞欣光電。

2015年，這三家公司的凈利潤(rùn)分別為-784萬(wàn)元、-2417萬(wàn)元、-569萬(wàn)元。這意味著，源源水務(wù)短期內(nèi)對(duì)*ST海潤(rùn)的業(yè)績(jī)提振作用有限。

同時(shí)，源源水務(wù)在光伏領(lǐng)域并無(wú)過(guò)多經(jīng)驗(yàn)。資料顯示，源源水務(wù)成立于2014年11月3日，經(jīng)營(yíng)范圍為“給排水設(shè)備、水處理設(shè)備、電氣設(shè)備、五金交電、機(jī)械設(shè)備的批發(fā)”等。

源源水務(wù)的電池組件業(yè)務(wù)，于2015年12月才正式投產(chǎn)。種種跡象顯示，源源水務(wù)是一個(gè)光伏行業(yè)的“新兵”。海潤(rùn)光伏也承認(rèn)，源源水務(wù)的研發(fā)能力、技術(shù)水平、知名度與市場(chǎng)信賴程度與公司存在一定差距。

1月22日，一位海潤(rùn)證券部人士對(duì)新京報(bào)記者表示，此次收購(gòu)的源源水務(wù)的下屬光伏公司實(shí)際具有盈利能力，“只是由于成立時(shí)間較短，目前盈利水平還沒(méi)有體現(xiàn)在報(bào)表里”，“我們公司在這個(gè)時(shí)候買(mǎi)入，也是具有抄底意義的，等于是以一個(gè)比較實(shí)惠的價(jià)格買(mǎi)入，就跟你買(mǎi)股票一樣?！?/p>

本次定增，引入了華君電力和保華興資產(chǎn)兩家投資者。在此之前，海潤(rùn)曾多次對(duì)外聲稱(chēng)計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資者。市場(chǎng)甚至一度傳言阿里或蘋(píng)果將成為海潤(rùn)的戰(zhàn)投伙伴。此次，投資人的真正結(jié)果揭曉，其“分量”令不少投資者“失望”。

新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華君電力最近一年的資產(chǎn)總額為4384萬(wàn)港元，凈利潤(rùn)僅為1.9萬(wàn)港元，資產(chǎn)負(fù)債率為99.96%；其母公司華君控股總市值為35億，新近公布的2015年上半年財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)期華君控股虧損3.89億元。

創(chuàng)始人辭職，73歲老人接任董事長(zhǎng)

截至目前，*ST海潤(rùn)尚未發(fā)布2015年度業(yè)績(jī)預(yù)告。投資者在互動(dòng)平臺(tái)上問(wèn)，“公司為何還不發(fā)預(yù)告，2015年到底是虧是盈？”對(duì)此，*ST海潤(rùn)未予回復(fù)。

*ST海潤(rùn)的業(yè)績(jī)“飄忽”，已有先例。2014年，海潤(rùn)光伏全年巨虧9.48億元，這一業(yè)績(jī)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)顯得相當(dāng)突然。因?yàn)樵?014年前三個(gè)季度，海潤(rùn)光伏業(yè)績(jī)已呈現(xiàn)出向好趨勢(shì)，前三季度虧損額僅為4200萬(wàn)元。

海潤(rùn)光伏2014年財(cái)報(bào)顯示，在全年?duì)I收同比僅增長(zhǎng)4%的情況下，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用則同比猛增了39%、30%和55%；“資產(chǎn)減值損失”同比大增159%。

當(dāng)時(shí)，有財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)人士質(zhì)疑稱(chēng)，在公司營(yíng)收利潤(rùn)并未大幅變動(dòng)的情況下，成本費(fèi)用卻出現(xiàn)短時(shí)間激增，有理由懷疑海潤(rùn)光伏“為了2015年順利摘帽，把2014年的報(bào)表做得很難看。”

目前，*ST海潤(rùn)已經(jīng)走到了命運(yùn)的懸崖邊上。由于此前兩年的虧損，如果其2015年仍是虧損，將被退市。

2015年12月28日，楊懷進(jìn)辭去*ST海潤(rùn)的董事長(zhǎng)職務(wù)。一手建立起海潤(rùn)光伏的楊懷進(jìn)，將董事長(zhǎng)之位讓于73歲的李延人。后者曾擔(dān)任無(wú)錫市政府經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、尚德電力董事長(zhǎng)等職務(wù)。

保殼之際麻煩纏身，*ST海潤(rùn)的態(tài)度是“積極應(yīng)對(duì)”，并“請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)”。1月22日，*ST海潤(rùn)證券部人士稱(chēng)，定增預(yù)案正在按步驟推進(jìn)中。

有市場(chǎng)人士由此定增案分析認(rèn)為，*ST海潤(rùn)保殼“或是大概率事件”，“定增還沒(méi)有傳出什么變動(dòng)，可以推測(cè)，華君控股如果不是判斷海潤(rùn)光伏能順利摘帽，恐怕也不會(huì)來(lái)趟渾水。”