中國三季度數(shù)據(jù)已于10月22日公布，其較好的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示出中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入一個(gè)比較成熟和穩(wěn)定的復(fù)蘇階段。而隨著中國第三季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)加速增長，中國政府和其他政府一樣將控制通脹放上了議案，從明年開始轉(zhuǎn)變其刺激性經(jīng)濟(jì)政策的可能性加大。中國國務(wù)院于周三表示，經(jīng)濟(jì)回升向好的趨勢(shì)已得到鞏固，目前將把控制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)納入決策時(shí)的考慮因素。這是此次全球金融危機(jī)爆發(fā)以來國務(wù)院首次作出此種表述。作為投資者，應(yīng)該如何規(guī)避政策導(dǎo)向變化造成的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，除了黃金外，筆者在此推薦個(gè)可以作為中長期投資買入品種——鋁。

首先，金融屬性未曾在金屬鋁身上明顯體現(xiàn)。在其他金屬品種受流動(dòng)性過剩影響如火如荼上揚(yáng)時(shí)，鋁市卻冷清異常，參與鋁市場(chǎng)的投資者并不很多，鋁市因其嚴(yán)重過剩的壓力并沒有受到投機(jī)性資金和熱錢強(qiáng)烈青睞。參與鋁市的投資者或許會(huì)相當(dāng)郁悶，美元通脹效用對(duì)于鋁市產(chǎn)生的利好影響較弱，使其收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他金屬品種。但在筆者看來，凡事皆有利有弊。誠然美元走弱可以大幅推動(dòng)金屬商品市場(chǎng)走強(qiáng)，但是一旦美元見底回升，前期因金融屬性而高漲的金屬品種必將遭受嚴(yán)重打擊。目前許多金屬品種價(jià)格與前期低點(diǎn)相比翻了一倍有余，其中不乏一些因保值囤積因素造成價(jià)格過度拉升。由于其上升支撐基礎(chǔ)并不牢固，市場(chǎng)面臨的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)隨著價(jià)格走高而加大。不過近期市場(chǎng)似乎已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題，美元通脹因素對(duì)金屬市場(chǎng)一些品種影響開始逐步減弱，其扮演的角色已經(jīng)發(fā)生改變，由推動(dòng)商品價(jià)格上揚(yáng)變成支撐商品價(jià)格效用。就拿先前大幅飆升的銅價(jià)來說，近期已經(jīng)出現(xiàn)了美元連續(xù)創(chuàng)新低，銅價(jià)卻巍然不動(dòng)的局面，顯示出市場(chǎng)開始逐步趨于理性，聚焦有望重回供需情況。而鋁價(jià)由于先前受流行性推動(dòng)較小，筆者認(rèn)為其價(jià)格更符合其真實(shí)基本面情況，應(yīng)該作為風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的買入首選。
 
　　其次，能源價(jià)格持續(xù)攀升為鋁價(jià)提供較強(qiáng)支撐。受美元疲軟和美國庫存緊張影響，NYMEX原油上周走至每桶80美元上方，為金融危機(jī)以來首次。美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）周三稱，截至10月16日當(dāng)周，美國原油庫存增加130萬桶，至3.391億桶，預(yù)估為增加180萬桶。而近期代表消費(fèi)國的IEA和代表產(chǎn)油國的OPEC同時(shí)提高了原油的需求估值顯示全球經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)導(dǎo)致了原油需求的復(fù)蘇，原油的不可再生性使得中長期的油價(jià)走勢(shì)得到有力的支持。而原油持續(xù)上漲將會(huì)引發(fā)的電解鋁成本增加的預(yù)期，這也是前期一輪上行的主要因素。目前我國電解鋁行業(yè)依然是高能耗產(chǎn)業(yè)，每生產(chǎn)一噸鋁需要耗費(fèi)14000-15000度電。由于原油價(jià)格的上漲將會(huì)推動(dòng)其他相關(guān)能源價(jià)格的上行，電解鋁的生產(chǎn)成本的提高也成為必然，從而有效地支撐鋁價(jià)。
 
　　最后，平靜背后醞釀著潛在機(jī)會(huì)。滬鋁持倉和成交近期都維持較低的水平，已經(jīng)2個(gè)月圍繞在15000元附近上下盤整，日內(nèi)波動(dòng)日趨減弱，但令人記憶猶新的是，前幾次大幅拉升行情出現(xiàn)前的情景與現(xiàn)在何其相似。而且近一個(gè)月以來LME的鋁庫存也保持下降趨勢(shì)，盡管單日的減少量并不多，基本上保持一周之內(nèi)減少2萬噸左右。目前歐美實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有大規(guī)模的復(fù)蘇，但以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，回暖勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)，作為鋁下游消費(fèi)主要行業(yè)——房地產(chǎn)行業(yè)受到的推動(dòng)效用將會(huì)是最大，鋁去庫存化進(jìn)程有望加速，筆者對(duì)于鋁市未來相當(dāng)看好。
 
　　穩(wěn)健的投資者應(yīng)該以降低風(fēng)險(xiǎn)為首要，在經(jīng)濟(jì)政策有轉(zhuǎn)向預(yù)期、未來投資環(huán)境存在較大變數(shù)的時(shí)候，投資者更應(yīng)該及時(shí)轉(zhuǎn)換投資策略，以保守盈利為佳。同時(shí)，平靜背后往往醞釀了驚人的潛力，我們不應(yīng)該忽視任何事物，行情也往往出乎大多數(shù)人預(yù)料時(shí)爆發(fā)的?！皩殑︿h從磨礪出，梅花香自苦寒來”，只要對(duì)市場(chǎng)具有堅(jiān)定的信心，相信最后市場(chǎng)會(huì)回報(bào)給投資者滿意的答復(fù)。