10月以來,隨著市場對美聯(lián)儲年底加息預(yù)期的升溫以及國際原油價格的暴跌,化工品開啟了一波單邊下跌行情。在限產(chǎn)保價和可變成本的支撐下,PTA相對其他化工品,表現(xiàn)抗跌,價格并沒有創(chuàng)出新低。上周,原油價格企穩(wěn),PTA強(qiáng)勢反彈,但是上周五開始,PTA有所下行,本周二也是沖高回落。PTA的反彈結(jié)束了嗎?下面筆者依據(jù)量倉數(shù)據(jù),對PTA后期走勢進(jìn)行簡單預(yù)測。 首先,我們來看看PTA期貨的持倉量。截至昨日收盤,PTA期貨主力1605合約持倉量為461400手,較反彈的起始日11月24日下降166762手,降幅為26.55%。反彈開啟后,1605合約的持倉量明顯下降,這對于一個剛剛完成主力換月的合約來說,并不是正常現(xiàn)象。這說明隨著價格的上漲,多頭開始大量獲利了結(jié),顯示出多頭對于后市并不樂觀,也意味著價格很難形成長期穩(wěn)定的上漲。 其次,我們來看看資金情況。PTA期貨出現(xiàn)了資金逃離現(xiàn)象。1605合約創(chuàng)近期低點(diǎn)的11月23日,資金存量大致在14.90億元,而11月26日反彈高點(diǎn)時,資金存量僅有11.27億元。截至昨日收盤,1605合約上的資金存量大致在10.42億元,相較11月23日下降4.48億元,降幅為30.07%。資金的大量離場說明PTA價格上漲動能不足。 再次,我們來看看主力持倉情況。自11月11日PTA期貨暴跌開始,主力前20席位凈多持倉就一直呈現(xiàn)增加態(tài)勢,在11月24日反彈之前(事實(shí)上,在此之前的兩個交易日,PTA價格都沖高回落),主力凈多持倉都維持在10萬手之上。但是,隨著價格的上漲,主力凈多持倉開始下降。截至昨日收盤,多頭前20席位持倉249554手,空頭前20席位持倉228949手,表現(xiàn)為凈多持倉20605手。主力凈多持倉的大幅下降說明此輪回調(diào)并不是因?yàn)榍捌谔桌蔚亩囝^散戶離場,而是主力資金的套利所致。 最后,我們來看看倉單注冊情況。截至昨日收盤,PTA注冊倉單量為7073手,相對于近月1601合約273296手來說,占比2.59%,比例并不小。一旦PTA價格上漲,在目前PTA企業(yè)經(jīng)營狀況普遍不良的背景下,產(chǎn)業(yè)資金將進(jìn)入市場拋售現(xiàn)貨,盤面拋壓對于PTA價格將形成壓制。 綜上所述,持倉量、資金量、主力凈多持倉大幅下降,PTA上漲動能不足,此輪反彈已經(jīng)基本宣告結(jié)束,短期內(nèi)低位振蕩的概率較大。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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