加元在過去的一年里持續(xù)承壓下行，7月份兌美元更是跌至11年低位。

加元/美元匯率跌幅自此擴(kuò)大并跌破0.76關(guān)口水平。

加元的低迷料料與油價(jià)暴跌有關(guān)，油價(jià)下滑促使加拿大央行在2015年上半年降息兩次，該時(shí)期內(nèi)加拿大經(jīng)濟(jì)可能遭受技術(shù)性衰退。

然而，麥格理(Macquarie)分析師David Doyle表示，更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)將推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)由于其北方鄰國(guó)，這將推動(dòng)加元/美元繼續(xù)走低?；跉v史上層出現(xiàn)過相似的情形，預(yù)計(jì)加元/美元或在十年內(nèi)持續(xù)承壓下行。

Doyle指出，當(dāng)前美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，這推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。而加拿大的房地產(chǎn)未來恐將遭遇更多逆風(fēng)。

Doyle制作的圖表顯示，住宅投資占加拿大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重大幅高于美國(guó)，其差距超過歷史標(biāo)準(zhǔn)兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差:

（圖片來源：加拿大統(tǒng)計(jì)局，經(jīng)濟(jì)分析處，麥格理，彭博，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

近幾個(gè)季度該差距的縮小與加元走弱趨勢(shì)保持一致。

如果此次走勢(shì)與1976年和1989年開始的走勢(shì)相同，當(dāng)時(shí)該差距持續(xù)萎縮，那么加元/美元可能會(huì)在十年內(nèi)持續(xù)處于疲軟態(tài)勢(shì)。

（圖片來源：麥格理，彭博，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

Doyle指出，加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)上升勢(shì)頭減弱，而美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將加速上行，這將推動(dòng)兩國(guó)貨幣政策、利率差異、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)相對(duì)預(yù)期發(fā)生改變。

麥格理預(yù)計(jì)，2016年上半年加元/美元將跌至0.69，即美元/加元上漲至1.4493。