一周前，即10月14日，萬(wàn)訊自控披露了重組草案的修訂稿。但就在昨日，公司又決定終止這份新鮮出爐的重組草案。需要提及的是，公司在披露草案時(shí)曾收到深交所的問詢函，要求公司補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)的合理性。

資產(chǎn)盈利能力受考驗(yàn)

9月22日，萬(wàn)訊自控披露重組草案，公司及全資子公司香港萬(wàn)訊擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買深圳市龍佳寶投資有限公司等9名交易對(duì)方合計(jì)持有的亞洲電力100%股權(quán)，并擬向不超過5名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過3億元。

與此同時(shí)，萬(wàn)訊自控與交易各方簽署了 《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的協(xié)議》、《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》。根據(jù)該草案披露，標(biāo)的公司2013年、2014年和2015年上半年凈 利 潤(rùn) 分 別 為 5205.98萬(wàn) 元 、5162.50萬(wàn)元、2212.59萬(wàn)元；資產(chǎn)減值損失分別為492.90萬(wàn)元、441.29萬(wàn)元、-371.87萬(wàn)元；綜合毛利率分別為44.11%、43.70%、44.47%。

而9月30日，深交所就重組方案向萬(wàn)訊自控發(fā)出問詢函，要求補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)情況。

其中，深交所要求補(bǔ)充：2015年上半年資產(chǎn)減值損失明細(xì)項(xiàng)目的計(jì)提過程，沖回的原因及合理性；結(jié)合標(biāo)的公司銷售產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、銷量、銷售單價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司客戶資源以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等情況說(shuō)明毛利率高于同行業(yè)上市公司的原因；結(jié)合標(biāo)的公司行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、在手合同與訂單、產(chǎn)能產(chǎn)量以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等信息補(bǔ)充披露標(biāo)的公司2015年至2018年盈利預(yù)測(cè)的合理性。

前腳“釋疑”后腳“變臉”

那么，亞洲電力毛利率高于同行業(yè)上市公司的原因是什么？就深交所的問詢函，10月14日，招商證券受萬(wàn)訊自控委托做出回復(fù)：“從綜合毛利率來(lái)看，亞洲電力主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要是與同行業(yè)可比上市公司相比，亞洲電力環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重較高，其他同行業(yè)上市公司環(huán)網(wǎng)柜等毛利率較高的產(chǎn)品占比相對(duì)較低，從而使得亞洲電力綜合毛利率高于同行業(yè)可比上市公司?！?/p>

此外，關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)的合理性問題，招商證券介紹了亞洲電力部分訂單情況：“標(biāo)的未完訂單有對(duì)應(yīng)合同金額約有9300萬(wàn)元，另還有的已簽訂尚未履行的框架合同五份，預(yù)計(jì)大部分能在2015年實(shí)現(xiàn)銷售……”

然而，在回復(fù)深交所問詢函后僅一周，萬(wàn)訊自控卻決定終止重組，給出的解釋是：“由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、客戶需求等外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，亞洲電力近期數(shù)個(gè)重要的投標(biāo)項(xiàng)目均未中標(biāo)；根據(jù)近期投標(biāo)情況，同行業(yè)大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投標(biāo)價(jià)格均有下降，亞洲電力存在毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，使得亞洲電力能否完成《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》約定的業(yè)績(jī)承諾存在重大不確定性?！?span style="text-indent: 2em;">值得關(guān)注的是，這些突發(fā)問題恰是問詢函涉及的地方。

小股東期許“破滅”

需要提及的是，今年9月份，一小股東向萬(wàn)訊自控表達(dá)了自己的幾點(diǎn)期許：“鑒于目前市場(chǎng)的悲觀情緒，為穩(wěn)定投資者信心，希望公司復(fù)牌重組成功的同時(shí)，公布機(jī)器人項(xiàng)目的進(jìn)展情況，同時(shí)公布大股東將按公告承諾開始增持公司股票！”

7月初，萬(wàn)訊自控發(fā)布了部分持股5%以上股東、董監(jiān)高人員增持股份維穩(wěn)公告。不過，現(xiàn)如今，重組已經(jīng)失敗。那么，公司大股東、高管是否開始增持股份？

昨日，大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者致電萬(wàn)訊自控董秘辦電話了解情況，但電話不是無(wú)人接聽，就是撥通后被掛斷：“您好，您撥打電話正在通話中，請(qǐng)稍后再撥！”

而根據(jù)深交所的公開信息顯示，萬(wàn)訊自控高管們尚無(wú)人增持股份。從萬(wàn)訊自控“董監(jiān)高及相關(guān)人員股份變動(dòng)”情況來(lái)看，2015年以來(lái)，所有高管均是減持萬(wàn)訊自控股份，減持人員包括：監(jiān)事、董事、董秘、高管，減持股份數(shù)量從8.86萬(wàn)股至150萬(wàn)股不等。

面對(duì)此種情況，一投資者表示十分失望：“什么利好都不發(fā)布，甚至在復(fù)牌后業(yè)績(jī)不升反降。原來(lái)承諾公司要增持股票怎么不見公告？這樣的公司，投資者會(huì)信得過嗎？”昨晚，萬(wàn)訊自控披露三季報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)同比下降 30.54%。