【宏觀專題報告】宏觀專題 ：后加息時代的人民幣——從利率分化的國際經(jīng)驗看匯率走勢。 美聯(lián)儲 12 月議息會議決定提高聯(lián)邦基金利率 25 個基點，自 08 年以來全球央行一致寬松的政策體系宣告終結(jié)。當前中國經(jīng)濟下行壓力依然較大，美國則因經(jīng)濟復(fù)蘇將在 2016 年繼續(xù)加息，中美貨幣政策勢必要分道揚鑣，利差縮窄。在這一背景下，人民幣未來走勢和波動又將如何？

【行業(yè)深度報告】電子元器件：緊抓物聯(lián)網(wǎng)、新新消費創(chuàng)新周期與國家戰(zhàn)略。

【公司深度報告】農(nóng)發(fā)種業(yè)（600313）：打造農(nóng)墾體系的綜合服務(wù)平臺。

行業(yè)與主題熱點

鋼鐵： 11 月份扣除中國后全球粗鋼產(chǎn)量下降 6.4%。 今年我國鋼材大量出口，使得國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能利用率要高于國際 5 個點左右。我國鋼材出口量占國外鋼材總產(chǎn)量的比例高達 15%，這使得我國鋼材出口壓力越來越大，不排除明年出口減量的可能。

專題報告：他經(jīng)濟——Men Are the New Women. 伴隨著收入水平的提高，以及在互聯(lián)網(wǎng)、移動網(wǎng)絡(luò)的推動下，男性消費的巨大潛力愈發(fā)凸顯，“他經(jīng)濟”正在改變女性占消費主導(dǎo)地位的傳統(tǒng)觀念。 建議關(guān)注：大楊創(chuàng)世、珠江啤酒、比亞迪、環(huán)旭電子、上海家化、朗姿股份、潮宏基、富春通信、天神娛樂、道博股份、凱瑞德。

重點個股及其他點評

長海股份（300196）： 強烈推薦。 1）玻纖制品優(yōu)質(zhì)龍頭，高成長低估值， 40%業(yè)績復(fù)合增速， 20 倍估值； 2）增發(fā)方案已獲證監(jiān)會反饋意見，預(yù)計過會在即；3）增發(fā)將繼續(xù)拓展玻纖主業(yè)，后續(xù)亦有望外延開拓新興產(chǎn)業(yè)。

贛鋒鋰業(yè)（002460）： 認購長城華冠，推動下游布局。 公司以 4986 萬元認購長城華冠 2.26%股權(quán)，有助于提高自有資金收益，推動在下游領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略布局。

碩貝德（300322）： 全新技術(shù)路線的指紋識別有望突破國際一流客戶！ 碩貝德在指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈已成功卡位，明年將受益于行業(yè)的爆發(fā)，為業(yè)績增添強勁動力。

好當家（600467）：直銷模式轉(zhuǎn)型正在推進中，或依托海參保健品切入大健康產(chǎn)業(yè)。 公司現(xiàn)在主要通過傳統(tǒng)渠道銷售鮮海參和加工海參產(chǎn)品，未來將增加直銷渠道進行海參保健品，以及護膚品、日用品的銷售，轉(zhuǎn)型直銷型企業(yè)。

勝利股份（000407）：加快天然氣業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展東北市場。 公司與大連益民、普蘭店益民等簽署協(xié)議，以總價不超過 7395 萬元收購兩標的各 51%股權(quán)，共同開發(fā)經(jīng)營大連市普蘭店市、普灣新區(qū)及大連莊河市天然氣業(yè)務(wù)。

互動娛樂（300043）：涉足體育產(chǎn)業(yè)，泛娛樂綜合發(fā)展。 收購西班牙人，布局體育營銷和賽事贊助。發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+體育”，發(fā)展粉絲經(jīng)濟。影視、游戲等泛娛樂綜合發(fā)展。

渤海輪渡（603167）：渤海輪渡跟蹤。 公司是國內(nèi)客滾運輸企業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)主要包括煙連線、蓬旅線、平澤國際線等。主營業(yè)務(wù)盈利能力有望改善。公司積極尋求轉(zhuǎn)型。高層變動引發(fā)國企改革加快預(yù)期。