螺線陰跌 長假前價格有望企穩(wěn)

兩市臨近周末繼續(xù)下跌，螺紋破位陰跌不止，今日低開震蕩跌幅較為穩(wěn)定，但目前尚無明顯支撐力量，空頭氣氛仍主導市場。

現(xiàn)貨市場：全國28個主要城市16-25mm HRB400螺紋鋼平均價為3841元/噸（實重），較前一日下跌4元/噸；全國28個主要城市8mm高線平均價為3561元/噸，較前一日下跌3元/噸。昨日進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格平穩(wěn)運行，現(xiàn)印度粗粉（63.5%品位）主流價格為710元/噸左右。受國慶前鋼廠集中采購備貨的影響，中國市場上的鐵礦石現(xiàn)貨價格開始止跌反彈，目前報價已接近90美元/噸。三大礦山目前現(xiàn)貨投放量很少，市場上可供交易的多是印度礦。不止是鐵礦石，節(jié)前鋼材的提前備貨也對價格構成一定提振，下周鋼材跌勢有望逐步企穩(wěn)。

河北鋼鐵集團在“9月1日價格”的基礎上，下調(diào)了線材、螺紋鋼、中厚板、熱軋板卷、冷軋卷板等眾多品種的價格，幅度在每噸350元至700元不等。市場紛紛猜測河北鋼廠下調(diào)報價會不會對鋼價構成持續(xù)的打壓，筆者認為一來前期國內(nèi)大型鋼企寶鋼、鞍鋼、武鋼等公司已紛紛下調(diào)出廠產(chǎn)品的價格，二來是在價格不斷下跌的基礎上，因此只能看做順勢而為的舉動，并不能說其調(diào)價將對鋼價構成重大打壓。另外眾多投資者也在猜測國慶長假的備貨會不會令鋼材價格大幅走強，筆者認為長假備貨僅僅是短期行為，對需求的提振無法改變嚴峻的庫存壓力，也不會令市場空頭氛圍發(fā)生轉折，因此難以對價格構成過多的干預。

操作上仍維持做空的主思路，不宜盲目抄底，當前支撐力量薄弱，第一壓力位3980，建議等待短線反彈后的沽空時機。

美豆下行遇見關鍵阻力位，連豆場內(nèi)觀望氣氛濃郁

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天主力合約 A1005 ：開盤于 3605 元 / 噸，最高價： 3640 元 / 噸，最低價 3605 元 / 噸，收盤價 3620 元 / 噸，全天按照結算價，大豆 -16 元 / 噸，合約大豆 1005 持倉量為 24.1 萬張，減少 1.0 萬張，成交量為 28.2 萬張，再減少 17.3 萬張，大豆出現(xiàn)了連續(xù)減倉，減量并下行的行情，這個現(xiàn)象從倉量理論來看，很有可能是由于長期的下挫，引發(fā)了新一輪的多頭砍倉行情，雖然空頭并沒有發(fā)力，但是多單的不斷止損出局，自然就會引發(fā)盤面不斷下挫，當然這樣的下挫會是一個緩慢，小幅的過程。

今天的交易過程，在下午第三節(jié)交易 14 ： 40 左右，多頭有所發(fā)力，短短十分中就上揚 20 余點，對于全天橫盤的行情來說，突然的發(fā)力上揚，給市場帶來了不小的騷動，而且這波上揚還創(chuàng)出了，大豆當日的高點，但是最終的結果，還是曇花一現(xiàn)，盤面隨后下挫，尾盤收于 3620 元 / 噸，筆者在此還是想強調(diào)的是，近期的行情，這樣的突然發(fā)力行情很多，但是都沒有結果，是否可以說明多單推動盤的上揚的勇氣可嘉，但條件的確不很具足。關于這一點，投資者可以多加關注。

市場分析：

我們一再強調(diào)， CBOT 大豆市場，從技術上來看下跌空間的確有限，但是并不是沒有下跌的機會，目前美盤在 900 美分 / 蒲式耳左右徘徊，一旦打破這個區(qū)間，美盤直奔 800 美分 / 蒲式耳的可能性能就加大。我們建議投資者不要認為美盤下挫空間有限，就盲目入市持有大豆多單，這樣的交易理念顯然值得商榷。

從空間上看，美盤可能還會有 100 美分的下跌幅度，但是，從時間周期上來看，我沒并沒有辦法來確定，這 100 美分，究竟會跌多久，或者說大豆的弱勢格局，究竟會有多久，有一點我們是可以確定的——目前國內(nèi)的現(xiàn)貨壓力，以及低迷的現(xiàn)貨消費市場，沒有絲毫的改變，也就是說，從本質上來講，大豆躍升的時機恐怕還需要一定得時間，故而目前就盲目的去建立多單，——抄底，恐怕還不合時宜。

雖然筆者反對目前建立多單頭寸，但是市場是畢竟還是有很多的投資者在積極籌劃建立多單，表現(xiàn)在盤面上就是，橫盤的格局比較明顯，另外還有突然的發(fā)力上揚行情，在盤中也會時而表現(xiàn)，但是隨著時間的推移，在市場整體利空的格局下，盤面最終還是會不斷下調(diào)。

投資策略：

我們也關注到，每次盤面的上揚，在之后的交易日里，很快就會出現(xiàn)盤面減倉的行情，這很有可能是多單有計劃的分批撤離行情，關于這一點，我們曾經(jīng)在日報分析中指出，目前的行情很可能是多頭在“明修棧道，暗度陳倉”——有計劃的撤離市場，如此，勢必會引發(fā)大豆繼續(xù)下挫，我們有理由相信，盤面還有機會，請投資者注意把握。

8 月食糖進口量同比下滑，期糖價格暫獲支撐

國內(nèi)糖市：

國內(nèi)白糖期貨市場行情概述：

今日白糖主力合約 1005 早盤價格小幅沖高后回落，隨后價格再度止跌上攻但攻勢較弱的情況下再次下挫，最低價 4521 元 / 噸，最高價 4577 元 / 噸，尾盤價格小幅拉升縮減跌幅，收盤價 4556 元 / 噸，較昨日收盤價下跌 8 元 / 噸，成交量減少 19.7 萬手至 78.7 萬手，持倉量減少 9976 手至 48.4 萬手。遠月合約 1001 收盤價 4372 元 / 噸，持倉量 66122 手，與 1005 合約價差 184 元 / 噸。

國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨市場行情概述：

廣西：南寧價格 4180-4250 元 / 噸，較昨日價格持平，成交少；柳州價格 4135-4250 元 / 噸，較昨日價格上漲 10 元，少量成交。

云南：昆明價格 4020 元 / 噸，較昨日價格下跌 10 元；甸尾價格 3900 元 / 噸，較昨日價格下跌 50 元，暫無成交。

廣東：湛江價格 4200-4250 元 / 噸，較昨日價格下跌 20 元，成交淡。

新疆：烏魯木齊價格 4030-4080 元 / 噸，較昨日價格下跌 20 元，成交清淡。

總體來看，今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價部分地區(qū)小幅下調(diào)，成交量仍舊清淡，可見在成交量無法配合的情況下， 4200 元 / 噸仍是近期現(xiàn)貨糖價亦難突破的價格。

國內(nèi)市場消息：據(jù)中國海關總署本周二公布的數(shù)據(jù)， 09 年 8 月份中國進口食糖 45,812 噸，較去年同期 106,373 噸的進口量下降 57% 。 相比此前進口數(shù)量的大幅增加， 8 月份的進口量卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑，主要是因為國內(nèi)可供進口配額的限制。今年 1-8 月份中國共進口食糖 909,029 噸，較去年同期增長 39% 。

國內(nèi)市場簡評： 從技術上看，今日主力合約 1005 價格在觸及下方 60 日均線后暫獲支撐，但此后上攻力度也較乏力。糖價在經(jīng)歷了連續(xù)兩日的下跌后，跌勢暫緩，預計短期價格將在 4515-4605 元 / 噸窄幅波動，此外，一旦價格有效下破 60 日均線可考慮建立空單。

國際糖市：

ICE 糖市： 0910 期約糖價在 21.15-21.93 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后下跌 11 個點，收于 21.44 美分 / 磅； 1003 期約糖價在 22.63-23.42 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后下跌 16 個點，收于 22.92 美分 / 磅。

LIFFE 糖市： 0912 期約糖價在 562.10-577.00 美元 / 噸的范圍內(nèi)波動后下跌 13.10 美元 / 噸，收于 571.40 美元 / 噸； 1003 期約糖價在 578.50-592.60 美元 / 噸的范圍內(nèi)波動后上漲 13.20 美元 / 噸，以 587.80 美元 / 噸報收。

盡管在巴西方面下調(diào) 09-10 制糖年的甘蔗預期產(chǎn)量符合預期的背景下，市場并沒有作出太大的反應，但利多因素仍對國際糖價起到支撐的作用。

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構成投資建議。