說起量化投資，目前大多數(shù)的投資者會(huì)覺得比較陌生，這是一個(gè)比較新鮮的名詞，在國(guó)內(nèi)的話只是在金融行業(yè)接觸的比較多，然而在國(guó)外已經(jīng)經(jīng)歷了很長(zhǎng)一段時(shí)間的發(fā)展，較為成熟。

量化投資出現(xiàn)在美國(guó)一個(gè)叫約翰·麥奎恩建立的投資平臺(tái)上的量化投資系統(tǒng)，隨著約翰·麥奎恩的推動(dòng)，他利用美國(guó)富國(guó)銀行在1971年發(fā)行了世界上第一支被動(dòng)管理的指數(shù)基金，也就是我們現(xiàn)在所說的股票，得到了許多投資者的支持。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)也衍生出一小部分量化投資者，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿χ饾u顯現(xiàn)。

量化投資就是將投資理念及策略通過具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)為投資者針對(duì)以后的行情走向進(jìn)行判斷，然后對(duì)影響市場(chǎng)漲跌的諸多因素進(jìn)行歸納，建立出一個(gè)模型，把這個(gè)模型拿到當(dāng)下行情中進(jìn)行檢測(cè)，如果這個(gè)模型能相對(duì)準(zhǔn)確的跟蹤當(dāng)天的走勢(shì)，確保為投資者帶去優(yōu)良的收益，那么這個(gè)模型就值得投資者使用。相對(duì)于傳統(tǒng)投資方式來說，量化投資具有以下四個(gè)方面的特點(diǎn)。

1、快速高效

量化投資是由計(jì)算機(jī)自動(dòng)產(chǎn)生交易策略的一種投資方法，通過建立數(shù)學(xué)模型來實(shí)現(xiàn)交易理念，并通過對(duì)模型不斷優(yōu)化、不斷改進(jìn)實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的準(zhǔn)確跟蹤，提升交易勝利和盈利率。

2、客觀理性

量化投資具有完整的評(píng)價(jià)體系。模型建立后，通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)檢驗(yàn)，確定模型在各個(gè)行情階段均能有效運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)盈利；同時(shí)將模型加載至其他交易品種進(jìn)行測(cè)試，確保模型通用性較強(qiáng)。當(dāng)以上條件均符合時(shí)，才能稱策略有效。

3、準(zhǔn)確及時(shí) 

當(dāng)市場(chǎng)容量極大時(shí)，人工交易很難實(shí)現(xiàn)全市場(chǎng)跟蹤監(jiān)測(cè)。而量化投資借助于計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的計(jì)算功能，準(zhǔn)確及時(shí)的進(jìn)行全市場(chǎng)掃描，及時(shí)跟蹤發(fā)現(xiàn)并準(zhǔn)備評(píng)價(jià)交易機(jī)會(huì)，克服主觀情緒的偏差。

4、風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等

針對(duì)模型具有詳細(xì)的評(píng)價(jià)體系，可以通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的測(cè)試得到模型在未來市場(chǎng)中大致的風(fēng)險(xiǎn)收益比；同時(shí)也可以通過對(duì)于模型的不斷優(yōu)化，提高模型的勝率和收益率。

正是因?yàn)楦鱾€(gè)環(huán)節(jié)都要有不同的方法和量化模型來保證操作的可靠性，也幾乎覆蓋了整個(gè)投資流程，從估值選股、資產(chǎn)配置到程序化交易與績(jī)效評(píng)估等，對(duì)操作人員的要求也是比較高的。那么究其根本，量化投資相較于普通定性投資有何區(qū)別與優(yōu)勢(shì)呢？

1、量化投資與定性投資的區(qū)別與聯(lián)系

簡(jiǎn)單來說，量化投資與定性投資之間的關(guān)系比較類似于中醫(yī)和西醫(yī)的關(guān)系。量化投資與定性投資最鮮明的區(qū)別就是模型的應(yīng)用，這就類似于醫(yī)學(xué)上對(duì)儀器的應(yīng)用。中醫(yī)主要通過望、聞、問、切等醫(yī)療手段，很大程度上借助中醫(yī)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行診斷，定性的程度大一些。而西醫(yī)則不同，西醫(yī)主要借助于現(xiàn)代儀器，首要病人去拍片子、打B超、化驗(yàn)等，這些都要依托于醫(yī)學(xué)儀器進(jìn)行檢驗(yàn)，對(duì)于各項(xiàng)檢查結(jié)果有詳細(xì)的數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，最后判斷癥結(jié)所在，進(jìn)而對(duì)癥下藥。

定性投資和量化投資的具體做法也有差異，定性投資更像中醫(yī)，更多地依靠經(jīng)驗(yàn)和感覺判斷病在哪里；量化投資更像是西醫(yī)，依靠模型判斷，模型對(duì)于量化投資基金經(jīng)理的作用就像CT機(jī)對(duì)于醫(yī)生的作用。在每一天的投資運(yùn)作之前，先用模型對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行一次全面的檢查和掃描，然后根據(jù)檢查和掃描結(jié)果做出投資決策。

由于人的大腦處理信息的能力是有限的，當(dāng)一個(gè)資本市場(chǎng)只有100只股票，這對(duì)于經(jīng)驗(yàn)豐富的定性投資者來說是具有優(yōu)勢(shì)的，他可以從各個(gè)維度綜合深入分析這100家公司的質(zhì)地、業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性與技術(shù)形態(tài)。但在一個(gè)及其龐大的資本市場(chǎng)（目前滬深A(yù)股共有2780只股票，市場(chǎng)體量非常龐大），甚至如果市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，當(dāng)有成千上萬只股票的時(shí)候，強(qiáng)大的量化投資的信息處理能力就能反映它的優(yōu)勢(shì)，能捕捉更多的投資機(jī)會(huì)，拓展更大的投資機(jī)會(huì)。

2、量化投資的優(yōu)勢(shì)

在有效市場(chǎng)尤其是強(qiáng)有效市場(chǎng)，由于上市公司所有的信息均是公開、透明且準(zhǔn)確的，因此任何方法均無法戰(zhàn)勝市場(chǎng)，只能被動(dòng)跟蹤指數(shù)。在非有效或者弱有效市場(chǎng)上則能通過非公開信息來獲得超額收益。非公開信息不僅僅是指內(nèi)幕消息、私人信息等，很多的公開信息的背后還是能夠挖掘出非公開的信息。

明星經(jīng)理很像中國(guó)的中醫(yī)大師，這個(gè)人一幫病人把脈就知道這個(gè)人的病怎么樣，診斷結(jié)果判斷很準(zhǔn)確、治療效果都很好。但是為什么一把脈就知道是患有肝炎、腎病或者胰臟有問題，卻難以闡述清楚。

這就像平常所說的盤感，盤感是定性投資一個(gè)優(yōu)勢(shì)，但是卻很難說清楚。大師要帶徒弟的話，一般來說，徒弟一代不如一代，因?yàn)橥降苤皇菑膸煾的抢镄念I(lǐng)神會(huì)，知其然而不知其所以然。所以，當(dāng)攤投資團(tuán)隊(duì)里有一個(gè)大師存在就會(huì)很棒，他可以讓收益率曲線平穩(wěn)上揚(yáng)，同時(shí)也能將回撤控制在一個(gè)很小的幅度內(nèi)，但是不能傳承下去。這個(gè)大師如果那天不行了，其他人很難去維持或者超越，甚至可能業(yè)績(jī)下滑非常嚴(yán)重，很多人把投資完全看成是一種藝術(shù)，這是中醫(yī)的做法。

但量化投資有一個(gè)特定的提法，叫做科學(xué)的投資方法，量化投資如同一門科學(xué)，當(dāng)一個(gè)投資模型被開發(fā)出來，初期效果可能一般，隨著不斷優(yōu)化。當(dāng)你從實(shí)驗(yàn)室做出一個(gè)藥品的時(shí)候，這個(gè)藥品能治某種病，比如剛剛做出青霉素的時(shí)候，青霉素的純度很低，效果也不是那么好，但是你知道它的分子結(jié)構(gòu)是怎么回事，這個(gè)發(fā)明青霉素的人過一段時(shí)間不在這里了，但是它有一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，這個(gè)研究團(tuán)隊(duì)對(duì)青霉素的藥理很清楚，它就會(huì)延著他的思路，把分子結(jié)構(gòu)列進(jìn)行不斷優(yōu)化改進(jìn)，去克服前面的青霉素不能治的病。

所以，你會(huì)發(fā)現(xiàn)用量化投資就像造一個(gè)機(jī)器，造這個(gè)機(jī)器的團(tuán)隊(duì)可能每個(gè)人都不是明星，但是每個(gè)人都能夠把這個(gè)機(jī)器在某個(gè)層面上做一定的改進(jìn)，把某個(gè)螺絲做得更精密一些，或者針對(duì)某個(gè)設(shè)計(jì)再改進(jìn)一些。團(tuán)隊(duì)中并非不需要明星，更準(zhǔn)確地說，它不依賴于明星，它需要有經(jīng)驗(yàn)的人在這個(gè)團(tuán)隊(duì)里，同時(shí)能夠不斷進(jìn)行吸納新的參與者。每個(gè)參與者都帶來新的思想，不斷的改進(jìn)這個(gè)機(jī)器。最后這個(gè)機(jī)器變得非常的強(qiáng)大。這是它作為一種科學(xué)的投資方法最本質(zhì)的東西，它的第一代模型可能并不是太好，但是它的第二代模型、第三代模型持續(xù)的改進(jìn)下去，最后會(huì)做得非常好。這就是量化投資的一個(gè)決定性的優(yōu)勢(shì)。