近日，天津一汽汽車銷售有限公司總經(jīng)理黃春明在接受媒體采訪時表示，關(guān)于公司的退市風(fēng)險，這是一個比較沉重的話題?！澳壳埃黄瘓F、天津一汽夏利汽車股份有限公司和天津一汽汽車銷售有限公司都在圍繞這塊做細致的工作，我們很有信心改善今年的經(jīng)營狀況，改變經(jīng)營局面?！?/p>

實際情況并非如此，*ST夏利上半年凈虧損5億-5.7億元，每股收益虧損0.2731元；上半年*ST夏利銷量為37348，僅比去年同期多出47輛，6月份夏利品牌與駿派品牌銷量都出現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢。與之相對應(yīng)的是，*ST夏利股價也因王亞偉私募基金買入呈現(xiàn)出前期一路高歌到后期急轉(zhuǎn)直下的局勢，假如王亞偉私募基金未在6月中旬“股災(zāi)”之前脫身，很有可能已經(jīng)虧損。

*ST夏利自救脫帽幾無可能

根據(jù)一汽夏利此前公告，公司2014年歸屬凈利潤為虧損16.59億元，上年為虧損4.79億元。由于已連續(xù)兩年虧損，公司公告自4月2日起將被深交所實行退市風(fēng)險警示，股票簡稱變更為*ST夏利，這意味著一汽夏利2015年不能實現(xiàn)盈利將正式告別A股。

為了早日脫困，2014年開始，公司主動進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升品牌形象，關(guān)停了部分老夏利產(chǎn)品，并在2014年10月份推出高端品牌“駿派”首款車型駿派D60。然而，實際情況并不理想。

2015年一季報，*ST夏利實現(xiàn)營收11.7億元，同比增長29.75%，歸屬凈利潤虧損2.57億元，同比下降27.36%。2015年上半年公司銷量與利潤情況也不容樂觀，夏利品牌銷量15429輛，同比下降49%；威志品牌銷量4929輛，同比下降28%；駿派品牌銷量16990輛。今年上半年銷量僅比去年多出47輛，但凈虧損卻進一步擴大，達到5億元-5.7億元。

提到虧損擴大原因，公司公告再次老生常談，“公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的步伐未能適應(yīng)市場快速變化的要求，目前的產(chǎn)品盈利能力較弱所致；公司新投產(chǎn)的駿派D60產(chǎn)品已有效改善了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升了品牌形象，后續(xù)新產(chǎn)品正在積極開發(fā)、生產(chǎn)準(zhǔn)備過程中；公司參股的天津一汽豐田汽車有限公司向本公司貢獻的投資收益同比也有所下降?！?/p>

“從*ST夏利業(yè)務(wù)模式、業(yè)績情況來看，要靠自己的努力摘帽可能性微乎其微，”招商證券(22.39, -0.11, -0.49%)汽車分析師汪劉勝向《證券日報》記者表示。與此持相同看法的還有另一名長期關(guān)注一汽夏利的證券分析師，他認為一汽集團不會看著公司退市，可能會采取注入資產(chǎn)、剝離不良資產(chǎn)等手段幫助企業(yè)。

*ST夏利股價已跌去37%

面對*ST夏利銷量不佳、持續(xù)虧損，即使有昔日公墓一哥王亞偉旗下三只基金力挺，*ST夏利股價從6月19日收盤價10.62元開始一路下滑，截至8月10日收盤價6.7元，*ST夏利股價已跌去37%。

王亞偉是否在6月19日暴跌之前已經(jīng)清空*ST夏利？《證券日報》記者無從知曉，只知道王亞偉旗下三只私募基金在2015年一季度前先后潛入*ST夏利，毋庸置疑，賭的就是“國企改革概念”之下一汽轎車與一汽夏利同業(yè)競爭問題能夠在2015年4月5日之前解決。

然而，事與愿違。今年4月4日，*ST夏利曾發(fā)布公告稱由于一汽股份未能在約定時間(2015年4月5日)前解決集團內(nèi)同業(yè)競爭問題，因此整體上市一事再度擱淺。為此，天津證監(jiān)局還對*ST夏利控股股東采取了出具警示函措施。

此時，如果王亞偉旗下基金還深陷*ST夏利，只能是寄希望于*ST夏利公告提到的“一汽股份公司擬在條件成熟時，啟動此項工作，履行相關(guān)承諾”。

一汽增持及共享品牌救*ST夏利

*ST夏利自救存貨渺茫，投資者望眼欲穿的一汽股份整體上市也擱淺，一汽集團還有什么招來盤活*ST夏利？

在6月19日之后股價一路暴跌之后，*ST夏利曾采取一系列行動穩(wěn)定股價。7月9日公司公告，該公司第二大股東天津百利擬通過證券公司或基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式，近日增持公司股票；7月11日公司公告，一汽財務(wù)有限公司通過集中競價方式增持公司2708575股(占公司總股本0.17%)。

正如眾多股民在“投資者關(guān)系互動平臺”上提到的，離第二大股東天津百利提出增持公司股價已過去1個月，仍未見天津百利有實質(zhì)性動作，到是此前天津百利多次高位減持*ST夏利股票。汪劉勝告訴記者，天津百利可在半年內(nèi)折機購入*ST夏利股票，這是有相關(guān)規(guī)定的。

與此同時，為了攤薄一汽夏利高端品牌“駿派”的宣傳費用，擴大品牌的知名度、影響力和用戶群，一汽集團旗下一汽吉林可以無償使用“駿派”注冊商標(biāo)。*ST夏利7月25日公告提到，我公司許可一汽吉林在其生產(chǎn)的CA6430產(chǎn)品上使用該商標(biāo)，只是出于擴大該品牌的影響，形成產(chǎn)品的集成和規(guī)模效應(yīng)，推動市場推廣工作的策略考慮，并不會導(dǎo)致業(yè)已存在的同業(yè)競爭關(guān)系的增加。

“一汽吉林為推廣其自身產(chǎn)品，將會持續(xù)對該品牌投入廣告等諸多的宣傳措施；一汽吉林計劃2016年投入廣告費1.6億元，2017年和2018年分別不低于1億元，”公告提到。

另外，公告提到，*ST夏利許可一汽吉林在其生產(chǎn)的CA6430產(chǎn)品上無償使用“駿派”商標(biāo)，是一汽股份推動品牌的整合、強化，形成規(guī)模效應(yīng)，提高廣宣投入效率，促進產(chǎn)品市場銷售的考慮。對公司駿派D60產(chǎn)品的推廣是有利的。

與此同時，*ST夏利在“投資者關(guān)系互動平臺”上表示，公司已得到一汽股份在經(jīng)營資金方面的支持，截至2014年12月31日，本公司自一汽股份通過一汽財務(wù)公司取得信用借款12.4億元，2015年度一汽股份擬對本公司新增委托借款5億元，保證公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

一不具名一汽夏利內(nèi)部人士告訴《證券日報》記者，一汽夏利屬于二線國企，自從進入一汽集團體系，沒有資源、不受重視、規(guī)劃也受限制，“即使是田聰明來了，也沒有獲得集團提供的技術(shù)與車型資源，他也無力回天”。