問：您是采用人工決策和電腦程序化下單相結(jié)合的交易方式，這兩種方式其實(shí)是截然不同的，您為什么會采用這種組合的方式？兩種形式如果在行情判斷或者交易過程中遇到了沖突您會如何解決？ 白總：采用程序化下單是為了強(qiáng)化交易系統(tǒng)的執(zhí)行力，因為人工交易在執(zhí)行。

問：您是采用人工決策和電腦程序化下單相結(jié)合的交易方式，這兩種方式其實(shí)是截然不同的，您為什么會采用這種組合的方式？兩種形式如果在行情判斷或者交易過程中遇到了沖突您會如何解決？

白總：采用程序化下單是為了強(qiáng)化交易系統(tǒng)的執(zhí)行力，因為人工交易在執(zhí)行上面會出現(xiàn)很多不確定性，比如隨意性、事件性干擾等一些意外因素，而電腦程序會準(zhǔn)確執(zhí)行。只是和別人不一樣的是我的程序是模塊化，不是全部自動化，根據(jù)市場行情，人工來選擇程序，決定交易方向、倉位、止損等等要素。我是主要負(fù)責(zé)交易策略和交易計劃的制定，具體交易由專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊來執(zhí)行，如果盤中出現(xiàn)特殊情況，我會根據(jù)行情來進(jìn)行改變。比如如果出現(xiàn)了臨時的政策消息和突發(fā)事件，人工判斷會對市場造成重大沖擊的，我也會臨時調(diào)整計劃，平倉出局觀望，等待方向明確再入場。

問：您認(rèn)為期貨市場是個人人性和群體人性的檢驗場，而采用純量化交易應(yīng)該可以規(guī)避人性導(dǎo)致的部分錯誤，為何您不單純的只專注量化交易？未來是否會考慮往這個方向轉(zhuǎn)變？

白總：純量化交易其實(shí)更偏向于高科技公司，那是另外一種交易和盈利模式。量化可以解決“簡易”、“不易”，不會解決“變易”的問題，這一部分是需要人去解決的。交易分為兩種：看對，做對，大賺；看錯，做對，小賺或者小虧。電腦就是負(fù)責(zé)做對，去準(zhǔn)確執(zhí)行。如果決策者發(fā)現(xiàn)自己看錯了行情那就馬上調(diào)整自己的交易計劃，執(zhí)行系統(tǒng)自然也會隨之改變。

從資金管理體系來講，人工判斷錯了也沒有關(guān)系，10筆交易中間只要有3筆正確的，整體10筆交易就不會虧錢。因為三筆成功交易的盈虧比都在3：1以上，這三筆盈利是9%，其它七次的虧損是7%，總體還盈利2%。所以交易就是要保證大賺小虧。

問：目前有較多的量化交易者使用多品種、多策略、多周期的組合模式，但也有人認(rèn)為“專注”才是王道，他們使用單品種、單策略、單周期的模式，我們了解到您采用的是單一策略，請您談?wù)勀鷮Χ嗖呗耘c單策略選擇上的看法？

白總：我們工作室現(xiàn)在確定的策略是股指中線、波段、短線三種策略，商品波段策略。這些策略都是我自己實(shí)盤檢驗過的正收益系統(tǒng)。品種上面我們以股指為主，商品為輔。投資就是培養(yǎng)和確立自己的核心優(yōu)勢，適合自己的就是最好的。

問：您在資管型運(yùn)作的時候曾遭遇過單日回撤5.4%的風(fēng)險事件，這是您參與交易以來遇到過的最大單日回撤嗎？這樣的經(jīng)歷對您的風(fēng)險控制設(shè)置是否有所影響，請您介紹一下您目前的風(fēng)控措施？

白總：最大回撤應(yīng)該是“119”那天回撤7%，對自己的交易系統(tǒng)的完善還是很有幫助的。

損兌者，幾危之決也。80%在于事前風(fēng)控，通過交易策略和計劃來控制每筆交易的風(fēng)險度，20%用于盤中電腦程序和技術(shù)運(yùn)維團(tuán)隊過程控制。我們工作室主要通過人腦決策、電腦量化策略執(zhí)行、運(yùn)維團(tuán)隊風(fēng)險監(jiān)控等多重手段來控制風(fēng)險。

問：您的激進(jìn)型賬戶一個半月就能獲利95%，是使用什么交易方式或者策略能夠短期獲得這么高的收益？這種類型的賬戶風(fēng)險程度如何？是否會配置到產(chǎn)品當(dāng)中作為收益補(bǔ)充？

白總：這個賬戶是自己的資金，波段式操作，做了兩個大的波段。這種機(jī)會一般不多，要求符合的條件比較嚴(yán)格，盈虧比一般都要在5:1以上，股指一年正常會有幾次機(jī)會。這種類型的單獨(dú)賬戶一般最大回撤設(shè)定在40%左右。

波段策略是我們整個交易策略里面比較核心的策略，在市場真正出現(xiàn)高概率、高盈虧比的撿錢機(jī)會的時候，用之前的盈利去博取超額收益。

我自己把這種交易模式叫做 “農(nóng)夫+獵人”模式，農(nóng)夫平時老老實(shí)實(shí)種地保證正常生活，等發(fā)現(xiàn)10米外出現(xiàn)一個流血不止瀕臨死亡的兔子時，馬上化身獵人，扣動扳機(jī)，帶著兔子回家加餐。

問：2015年國內(nèi)第一個期權(quán)品種上證50ETF股票期權(quán)的登場開啟了期權(quán)元年的大幕，您對期權(quán)交易是否有所研究，是否會考慮配置到交易策略中去？

白總： 安全帶工作室采用程序化的另一個原因就是因為之后的期權(quán)交易是必須要借助電腦軟件來操作的。如果股指期權(quán)出來，會是投資的真正盛宴，因為股指有了有效的對沖工具，會更加縮小風(fēng)險敞口，市場之外的大資金會大量涌入。所以期權(quán)出現(xiàn)我們一定會重點(diǎn)參與，在這之前我們需要做好充分準(zhǔn)備。

問：您目前是組建了一個安全帶工作室，起名“安全帶”是否意味著交易風(fēng)格還是穩(wěn)健為主？能否介紹一下團(tuán)隊成員以及分工？

白總：我覺得期貨交易就如我們在10層樓高的空中走單板一樣，我們要永遠(yuǎn)不能忘記我們身上必須先綁好完全帶再上場，我也是希望我們工作室的風(fēng)格是保持穩(wěn)健為主。

團(tuán)隊現(xiàn)在核心人員為三人，我主要負(fù)責(zé)安排整個工作室運(yùn)作策略，并制定每日具體的交易計劃。

技術(shù)運(yùn)維團(tuán)隊兩個人均師從于臺灣最頂尖機(jī)的機(jī)構(gòu)派交易員，對臺灣以及華爾街的機(jī)構(gòu)派交易方式有較多了解。其中Alex是留學(xué)海歸，多年金融機(jī)構(gòu)和基金量化運(yùn)作經(jīng)驗，有較強(qiáng)的主觀交易能力，團(tuán)隊中主要負(fù)責(zé)將交易策略測試轉(zhuǎn)化為可量化執(zhí)行的模塊、及研發(fā)新的策略。曙光為專業(yè)IT技術(shù)人員，精通C、C++、Matlab等程序，負(fù)責(zé)從建模到運(yùn)維，技術(shù)團(tuán)隊的目標(biāo)是確保程序穩(wěn)定性，并且盡量不采用市面上的封裝軟體。