塑料受到美國對中國橡膠特保案裁決的影響，在周一大幅跌停，并跌穿了10000點(diǎn)的關(guān)口。隨后的幾日，不時(shí)出現(xiàn)小幅的的反彈，在10000點(diǎn)附近來回拉鋸。但是在綜合分析各種因素后，我們認(rèn)為塑料的行情短期內(nèi)仍將維持震蕩，獲得突破的可能性不大。
 
　　原油的反彈提振了連塑的上行

　　原油近日受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇樂觀情緒的推動(dòng)開始逐步上揚(yáng)：美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克周二表示,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退可能已經(jīng)結(jié)束,但復(fù)蘇步伐最好也將只是溫和復(fù)蘇。從美國8月份公布的數(shù)據(jù)來看，均強(qiáng)于預(yù)期。美國商務(wù)部公布的美國8月零售銷售較前月增長2.7%,8月零售銷售按月增幅為2006年1月以來最大。美國8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)較前月增長1.7%,為預(yù)期的兩倍。美國各項(xiàng)數(shù)據(jù)的利好也直接提振了股市，因股市上揚(yáng)削弱了美元的避險(xiǎn)吸引力等因素，近期的美元指數(shù)一路下滑，陰跌不止。受到經(jīng)濟(jì)利好和美元走軟等雙重因素的影響，原油開始站穩(wěn)70美元后逐步反彈。
 
　　原油近幾日的連續(xù)高走直接提振了塑料。
 
　　供給過剩的矛盾突出
 
　　2009年8月國內(nèi)PE產(chǎn)量為68.4萬噸，較去年同期（61.9萬噸）增加6.5萬噸，增幅為10.5%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量為497.7萬噸，較2008年（508.5萬噸）減少10.8萬噸，減幅為2.1%；從進(jìn)口量來看，8月份我國初級形狀的塑料進(jìn)口量為208萬噸，2009年1-8月累計(jì)為1,591萬噸，與去年同期相比增加28.1%。
 
　　中國塑料市場的增量基本被進(jìn)口貨所占據(jù)。今年上半年，塑料原料進(jìn)口量驟增。今年上半年共進(jìn)口聚乙烯進(jìn)口量500余萬噸，接近去年全年進(jìn)口量。
 
　　再從國內(nèi)的新增來看，9月，福建聯(lián)合的新建聚乙烯裝置已經(jīng)建成，乙烯裂解裝置也開始運(yùn)行；獨(dú)山子石化的100萬噸乙烯裝置和下游配備30萬噸HDPE裝置/60萬噸全密度裝置原計(jì)劃于16日開車，由于裝置小故障，推遲1-2日開車。但是增產(chǎn)已成定局，兩者共計(jì)產(chǎn)能為170萬噸，增長將超過40%。
 
　　國內(nèi)的增產(chǎn)和國外的進(jìn)口而帶來的供應(yīng)壓力將是未來起主導(dǎo)作用的矛盾。
 
　　消費(fèi)仍無大的利好消息
 
　　從消費(fèi)來看出口方面：2009年8月份我國塑料制品出口量為558,485噸，2009年1-8月累計(jì)為4,221,478噸，與去年同期相比減少14.2%。國外經(jīng)濟(jì)的遲遲不能恢復(fù)造成的需求減少仍在制約著外需的增加。
 
　　從國內(nèi)來看,通常認(rèn)為農(nóng)膜的消費(fèi)具有季節(jié)性。理論上九月份會(huì)是農(nóng)膜生產(chǎn)需求旺季，但旺季不旺的特點(diǎn)已經(jīng)是不爭的事實(shí)。不但是塑料，很多的品種都表現(xiàn)出了旺季不旺，淡季不淡的特點(diǎn)。關(guān)于此問題，筆者曾同大的貿(mào)易商較深入的探討過，關(guān)于此的看法主要是受到了如今信息透明度不斷增大的影響，眾多的貿(mào)易商開始反季節(jié)行事，相應(yīng)的增大或是降低庫存，從而平抑了價(jià)格的大幅波動(dòng)。前期市場所謂的消費(fèi)旺季的預(yù)期卻未能給市場真正的帶來如預(yù)期的拉動(dòng)作用。但是部分來看，一些地區(qū)的農(nóng)膜的開機(jī)部分仍是有所提高，但是幅度卻是遠(yuǎn)小于市場的預(yù)期。
 
　　再來看包裝膜，包裝膜作為LLDPE最大的的消費(fèi)用途一直比較平穩(wěn)，但是，隨著兩節(jié)的來臨對于包裝膜的需求也會(huì)起到一定的拉動(dòng)作用，但是對于價(jià)格的影響程度確實(shí)值得商榷。
 
　　石化的信號(hào)利空為主
 
　　石化作為廠商的壟斷巨頭，其定價(jià)策略將是影響市場價(jià)格的關(guān)鍵所在。之前曾傳出石化將對一級代理商根據(jù)市場價(jià)結(jié)算；近日石化的低結(jié)后貼近市場掛牌，更是為以后的降價(jià)減庫埋下伏筆。
 
　　盡管市場有種種的利空因素，但是短期內(nèi)塑料下行的可能性仍不大。受到剛性需求和工廠本身利潤的影響，在現(xiàn)有的成本下不會(huì)大幅下調(diào)價(jià)格。此外期現(xiàn)現(xiàn)在出現(xiàn)了較大的貼水，從長遠(yuǎn)來看，也與歷史的走勢不符。短期內(nèi)的原油的支撐還將繼續(xù)。因此我們認(rèn)為塑料的走勢仍會(huì)圍繞10000點(diǎn)進(jìn)行區(qū)間震蕩。