近期，為了穩(wěn)定金融市場，股指期貨市場對頻繁報撤單實施差異化交易費率，程序化交易和高頻交易成為輿論焦點。新交易規(guī)則對此類策略的私募和交易員會產(chǎn)生怎樣的影響？他們?nèi)绾慰创碌谋O(jiān)管措施？海通期貨長期業(yè)績鑒證平臺就此話題對話業(yè)界私募和交易員，他們紛紛就自己的立場表達了看法。

　　高頻交易員“貪食蛇”：注重發(fā)現(xiàn)機會的速度，而非成交的速度

　　政策出來后，短期影響是市場成交活躍度下降，我的交易頻率也隨之下降。這種行情下，盡量跟隨政策引導，做多不做空。手工高頻注重的是發(fā)現(xiàn)機會的速度，而不是下單成交的速度。報撤單等限制政策是臨時監(jiān)管政策，相信以后會恢復常態(tài)。

　　高頻交易團隊“BBPP”：市場的問題要市場本身去解決

　　報撤單的政策實際上對我們手動高頻來說影響不大，反而降低了我們的成本，但限制程序化交易的同時也帶來了抑制市場追漲殺跌的空間，對我們來說可能會減少了日內(nèi)操作的機會。我們認為政策的影響只是暫時的，目前減少了市場流動性，當市場需要升溫的時候，又會有需求流動性的時刻。市場的問題始終要市場本身去解決。

　　私募高管梁先生：每天可以節(jié)約一兩萬的手續(xù)費

　　政策的出臺是為了維護市場的穩(wěn)定，短期內(nèi)這個政策難以取消。這次400次報撤單的限制主要是針對不以成交為目的的高頻交易。相對而言，我們的策略是主動成交，成交比例高，不會頻繁報撤單，所以我們基本未受影響。之前公司每天成交兩萬手，現(xiàn)在也是。政策出來后，我們的手續(xù)費還下降了，每天可以節(jié)約一兩萬的手續(xù)費。

　　短線交易員“Passerby”：國內(nèi)高頻發(fā)展取決于監(jiān)管層的政策

　　這些政策會影響高頻交易策略和團隊的發(fā)展，國內(nèi)高頻交易才剛起步，聚集了不少投資精英，代表了交易領域一些比較前沿的技術探索，對市場流動性提供也有價值，以后能否快速發(fā)展取決于監(jiān)管層的政策。

　　短線交易員“祥瑞1號”：對股指期貨市場的長期發(fā)展有益

　　能夠理解監(jiān)管層的做法，希望使交易市場更健康，摒棄掉一些不良的惡性交易手段，讓投資者在一個公平、公正、公開的市場進行有序交易。目前盤面看，高頻交易的確得到了遏制，成交量也明顯萎縮，一些程序化交易得到了有效的控制。個人覺得對股指的長期發(fā)展還是有好處的。

　　相對而言，量化高頻團隊對此類話題普遍偏謹慎，也不愿過多談及受到的影響和應對措施。很多私募選擇暫時停止交易，休整觀察，或做一些相關品種的策略研究和分散化的投資。有量化私募表示，專注于日內(nèi)套利交易的他們，從以前每天做幾萬手，現(xiàn)在頻率大大降低。在品種上，他們近期考慮轉(zhuǎn)移部分資金到商品期貨。

　　政策何時放開仍是未知，唯有靜靜等待市場給出答案。等待還是轉(zhuǎn)變？適應還是退場？這是近期很多量化高頻私募都在思考的問題，也牽涉到大量私募投研人才和資源的配置調(diào)整。但如同投資，跟隨市場而變，給出相應的解決方案，是任何私募機構和交易員持續(xù)打磨的能力。