停牌已近四個月，上市公司百花村廣受期待的重大重組仍然是“霧里看花”。

11月12日，百花村發(fā)布了重大資產重組停牌進展公告。此前，公司已經在上證所的問詢下補充披露了關于重大資產重組的內容，但公司在信息披露中仍未透露過多信息。

這使得讓早已公告的重組事項依舊神秘。百花村確定置入的資產，至今仍不甚明朗。

作為新疆生產建設兵團旗下的老牌上市公司，百花村此次重組計劃因新疆生產建設兵團國資改革方案的推動而在近期備受資本市場矚目。

曾在多年前借轉型走出頹勢的百花村，這次能否再造傳奇？一位國資改革觀察人士認為，從重組的進展和對外表現來看，公司自身對于再次轉型方向的抉擇似乎頗為艱難。

重組對象“突變”

“這不是貍貓換太子嗎？”談起百花村重組，被鎖了近4個月的趙華表示不滿。在他看來，公司出爾反爾，新近公布的重組標的更令人失望，“之前說的金融、傳媒、互聯網+都去哪兒了？”

今年7月底，新疆生產建設兵團國資改革方案即將發(fā)布的消息傳開，看到這則新聞的趙華打算炒個短線。在百度搜索了相關概念股之后，趙華重倉了百花村，決定 賭上一把。“我上午剛買進，它下午就停牌了?！壁w華說，而就目前的重組方案來看，自己已經對復牌大漲不抱期待，但就算會跌也希望趕緊復牌，“等不起了?！?/p>

7月31日，百花村發(fā)布公告，以正在籌劃重大事項為由宣布停牌，而該事項可能涉及資產收購；9月份，百花村在公布的重組進展中稱：本次重大資產重組交易 的標的資產“可能涉及金融、新能源、互聯網+、傳媒”等行業(yè)，并將“引入新的戰(zhàn)略合作伙伴與煤炭和煤焦化業(yè)務置出結合操作”，原有的煤炭和煤化工業(yè)務則有 望置出上市公司。

“個個都是優(yōu)質概念?！壁w華說。

一個月后，變數出現了。10月29日，公司公布董事會決議公告稱，重組方案被確定為，“引入新的戰(zhàn)略合作伙伴與煤炭和煤焦化業(yè)務置出結合操作，注入未來發(fā)展趨勢較好的醫(yī)療醫(yī)院類標的”。

具體方式為公司大股東通過向藏秀醫(yī)院管理有限公司（下稱“藏秀醫(yī)療”）轉讓部分所持股份，使藏秀醫(yī)療成為上市公司股東，向上市公司推薦標的資產，“同時，公司擬以定增方式，向德伊邁（上海）醫(yī)療器械有限公司的股東方發(fā)行股份，購買其持有標的資產股權。”

這也就是說，德伊邁就是本次百花村重組的標的資產之一。

“中道改路”的新方案立刻引起投資者騷動。10月31日，上證所向公司發(fā)布問詢函要求解釋該事項，公司回應稱，“始終堅持‘資產置入+資產置出’的整體框架，不存在中途更換重組標的的情況?！?/p>

標的“名不見經傳”

11月5日，百花村對上證所的問詢進行了回復，但是外界并未從中得到更多實質性的信息。百花村到底要買啥？眾多投資者表示“看不懂”。

根據已經披露的方案，新京報記者試圖找到德伊邁醫(yī)療器械有限公司的背景資料。然而，通過網絡搜索并不能找到該公司的獨立官網。同時，上海市工商局的資料中，德伊邁披露了其有4名自然人股東——王輝、陳曉晴、朱志強、張惠。

一些黃頁上關于該公司的信息顯示，德伊邁成立于2010年4月，注冊資本僅500萬，法定代表人為王輝，公司住所為上海自由貿易試驗區(qū)福山路500號。幾位醫(yī)療行業(yè)資深人士均表示，對該公司不曾耳聞。

記者通過搜索發(fā)現，方案中提到擬引入的戰(zhàn)略合作方“藏秀醫(yī)療”，該企業(yè)的名稱預核準日期為2015年4月5日。除此之外，在網絡公開信息中無法找到該公司的其他信息。

截至發(fā)稿，百花村此次重組對象確定已經半個月，而標的公司的資料簡介、業(yè)績數據等內容仍然沒有公布。

11月13日，百花村證券部的工作人員表示，相關數據后續(xù)會作披露，但未告知大致時間表，“不是我們故意不公布，我們也是根據工作安排來的”，“該公布的總是要公布。”

之前說好的“互聯網+、傳媒、金融”標的，最終卻變成一家注冊資本僅500萬的不知名醫(yī)療資產，這讓外界對這次重組計劃的內情產生諸多質疑。

11月3日，百花村在互動平臺召開重組投資者說明會，有投資者提問稱：“這一次重組購買的資產并不大，且對方名不見經傳，未來公司如何確保收入和利潤的增長？”

百花村回應，“根據公司與交易對方的初步溝通，本次擬注入的資產已達到重大資產重組標準，標的資產的收入與利潤狀況預期較好，而且在本次重大資產重組中會設計業(yè)績承諾安排，以確保置入資產未來幾年的業(yè)績?！?/p>

“兵團第一股”二度轉型

從開始公告的“互聯網+、傳媒、金融”到目前已經確定的醫(yī)療資產，百花村給自己選擇的置入資產，看起來“五花八門”且各不搭界。

“這說明公司并沒有一個既定的轉型方向，只是為了轉型而轉型。換句話說，對公司而言轉型是迫不得已的，但是往哪里轉？一開始似乎并沒有想好?！币晃粐Y觀察人士分析稱。

百花村公司曾在公告中表示，此次之所以實施重組是考慮到公司煤、焦化主營業(yè)務資產預期經營狀況較差且債務負擔較重的實際情況。公司新近公布的三季報顯 示，2015年前三季度公司營收同比下降了27.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑了24.57%，扣非后下滑26.31%。

2014年全年，公司營收同比下滑10.25%，扣非后凈利潤下滑幅度達324.43%。當年，百花村公告表示，公司擔保授信額度已基本用盡，也無其他融資形式可以使用，整體經營運轉面臨資金壓力。

從外部環(huán)境來看，煤炭行業(yè)整體低迷以致公司股價持續(xù)不振。這種境況下，公司決定再施重組“殺手锏”。

幾年前，公司曾有過一次跨界轉型挽救頹勢的“成功經驗”。1996年6月，百花村股份有限公司在上海證券交易所上市，成為新疆生產建設兵團旗下的第一家 上市公司。上市之初，百花村主營業(yè)務為餐飲業(yè)和服務業(yè)，但由于主業(yè)分散且規(guī)模較小，業(yè)績長期不振，甚至一度因連續(xù)虧損瀕臨退市邊緣。

2006年起，公司結合股改開始進行轉型自救。2010年，通過資產重組，百花村順利從餐飲服務業(yè)搖身變?yōu)槊夯ぜ懊禾坎蛇x業(yè)，公司得以“起死回生”。

時過境遷，之前曾將百花村帶出“泥沼”的旗下煤炭資產，如今已經成為上市公司的包袱，二度轉型迫在眉睫。

今年6月份，新疆生產建設兵團國資改革的方案制訂一度成為熱點，7月，有報道稱新疆生產建設兵團國資改革方案已經出爐，這一消息很快引發(fā)了市場關注，券 商分析認為，一批相關概念股有望異軍突起。7月底，百花村宣布停牌籌劃重大資產重組事宜。這一停牌，就是近4個月的等待。

曾經從餐飲到煤炭，如今從煤炭跳往何處？目前，百花村對外傳達的信息仍不明了。

13日，新京報記者向公司求證是否計劃轉型“大健康”。公司證券部人士回答模棱兩可，只是說“差不多吧”。

（文中采訪對象系化名）