在經(jīng)歷“過山車式”行情后，部分投資者資產(chǎn)大幅縮水，然而量化對(duì)沖類基金卻逆勢(shì)上行，因表現(xiàn)出強(qiáng)大的抗跌性受到市場追捧，成為股市 “避風(fēng)港”。在股市回暖的趨勢(shì)下，量化對(duì)沖基金儼然已成為市場的新寵，如今，包括合星財(cái)富在內(nèi)的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也將進(jìn)軍該領(lǐng)域。

股市“避風(fēng)港”

今年6、7月，“杠桿?！憋@示出強(qiáng)大的殺傷力，股民們叫苦不迭，基民們更是淚眼婆娑，在此期間，部分高凈值投資者將目光轉(zhuǎn)向?qū)_基金類產(chǎn)品，使其在本輪過山車式的行情中，得到穩(wěn)定收益保障。

據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，本輪股市大跌期間（6月15日至7月8日），公募基金平均跌幅約為40%，多數(shù)采用股票多頭策略的私募基金產(chǎn)品陸續(xù)遭到清盤。相比之下，采取市場中性策略的基金，無論公、私募，大多逆勢(shì)上漲。

此外，格上理財(cái)?shù)慕y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月，陽光私募行業(yè)平均收益為-5.95%，股票類基金平均收益為-7.53%，相對(duì)價(jià)值策略基金平均收益為0.87%，宏觀對(duì)沖基金平均收益為0.72%。

從7月私募業(yè)績來看，對(duì)沖產(chǎn)品的收益、抗跌性同其他類型的基金相比，可謂一枝獨(dú)秀。

“量化對(duì)沖基金主要是運(yùn)用股指期貨對(duì)沖股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。上半年A股太火爆，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性關(guān)注度不夠，導(dǎo)致對(duì)沖基金的關(guān)注度較小，但經(jīng)歷了這輪震蕩之后，此類產(chǎn)品的魅力就凸顯出來了。”滬上某私募人士坦言。

對(duì)沖產(chǎn)品發(fā)行向好

目前，國內(nèi)量化基金產(chǎn)品數(shù)量不多，公開資料顯示，自2012年國內(nèi)第一只公募量化對(duì)沖基金誕生以來，市場上只發(fā)行了8只量化對(duì)沖公募基金產(chǎn)品。而在本輪行情中嘗到甜頭的機(jī)構(gòu)，紛紛發(fā)力對(duì)沖產(chǎn)品，證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月以來，基金公司共上報(bào)了5只量化對(duì)沖產(chǎn)品。未來一年，公募發(fā)行的量化對(duì)沖產(chǎn)品或?qū)⒊竭^去數(shù)年的總和。

合星財(cái)富CEO楊東表示,下半年行情繼續(xù)震蕩的概率比較大，但應(yīng)該是震蕩向上，角度和空間都不會(huì)像上半年牛市那樣大。那么，在這樣的震蕩市里面，量化對(duì)沖產(chǎn)品成為股市“避風(fēng)港”，可以為客戶提供相對(duì)穩(wěn)定的絕對(duì)收益，可謂“穿越牛熊”。

楊東還表示，量化對(duì)沖策略的特點(diǎn)是利用“量化”和“對(duì)沖”兩個(gè)因素，運(yùn)用多元化的對(duì)沖策略，構(gòu)建相對(duì)穩(wěn)定的絕對(duì)收益產(chǎn)品。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，追求長期穩(wěn)定回報(bào)的高凈值客戶來說，量化對(duì)沖產(chǎn)品是值得長期投資的產(chǎn)品。傳統(tǒng)的股票型產(chǎn)品主要在行情上漲的時(shí)候賺錢，下跌的時(shí)候很容易虧損，但量化對(duì)沖產(chǎn)品在下跌的時(shí)候也是有機(jī)會(huì)賺錢的。另外，投資者必須清楚的是，量化對(duì)沖產(chǎn)品不像股票型產(chǎn)品那樣有很強(qiáng)的爆發(fā)力，整體收益都是比較平滑的，當(dāng)然回撤也相對(duì)較小。

“震蕩行情使得量化對(duì)沖基金這一相對(duì)小眾的品種開始引發(fā)市場關(guān)注，盡管目前市場上的量化對(duì)沖產(chǎn)品還不多，但本輪市場調(diào)整中這些產(chǎn)品都表現(xiàn)出了不錯(cuò)的抗跌性。近期發(fā)行的量化對(duì)沖產(chǎn)品，無論公募私募，均廣受市場歡迎，未來量化對(duì)沖產(chǎn)品有望取得更為主流的市場地位。”某第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的研究人員稱。

值得一提的是，以穩(wěn)健著稱的合星財(cái)富作為新晉綜合性財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，近期備受投資者關(guān)注。合星財(cái)富在實(shí)現(xiàn)固定收益類產(chǎn)品配置規(guī)模高速增長的情況下，開始進(jìn)軍資本市場，即將推出股票、基金類產(chǎn)品，還將涉足融資租賃、保理、小額貸款等類金融類產(chǎn)品，打造多元化金融服務(wù)平臺(tái)。據(jù)悉，合星財(cái)富近期將推出一款量化對(duì)沖類產(chǎn)品，引發(fā)市場高度預(yù)期。