在衍生品對現(xiàn)貨市場影響越來越大之際,美國期貨監(jiān)管機構(gòu)CFTC近日暗示,將采取史上嚴(yán)厲措施,限制期貨市場中的高頻、自動交易,以防止其對市場產(chǎn)生干擾。 美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席Timothy Massad本周三表示,該機構(gòu)將出臺規(guī)定,對自動交易程序進行測試與監(jiān)督,以保證這些程序在緊急情況下可以被關(guān)閉。彭博報道稱CFTC在該規(guī)則的制定上已經(jīng)花了兩年多時間,可能還將強制獨立交易公司在CFTC進行注冊。 該規(guī)定還將包括限制CME、ICE等交易所的“交易激勵”措施,以及限制高頻交易公司在同一筆交易中同時作為買方和賣方的時間間隔。 最近幾年程序化交易在全球市場中引起價格大幅波動情況越來越多,這引起了監(jiān)管機構(gòu)的注意。 例如,2010年5月6號,道瓊斯工業(yè)指數(shù)遭受了歷史上最大的單日點數(shù)跌幅,后幾分鐘內(nèi)迅速恢復(fù),筆者親身經(jīng)歷了令人目瞪口呆的暴跌和暴漲,短短兩三分鐘內(nèi)寶潔(P&G)和Accenture等市值500億美元到2000億美元的大公司股價經(jīng)歷了幾美分到10萬美元的奇異旅程(在此時間段成交的交易后被宣布無效)。經(jīng)過5個月的調(diào)查,SEC和商品期貨交易委員會(CFTC)認(rèn)定是HFT導(dǎo)致了這次閃崩。 Massad稱,目前程序化交易占到美國芝加哥交易所10年期國債期貨交易的67%,在金屬和能源期貨的交易商至少占到50%。 不過Massad也表示,他并不是試圖去限制自動交易的增長,他希望的這些程序可以有序發(fā)展不會擾亂金融市場安全。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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