最近，資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，讓投資者看到了市場(chǎng)殘酷無情的一面。然而也正是市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，使得量化對(duì)沖這一對(duì)于廣大中小投資者而言相對(duì)陌生的投資產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而成為機(jī)構(gòu)競(jìng)相追逐的熱點(diǎn)。

量化對(duì)沖難道是有什么獨(dú)特的魅力嗎?為什么它能成為弱市中機(jī)構(gòu)眼中的香餑餑?

在如今銀行利率極低，而股市也異常嚴(yán)峻的情況之下，市面上一些風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定的量化對(duì)沖產(chǎn)品收益卻異軍突起。量化對(duì)沖類理財(cái)產(chǎn)品，是介于固定收益與浮動(dòng)收益之間的一種產(chǎn)品，通常被稱為“類固定收益”，其風(fēng)險(xiǎn)和收益適中，年化收益率一般在10%-20%左右。

量化對(duì)沖基金到底有多熱?神燈財(cái)富理財(cái)分析師坦言，今年2月初才成立的廣發(fā)對(duì)沖套利定期開放基金，每3個(gè)月開放一次，于8月14日第二次開放申購，僅一天就宣布提前結(jié)束，一天賣出20億。其火爆程度可見一斑。

事實(shí)上，廣發(fā)對(duì)沖套利僅是量化對(duì)沖基金近期狂熱的縮影。筆者從多家已發(fā)行量化對(duì)沖基金的基金公司了解到，旗下量化對(duì)沖產(chǎn)品獲得大幅申購，且申購主力多為機(jī)構(gòu)。

理財(cái)分析師表示，自6月下旬開始市場(chǎng)進(jìn)入震蕩期，IPO停止后，投資者對(duì)量化對(duì)沖產(chǎn)品的需求明顯增加。此外，公司的量化對(duì)沖專戶規(guī)模也顯著增長，客戶主要尋求包括量化對(duì)沖在內(nèi)的一攬子低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益解決方案。

量化對(duì)沖產(chǎn)品規(guī)模激增，和其背后謀求穩(wěn)定收益的策略密不可分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前公募基金量化對(duì)沖產(chǎn)品共有9只，最早的為嘉實(shí)絕對(duì)收益策略，成立于2013年12月;廣發(fā)對(duì)沖套利、中金絕對(duì)收益和華泰柏瑞量化絕對(duì)收益三只基金都是今年陸續(xù)成立;其余的量化對(duì)沖基金則成立于2014年。

來自Choice的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除今年新成立的3只基金外，6只量化對(duì)沖基金自年初至8月28日，平均收益率為12.48%。最高的為嘉實(shí)絕對(duì)收益基金，期間收益率為17.98%，緊隨其后的海富通阿爾法對(duì)沖基金為17.54%。除工銀絕對(duì)收益混合發(fā)起式基金B(yǎng)類收益略低、只有8.85%外，其余幾只產(chǎn)品同期收益率都在10%以上。

值得關(guān)注的是，近期中金所推出股指期貨管控新規(guī)，對(duì)市場(chǎng)上主流股票量化對(duì)沖產(chǎn)品也造成了一定的沖擊。神燈財(cái)富理財(cái)分析師認(rèn)為，量化對(duì)沖基金未來業(yè)績會(huì)出現(xiàn)較大分化，勝出的關(guān)鍵在于其策略組合能否適應(yīng)新常態(tài)。在2015年剩下的日子，量化對(duì)沖產(chǎn)品的日子并不好過。誰能應(yīng)對(duì)各種市場(chǎng)波動(dòng)，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的情況下，做好收益才是真正值得期待的量化對(duì)沖產(chǎn)品。