停牌近3個(gè)月的華誼兄弟，22日發(fā)布了重大資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃，擬以7.56億元收購(gòu)浙江東陽(yáng)浩瀚影視娛樂(lè)有限公司(以下稱(chēng)“東陽(yáng)浩瀚”)的藝人股東或藝人經(jīng)紀(jì)管理人合計(jì)持有的70%股權(quán)。記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，東陽(yáng)浩瀚的成立與核準(zhǔn)日期為2015年10月21日，這意味著華誼兄弟公司收購(gòu)了一家成立僅一天的企業(yè)。

成立一天就被收購(gòu)

根據(jù)華誼兄弟發(fā)布的公告，浙江東陽(yáng)浩瀚影視娛樂(lè)有限公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括影視劇項(xiàng)目的投資、制作和發(fā)行，藝人衍生品業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，而此次收購(gòu)所涉及的藝人包括李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫共6人。收購(gòu)前，東陽(yáng)浩瀚的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：睿德星際(天津)文化信息咨詢(xún)合伙企業(yè)(有限合伙)(以下稱(chēng)“睿德星際”)持有目標(biāo)公司15%的股權(quán)，明星股東共持有目標(biāo)公司85%的股權(quán)。

記者查詢(xún)?nèi)珖?guó)企業(yè)信息公示系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，浙江東陽(yáng)浩瀚成立與核準(zhǔn)日期為2015年10月21日，而這家剛成立的公司第二天即以10.8億元的估值賣(mài)出了70%的股份。公告稱(chēng)交易價(jià)格是依據(jù)明星股東承諾的目標(biāo)公司2015年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)的12倍(約為人民幣10.8億元)，以此估值為收購(gòu)價(jià)格的計(jì)算基礎(chǔ)。這意味著這家公司在2015年余下的兩個(gè)月多的時(shí)間內(nèi)，要?jiǎng)?chuàng)造9000萬(wàn)元的利潤(rùn)。

明星股東享受收益

公示系統(tǒng)顯示，睿德星際的股東有兩名，分別是劉韜(同時(shí)也是浙江東陽(yáng)浩瀚的法人代表)和韋慶葭(睿德星際的法人代表)。公開(kāi)資料顯示，劉韜是華誼兄弟經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)席總裁，華誼兄弟招股說(shuō)明書(shū)中對(duì)劉韜的定位為核心人員。而Angelababy與黃曉明剛剛結(jié)婚，黃曉明是華誼兄弟的股東。其他藝人李晨、馮紹峰、鄭愷、陳赫、杜淳等也是華誼兄弟時(shí)代文化經(jīng)紀(jì)有限公司旗下的簽約藝人。但包括劉韜在內(nèi)的浙江東陽(yáng)浩瀚旗下所有股東，都不直接持有華誼兄弟股份，因此這次收購(gòu)實(shí)際上是讓不直接持有華誼兄弟股份的藝人，享受和持股藝人一樣的投資收益。

對(duì)于外界的疑問(wèn)，華誼兄弟內(nèi)部人士回應(yīng)稱(chēng)，不管收購(gòu)的公司成立十年也好，成立一天也好，最看重的是公司這些明星股東的影響力，這是華誼兄弟公司管理方式的一種創(chuàng)新。對(duì)于記者問(wèn)及這種股權(quán)收購(gòu)跟經(jīng)紀(jì)合同有何實(shí)際性的區(qū)別，這名內(nèi)部人士說(shuō)，藝人簽署經(jīng)紀(jì)合同后，需要接受公司安排的活動(dòng)，而明星股東則要為公司主動(dòng)創(chuàng)造利潤(rùn)。

實(shí)為資本運(yùn)作方式

財(cái)富證券首席分析師趙歡認(rèn)為，娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)已全面進(jìn)入明星驅(qū)動(dòng)IP的時(shí)代，華誼兄弟?chē)@明星IP制作、流轉(zhuǎn)和價(jià)值最大化的布局也已經(jīng)得到了市場(chǎng)印證。華誼兄弟將加快在國(guó)際資本市場(chǎng)及更大領(lǐng)域的發(fā)展。東陽(yáng)浩瀚股東藝人包括李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫。收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司持有目?biāo)公司70%的股權(quán)。這可以理解為一種合伙人制度，是為了給旗下明星股份的資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)共贏。

根據(jù)華誼兄弟與明星股東分別簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，“所有明星股東承諾，業(yè)績(jī)承諾期限為5年，自標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起至2019年12月31日止，其中2015年度是指標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起至2015年12月31日止。2015年度承諾的業(yè)績(jī)目標(biāo)為明星股東為目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于人民幣9000萬(wàn)元，自2016年度起，明星股東承諾每個(gè)年度的業(yè)績(jī)目標(biāo)為在上一個(gè)年度承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%。若明星股東未能完成某個(gè)年度的‘業(yè)績(jī)目標(biāo)’，則明星股東同意于該年度的審計(jì)報(bào)告出具之日起30個(gè)工作日內(nèi)，以現(xiàn)金的方式(或目標(biāo)公司認(rèn)可的其他方式)補(bǔ)足目標(biāo)公司未完成的該年度業(yè)績(jī)目標(biāo)之差額部分?！笨磥?lái)，這種大手筆的收購(gòu)，對(duì)6位明星還是有很強(qiáng)的約束力和業(yè)績(jī)要求的。

帶著外界的種種疑問(wèn)和猜測(cè)，上周五復(fù)牌華誼兄弟表現(xiàn)不錯(cuò)，股價(jià)平開(kāi)高走，最高上漲9.85%，尾盤(pán)回落，以8.39%的漲幅報(bào)收。