本周四至周六在美國懷俄明州Jackson Hole召開的全球央行年會正吸引著全球市場的目光。

Jackson Hole年會每年舉行一次，全球央行官員聚集于此討論經(jīng)濟問題，2008年雷曼兄弟問題是重點，2010年主要圍繞全球通貨緊縮擔(dān)憂以及希臘財政危機等問題。這一次的主題是通脹和貨幣政策。

美聯(lián)儲和全球各大央行官員將嘗試解開這些謎題：為何通貨膨脹持續(xù)低迷？是美國經(jīng)濟尚未完全復(fù)蘇的信號，還是因為全球經(jīng)濟仍然低迷？

Jackson Hole全球央行年會將包括本周四的晚餐和周五周六兩天的會晤。備受關(guān)注的美聯(lián)儲副主席Stanly Fischer關(guān)于通脹的講話將于美國東部時間周六中午12時25分進行。

對于通脹前景的憂慮并非杞人憂天。

美聯(lián)儲加息正漸行漸近。如果是因為經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟導(dǎo)致了通脹的持續(xù)低迷，那么美聯(lián)儲在此刻加息無疑將是雪上加霜。

主席耶倫已經(jīng)表示，當(dāng)就業(yè)和物價兩大條件達到美聯(lián)儲目標時才會開啟加息。其中，就業(yè)市場持續(xù)地回暖這一目標已經(jīng)達到。第二個條件是美聯(lián)儲對通貨膨脹的上升有“合理的信心”。隨著就業(yè)市場的強勁，美聯(lián)儲也預(yù)計通貨膨脹將進一步回升。

但這一情況還沒有發(fā)生，讓央行困擾的是工資增長依舊低迷。

美聯(lián)儲最常用的通脹觀測工具——個人消費支出平減指數(shù)(PCE)，從2012年開始就始終低于2%的美聯(lián)儲目標。在今年6月，才回升至年率0.3%。紐約聯(lián)儲主席William Dudley在周三承認，通脹指標的運行正在“偏離軌道”。

根據(jù)今年6月美聯(lián)儲官員的預(yù)測，通脹將在2016年會升到1.6%-1.9%。

這一預(yù)測反映了美聯(lián)儲內(nèi)部普遍持有的看法。他們認為當(dāng)劇烈下跌的油價和強勢美元的短期影響過去以后，通脹將會進入上升軌道。

穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家Mark Zandi稱，費希爾在談及通脹時所強調(diào)的地方將很重要，如果他說油價和美元走勢只是暫時的，我們應(yīng)該關(guān)注勞動力市場情況，這就可能說明美聯(lián)儲對加息沒有太大顧慮。

周三早些時候，Dudley還表示了對九月加息的顧慮，他認為當(dāng)前來看9月加息的必要性已下降。

美聯(lián)儲將于9月16-17日舉行政策會議，彭博數(shù)據(jù)顯示，7月底期貨交易員預(yù)計美聯(lián)儲有40%的可能在這一會議決定加息，但當(dāng)前這一可能性降低至26%。耶倫之前曾表示，如果美國經(jīng)濟增長符合預(yù)期，美聯(lián)儲可能會年內(nèi)加息。

華爾街見聞此前提及，美聯(lián)儲7月會議紀要顯示，大多數(shù)與會者認為收緊政策的條件尚未實現(xiàn)，盡管他們指出“條件正在接近。"