節(jié)后PE市場(chǎng)迎來一波普遍上漲的行情，LLDPE攀升至10300-10400元/噸，華東市場(chǎng)甚至到達(dá)10600元/噸。這波行情的主要原因有三個(gè)：一是國際原油期貨和LLDPE連續(xù)收高，提振了市場(chǎng)心態(tài)；二是節(jié)前市場(chǎng)貨源較少，節(jié)后商家和工廠適量補(bǔ)倉，市場(chǎng)價(jià)格快速上漲；三是石化屢屢上調(diào)掛牌價(jià)并低價(jià)結(jié)算，提高了一級(jí)代理商執(zhí)行計(jì)劃量的積極性。但是漲勢(shì)過于迅猛，三個(gè)交易日上漲了600-700元/噸，因此這波行情僅僅持續(xù)了數(shù)日。目前，市場(chǎng)成交僵持局面再次主導(dǎo)市場(chǎng)。

國際原油突破75美元關(guān)口
 
　　自2008年10月15日以來，西得克薩斯輕質(zhì)原油近月期貨收盤首次突破每桶75美元，并接近79美元。自今年7月起，油價(jià)多次向75美元發(fā)動(dòng)沖擊，但在2009年10月14日之前始終未能突破。從供求關(guān)系看，原油和成品油開采和加工都具有較高的剩余生產(chǎn)能力，對(duì)供應(yīng)緊缺的擔(dān)心已經(jīng)消散。但是美國東部和中西部地區(qū)今年第一波寒流可能瞬間提高市場(chǎng)對(duì)取暖油的需求。美國零售價(jià)指數(shù)好于預(yù)期，美股上漲，美元匯率下跌，金融市場(chǎng)氣氛看漲，石油期貨市場(chǎng)受到有力支撐。

從技術(shù)上看，目前NYMEX原油期貨近月合約基本有效突破了75美元的前期震蕩區(qū)間上沿，之后的目標(biāo)價(jià)為將至少在80-85美元之間。由于包括農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬的絕大多數(shù)商品供需形勢(shì)均不利，而包括黃金等品種的價(jià)格又過高，因此原油期貨成為了近期規(guī)避美元貶值和通脹預(yù)期資金的首選品種。由于在年底之前，美國等主要國家開始加息的概率很小，而隨著冬季取暖油需求的啟動(dòng)，原油在此種情況下爬升至85美元/桶的概率極大。
 
　　乙烯單體止跌企穩(wěn)
 
　　乙烯單體前期表現(xiàn)極弱，逆勢(shì)下跌。中國國慶過后，終端用戶仍在場(chǎng)外觀望。臺(tái)灣及東南亞也多持觀望態(tài)度。東南亞市場(chǎng)上，由于預(yù)期伊朗方面供應(yīng)將有所增加，臺(tái)灣地區(qū)終端用戶也不急于入場(chǎng)。受中東供應(yīng)增加的影響，東南亞價(jià)格下跌。然而，亞洲乙烯市場(chǎng)仍然窄幅震蕩，原油及下游衍生物市場(chǎng)支撐下乙烯需求有所增加。在原油和大連LLDPE上漲數(shù)日之后，亞洲乙烯終于逐漸止跌企穩(wěn)。
 
　　石化平穩(wěn)觀望，供需重歸寂靜
 
　　雖然石化價(jià)格接于市場(chǎng)價(jià)格或者略低于市場(chǎng)價(jià)格，但是不敢再輕舉妄動(dòng)。因?yàn)樵俅蜗蛏险{(diào)整，市場(chǎng)是否跟進(jìn)，難以言判。平穩(wěn)觀望是最好的選擇。再者，近期合適的結(jié)算價(jià)位，使得石化庫存恢復(fù)了正常，甚至部分大區(qū)庫存偏低，但是新增裝置產(chǎn)能的釋放如巨石壓在心頭。因此，石化沒有必要挑戰(zhàn)價(jià)格的極限。
 
　　需求方面，雖然近期下游工廠適量備貨，但是僅僅是維持幾日生產(chǎn)的量，我們只能把近期的需求歸為“投機(jī)需求” 。隨著價(jià)格的攀高，我們可以看到按需采購的意向仍是比較明顯，采購再歸謹(jǐn)慎。
 
　　供應(yīng)方面，近期外盤倒掛明顯，商家接盤謹(jǐn)慎，進(jìn)口量環(huán)比減少，但是同比仍是很高。從目前掌握的數(shù)據(jù)來看，10月份同比減少并不明顯，仍會(huì)在55萬噸左右。國產(chǎn)量就是關(guān)注新增裝置的釋放情況，獨(dú)山子副牌料已經(jīng)到達(dá)東部地區(qū)。后期供給壓力繼續(xù)是PE市場(chǎng)最大的阻力。
 
　　因此，從石化定價(jià)和供需面來看，LLDPE后市價(jià)格上漲和下跌空間都將受到限制。
 
　　原油成為近期走勢(shì)的焦點(diǎn)
 
　　道瓊斯指數(shù)一年來首次升破10,000點(diǎn)重要心理位，國際原油收盤一舉突破75美元/桶。但由于市場(chǎng)對(duì)原油的走強(qiáng)原因解讀為美元的走弱，而不是經(jīng)濟(jì)基本面向好，從而出現(xiàn)了近期原油一枝獨(dú)秀，而其他商品紋絲不動(dòng)的現(xiàn)象。因此近期LLDPE走勢(shì)較原油遲滯，未能及時(shí)跟漲。
 
　　新增產(chǎn)能始終扼住下半年聚乙烯行情的咽喉。獨(dú)山子石化已經(jīng)順利投產(chǎn)，而也不斷聽聞福建聯(lián)合的貨源送到各地市場(chǎng)。而進(jìn)口量環(huán)比出現(xiàn)下降趨勢(shì)，在一定程度上減輕國內(nèi)整體供應(yīng)的壓力。但整體來看國產(chǎn)供應(yīng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。
 
　　綜合以上分析，若原油如我們所預(yù)計(jì)的一路上揚(yáng)至85美元，LLDPE雖然弱勢(shì)，但仍將被動(dòng)震蕩上行。但由于國內(nèi)供給形勢(shì)嚴(yán)峻，中長(zhǎng)期LLDPE仍然將維持弱勢(shì)。