國(guó)慶節(jié)后大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)快速反彈走勢(shì)，節(jié)日期間CBOT大豆受周邊市場(chǎng)打壓及秋季創(chuàng)紀(jì)錄的利空產(chǎn)量預(yù)期影響期價(jià)一度下探至880美分的低點(diǎn)，隨后受周邊市場(chǎng)利多影響及天氣擔(dān)憂引發(fā)的投機(jī)買盤(pán)和空頭回補(bǔ)支撐，期價(jià)重新回到900美分上方。雖然09年美豆產(chǎn)量預(yù)期刷新紀(jì)錄依然對(duì)盤(pán)面構(gòu)成壓制，但收割延誤引發(fā)的短期供應(yīng)緊張及霜凍擔(dān)憂則提供大豆期價(jià)支撐，抵消了市場(chǎng)負(fù)面壓力影響，在加上中國(guó)旺盛的需求因素，另外由于美元持續(xù)走軟，黃金價(jià)格突破歷史高點(diǎn)引發(fā)通脹擔(dān)憂，大宗商品市場(chǎng)總體呈現(xiàn)漲勢(shì)，多重因素導(dǎo)致了大豆期價(jià)快速上漲至10美元附近。

從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，市場(chǎng)普遍有加息預(yù)期，澳大利亞甚至已經(jīng)率先實(shí)行。這表明了全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回穩(wěn)，也意味著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將面臨重新排列組合。目前全球經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇初期，各方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正趨于好轉(zhuǎn)。對(duì)于金融投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，上半年的第一輪拉動(dòng)主要是資金推動(dòng)，而第二輪上漲必須依靠基本面的推動(dòng)，否則市場(chǎng)不可能持久，更不可能期盼超級(jí)牛市。而中間需要有一個(gè)醞釀的過(guò)程，目前正處于這樣一個(gè)時(shí)期。對(duì)于這個(gè)時(shí)期，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所需要的，也是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所需要的，但從宏觀經(jīng)濟(jì)總體格局來(lái)看，應(yīng)該是逐步向好的，目前預(yù)計(jì)今年的GDP增長(zhǎng)率為8.3%，明年為9%。
 
　　10月9日USDA的月度報(bào)告出臺(tái)了，報(bào)告預(yù)計(jì)美豆09年大豆單產(chǎn)為42.4蒲式耳/英畝，報(bào)告調(diào)低了播種面積和收獲面積，播種面積從上月的7770萬(wàn)英畝調(diào)為7750萬(wàn)英畝，收獲面積從上月的7680萬(wàn)英畝調(diào)為7660萬(wàn)英畝，因此總產(chǎn)量為32.50億蒲，也就是8845萬(wàn)噸。美農(nóng)業(yè)部上月報(bào)告的美豆產(chǎn)量、單產(chǎn)數(shù)據(jù)分別為32.45億蒲式耳和42.3蒲式耳/英畝。而此前市場(chǎng)平均預(yù)計(jì)，美國(guó)09年大豆產(chǎn)量為32.91億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間32.17億-33.83億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)計(jì)為42.9蒲式耳/英畝，預(yù)估區(qū)間41.9-44蒲式耳/英畝。因此，本月報(bào)告整體比預(yù)期要利多。
 
　　目前南美大豆還沒(méi)有播種，而在南美大豆收獲之前的這段時(shí)間都是美豆的銷售季節(jié)，中國(guó)將主要進(jìn)口美國(guó)大豆，從整體的市場(chǎng)格局來(lái)看，后期大豆市場(chǎng)應(yīng)該處于一個(gè)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。因?yàn)槿绻F(xiàn)在價(jià)格拉升太快，將會(huì)促使南美擴(kuò)大種植，這顯然不利于大豆的上漲，而到了12月份以后，市場(chǎng)開(kāi)始炒作南美大豆產(chǎn)區(qū)的天氣，如果出現(xiàn)不利情況，大豆價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅的上漲。
 
　　從交易上來(lái)看，美豆在880-900美分，大豆在3500點(diǎn)，豆粕在2700點(diǎn)，豆油在6700點(diǎn)左右都應(yīng)該是季節(jié)性低點(diǎn)。策略上原先的趨勢(shì)底單保留，而后期緊跟美盤(pán)的應(yīng)該是豆油和豆粕，雖然長(zhǎng)期看，連大豆仍會(huì)跟隨美豆的步伐，但由于3700元的收購(gòu)價(jià)，以及國(guó)儲(chǔ)在3750元的拋儲(chǔ)價(jià)，都將壓制國(guó)內(nèi)大豆的價(jià)格上漲空間，不過(guò)根本上油脂油料的定價(jià)還在美豆，因此后期的交易的重心可以由側(cè)重大豆到所有油脂油料兼顧。