在新興市場貨幣跌至記錄新低以及股市在過去三年中跑輸發(fā)達國家51%以后，不少全球投資巨頭近日紛紛預言，2016年“新興市場”將再次成為主旋律，有望迎來資本流入的強勁反彈。而反對聲音則稱，明年新興市場將進入“新的危險時期”。

好好好 一片掌聲

東方匯理資產管理公司高管Pascal Blanque@路透全球投資展望峰會：我們將看到資金回流到所謂的新興世界，但并非對所有新興市場都會一視同仁。我認為，人們會越來越有興趣借匯率偏低和增長再平衡之機去做點什么。盡管美聯儲加息對新興市場不是好事，但收緊政策的程度可能不如預期中強硬，而且將與歐洲與日本的政策相左，歐、日將推出“無限的”刺激舉措。

百達資產管理旗下跨資產主管Percival Stanion@路透全球投資展望峰會：西方消費需求出現復蘇跡象，央行的刺激舉措與低油價之利已開始為消費能力提供支持。在前幾年蕭瑟的市況后，今年零售商的圣誕節(jié)銷售盛況可期，臺灣、中國與韓國等制造業(yè)中心將因而受益。

高盛新興市場研究主管Kamakshya Trivedi @11月19日報告：新興市場2016年經濟增速為4.9%，高于預估中今年的4.4%，使得2016年成為新興市場經濟2010年以來的次加速增長。隨著經濟增長加速和貨幣貶值幫助緩解經濟中的失衡，2016年可能是新興市場資產見底并重新找回上漲動力之年。盡管包括哥倫比亞、南非、土耳其和馬來西亞在內的國家仍然需要降低經常賬戶赤字，但是包括俄羅斯、印度和波蘭在內的國家已經改善的足以支撐其資產上漲。就估值而言，新興市場貨幣已經不“貴”了。

貝萊德董事總經理/高級資產管理經理Rick Rieder@路透全球投資展望峰會：新興市場一些主權債（包括墨西哥、印度和菲律賓）的信貸情況比許多歐洲國家要更好；同時看好高收益?zhèn)?/p>

安本資產管理首席投資官Anne Richards@路透全球投資展望峰會：明年新興市場可能看到投資資金回流，其中股市回報率可達兩位數，一改五年來表現落后于其它股市的局面。時間和估值差異再次開始吸引投資者的注意。只要石油和美元有所穩(wěn)定，就能看到上述反彈。

差差差  幾句哀嘆

瑞銀全球策略團隊策略師Yianos Kontopoulos@10月27日報告：直到最近，新興市場增長的疲軟很大程度上還是被視為一種調整，即貨幣貶值、內需放緩迫使新興市場轉而脫離不可持續(xù)的外部平衡，但是現在這種調整發(fā)生了本質的變化：經濟疲軟了幾年后，新興市場的宏觀資產負債表迅速遭到侵蝕——全球貿易的疲軟、改革的延遲實施已經充分侵蝕了新興市場財政、承擔杠桿、應對外部變化的能力，這使得新興市場的資產負債表令人擔憂。

全球其他經濟體也不太可能給新興市場提供實質性支持：中國經濟正在放緩，此前它一直是新興市場資產表現的驅動力，而發(fā)達國家的經濟復蘇還未強勁到提供明顯的需求。

盡管在過去一個月中，關于全球央行會進一步寬松的預期已幫助新興市場國家股市和匯市企穩(wěn)，但是疲軟的出口、下跌的大宗商品價格以及高企的債務利息支出將令它們的資產持續(xù)承壓。不久以后，南非蘭特、印尼盾、馬來西亞林吉特以及哥倫比亞比索將引領新一輪下跌，同時新興市場股市將再次跑輸發(fā)達國家。