9月下旬，一家叫做“雅戈爾針織廠”的工廠，出現(xiàn)了幾百名工人維權(quán)的狀況。

新京報記者多方采訪獲知，雅戈爾針織廠屬于上市公司雅戈爾旗下，只是自2013年起針織廠進行了對外承包，不納入上市公司的報表。

多位參與維權(quán)的員工稱，他們維權(quán)與針織廠未來的命運有關(guān)。雅戈爾向新京報記者回復稱，雅戈爾已全面介入了此次員工維權(quán)事件。

至少從工商資料上看，雅戈爾針織廠的業(yè)績情況不算理想。而上市公司雅戈爾的服裝業(yè)務營收，亦在上半年出現(xiàn)了1%的下滑。同時，它還出現(xiàn)了近年來首次縮減門店數(shù)量的情況。

與此同時，雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務同樣不容樂觀。而隨著6月以來股市二級市場的震蕩，雅戈爾的投資業(yè)務，或?qū)⒉粡蜕习肽甑氖⒕啊?/p>

雅戈爾針織廠“幾百名員工”維權(quán)

9月24日，一則關(guān)于“雅戈爾員工組織維權(quán)”的帖子，在微博上流傳。該帖稱，數(shù)百名雅戈爾針織廠的員工正在維權(quán)，以至于寧波市雅戈爾大道交通癱瘓。

9月28日，雅戈爾董秘劉新宇均向新京報記者證實，網(wǎng)帖所稱的工人聚集維權(quán)事件確有發(fā)生。

官網(wǎng)的信息顯示，雅戈爾集團創(chuàng)建于1979年，2014年實現(xiàn)銷售收入590億元，利潤39.35億元，位列2014中國企業(yè)五百強第221位。旗下的雅戈爾股份有限公司在上交所上市，主營服裝等業(yè)務。

本次職工“維權(quán)”涉及的“雅戈爾針織廠”，屬于上市公司雅戈爾的“孫公司”。據(jù)雅戈爾員工介紹，雅戈爾針織廠由寧波雅戈爾針織服裝有限公司（目前已經(jīng)注銷）、寧波雅戈爾針織內(nèi)衣有限公司和寧波雅戈爾法軒針織有限公司三家公司組成。

今年半年報顯示，早在2013年，雅戈爾子公司雅戈爾服裝控股有限公司與自然人翁素妃簽訂《承包租賃協(xié)議》。

根據(jù)租賃協(xié)議，翁素妃承包租賃了雅戈爾服裝公司下屬的寧波雅戈爾針織內(nèi)衣有限公司和寧波雅戈爾法軒針織有限公司，期限為三年。也就是說，至2016年3月，承包租賃將到期。

9月下旬，一位參加維權(quán)的員工向新京報記者稱，針織廠未來可能要關(guān)門，卻要跟員工重新簽合同，工齡和其他福利全部歸零，“我們盼望了一年的年終獎就沒了，所以我們沒有簽合同，要領(lǐng)導給個說法。”

另一名參與維權(quán)員工的說法則是，目前雅戈爾領(lǐng)導決定解除針織廠的對外承包關(guān)系，員工整體回流到雅戈爾集團，“這肯定會進行裁員，員工的福利也要削減，所以我們要表達我們的聲音。”

雅戈爾全面介入維權(quán)事件

雅戈爾董秘劉新宇對新京報記者稱，按照雅戈爾公司發(fā)展戰(zhàn)略，此次維權(quán)所涉及的雅戈爾針織廠已在2013年3月轉(zhuǎn)制。

劉新宇稱，針織廠轉(zhuǎn)制過程中，雅戈爾已與針織廠的承包方簽訂協(xié)議，并按相關(guān)法律規(guī)定支付了足額的合同制員工補償金；至此，雅戈爾已承擔了轉(zhuǎn)制過程中應承擔的義務。

“如今，因為轉(zhuǎn)制承包方工作未到位，發(fā)生了員工維權(quán)事件。事件發(fā)生當日，雅戈爾已經(jīng)全面介入，妥善處理此次事件，維護承包公司員工及雅戈爾公司的合法權(quán)益?！眲⑿掠罘Q。

即使針織廠已經(jīng)對外承包，其與上市公司雅戈爾之間仍存在聯(lián)系。

一位寧波當?shù)氐姆b行業(yè)人士對新京報記者稱，雅戈爾雖然將針織廠承包出去了，但兩家業(yè)務關(guān)系仍然非常緊密，和承包之前并未發(fā)生太大變化。

公開報道顯示，針織廠的承包人翁素妃曾經(jīng)在雅戈爾擔任高管。其曾擔任雅戈爾下屬的西服廠及服裝控股公司的總經(jīng)理職位。

此外，針織廠的承包租賃合同將在明年3月到期。新京報記者未能獲知合同到期后針織廠將命運如何。這也意味著，針織廠仍有重回上市公司雅戈爾的可能。

門店數(shù)量近年來首次下滑

自2013年以后，雅戈爾針織內(nèi)衣公司和法軒針織公司，不再納入上市公司報表。因此，這兩家涉入員工“維權(quán)”公司的財務數(shù)據(jù)，外界無法準確獲知。

工商資料顯示，去年，針織內(nèi)衣公司取得營業(yè)總收入3853萬元，同時未公示凈利潤。不過，同期36萬元的納稅總額，從側(cè)面反映了針織內(nèi)衣公司的利潤有限。而在2014年，法軒公司取得營業(yè)總收入8854萬元，凈利潤191萬元。

上述兩組數(shù)據(jù)說明，此次員工維權(quán)的“雅戈爾針織廠”，經(jīng)營狀況不容樂觀。

而在上市公司雅戈爾的層面，其服裝主業(yè)亦面臨著嚴峻形勢。宏觀經(jīng)濟的下行、消費者心理的變化、國外品牌的沖擊以及電商渠道的擠壓也對雅戈爾服裝業(yè)務的發(fā)展形成挑戰(zhàn)。

中報顯示，今年上半年，雅戈爾服裝板塊實現(xiàn)營業(yè)收入24億元，較上年同期降低1.06%。在此其中，除了品牌服裝業(yè)務有4.52%的增長外，包括服裝、紡織在內(nèi)的業(yè)務，均大幅下滑。

其中，服裝代工業(yè)務的營收同比降低了9.54%，紡織業(yè)務的營收更是大幅下滑七成。

另一方面，雅戈爾的門店數(shù)量出現(xiàn)了近年來的首次下滑。中報顯示，截至6月，雅戈爾共有銷售網(wǎng)點共3078家，較年初減少4家，其中直營店鋪2605家，較年初減少15家。

而在過往的財務報告中，雅戈爾的門店數(shù)量多數(shù)處于擴張的狀態(tài)。有報道稱，受制于電商渠道的沖擊，雅戈爾未來線下渠道或整合至1000家以內(nèi)。

今年4月，雅戈爾推出了非公開發(fā)行方案，擬募資30億元建設(shè)O2O營銷平臺項目。同時，自今年開始，又利用大數(shù)據(jù)手段采集會員信息，進行涵蓋網(wǎng)站、社交媒體、APP、線下門店等平臺的全渠道營銷。

上半年地產(chǎn)凈利潤下降18%

有種說法是，此次發(fā)生的員工維權(quán)事件，或與雅戈爾轉(zhuǎn)型有關(guān)。

一位針織廠員工表示，明年針織廠承包期限到期之后，雅戈爾有可能將廠區(qū)用于開發(fā)地產(chǎn)項目。不過，該消息沒有得到雅戈爾官方的證實。

地產(chǎn)也是雅戈爾的一項支柱業(yè)務。早在1992年，雅戈爾就與澳門南光公司合資創(chuàng)辦房地產(chǎn)公司。其后，雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務迅速崛起。

2010年時，雅戈爾董事長李如成公開表示，城市化在發(fā)展，消費水平在升級調(diào)整，房地產(chǎn)是非常好的行業(yè)，“如果光局限在服裝業(yè)上，雅戈爾發(fā)展的速度會受到一定的局限，所以我們必須不斷尋找新的產(chǎn)業(yè)。”

今年中報顯示，雅戈爾地產(chǎn)板塊獲得營業(yè)收入62億元，遠超同期服裝板塊的22億元。

不過，雅戈爾的房地產(chǎn)業(yè)務，早已出現(xiàn)了增長乏力的跡象。

半年報顯示，受土地、人工等剛性成本增加和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，今年上半年，雅戈爾地產(chǎn)板塊的凈利潤約4.4億元，同比下降18%。同期，地產(chǎn)板塊的毛利潤率為19.16%，同比下降9.4%。

就在近期，雅戈爾向能源領(lǐng)域投資的計劃，也遭到挫折。自2013年以來，雅戈爾多次聲稱，擬出資30億元認購北京國聯(lián)能源產(chǎn)業(yè)投資基金30%的出資份額。

該基金與全國社保、寶鋼集團等共同投資于中石油的西氣東輸三線管道項目。

9月29日，雅戈爾在上證E互動上稱，由于中石油管理層變動、預期收益率降低，因此雅戈爾有擇機退出西氣東輸項目的考慮。

“精準逃脫” 上半年炒股獲益豐厚

服裝和地產(chǎn)之外，投資是雅戈爾另一項主要業(yè)務。從1993年進入股權(quán)投資領(lǐng)域開始，雅戈爾先后投資了中信證券、海通證券等多家企業(yè)，并在2007年成立了專業(yè)投資公司。

今年中報顯示，雅戈爾的投資業(yè)務實現(xiàn)投資收益18億元，凈利潤19.5億元，分別較上年同期增長33.19%、124.70%。

這要拜上半年股市的紅火與“神操盤”所賜。一位曾與雅戈爾有過業(yè)務接觸的股票經(jīng)紀人表示，雅戈爾董事長李如成是個資本運作高手。

今年5月19日，雅戈爾公告稱，公司出售了中國平安、浦發(fā)銀行、廣博股份等公司股票，產(chǎn)生投資收益5.2億元；6月10日，雅戈爾再發(fā)公告稱，出售了金正大、樂凱新材等公司的股票，獲得投資收益5.36億元。

此后至7月13日，雅戈爾通過出售中國平安H股、廣博股份等公司股票，獲得投資收益1.4億元。

自年初至7月，雅戈爾出售可供出售金融資產(chǎn)，累計產(chǎn)生投資收益11.9億元，凈利潤8.97億元。

眾所周知，今年6月15日以后，股市出現(xiàn)了一波連續(xù)大幅下挫的行情。而雅戈爾的大部分減持，均發(fā)生在上述節(jié)點之前。因此，有報道將雅戈爾稱作“神算子”。

三季度持股市值或縮水

根據(jù)半年報，截至6月30日，雅戈爾仍以“財務投資者”的身份持有著金正大、廣博股份、創(chuàng)業(yè)軟件、漢麻產(chǎn)業(yè)等公司的股票。

雅戈爾對上述公司的持股數(shù)量分別是7814萬股、1083萬股和801萬股、7845萬股。

自7月13日至9月30日，雅戈爾未再發(fā)布關(guān)于“買賣可供出售金融資產(chǎn)”的公告。

今年7月至9月，金正大的股價從21.71元/股下降至17.79元/股，廣博股份股價從31.58元/股下降至17.52元/股，創(chuàng)業(yè)軟件股價從190元/股下降至124.17元/股，漢麻產(chǎn)業(yè)則從21.19元/股降至15.61元/股。

據(jù)此折算，三季度，雅戈爾對上述四家公司的持股市值將分別縮水3.06億元、1.52億元、5.27億元、4.4億元。這樣的浮虧，已經(jīng)相當于今年前7個月雅戈爾賣股票得到的凈利潤了。

“失之桑榆，收之東隅。”今年7月，雅戈爾展開成立以來最大一次資本運作。它與中信股份簽訂協(xié)議，以13.95港元/股的價格認購中信股份8.59億股，投資總額達119.86億港元。至2015年6月30日，雅戈爾總資產(chǎn)近460億元，凈資產(chǎn)為189.6億元。此次投資中信股份相當于押上了一半身家。

10月9日，中信股份的股價為每股14.06港元。相比此前的認購價，每股上漲0.11港元。雅戈爾所認購的8.59億股，隨之增值近9500萬港元。