由通聯(lián)數(shù)據(jù)舉辦的首屆“通聯(lián)杯”量化投資策略大賽自開(kāi)賽以來(lái)，吸引了無(wú)數(shù)學(xué)子關(guān)注。6月10日晚上，大賽組委會(huì)特別邀請(qǐng)本次大賽的王牌導(dǎo)師之一胡志剛博士做客大賽官方QQ群，與大家分享量化投資的經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，解答同學(xué)們心中的疑惑。這次線上交流會(huì)非常成功，同學(xué)們的提問(wèn)非常專(zhuān)業(yè)，胡博士的回答更是精彩絕倫，體現(xiàn)了一名資深量化專(zhuān)家十余年的經(jīng)驗(yàn)積累和思考，對(duì)于探索在量化投資道路上的初學(xué)者具有非常好的指點(diǎn)作用。

　　以下是胡博士與同學(xué)們的交流記錄：

　　胡志剛導(dǎo)師簡(jiǎn)介：普林斯頓大學(xué)電子工程學(xué)博士，2009年創(chuàng)立了美國(guó)E Tiger Capital Management，LLC?，F(xiàn)任上海弈泰資產(chǎn)管理有限公司首席執(zhí)行官兼首席投資官。

　　Part 1：知識(shí)儲(chǔ)備篇

　　Q：做交易策略是否需要深入學(xué)習(xí)高深的數(shù)學(xué)和概率統(tǒng)計(jì)方面的知識(shí)？

　　胡：不一定。交易策略可以是很簡(jiǎn)單的邏輯。越簡(jiǎn)單越棒。

　　Q：請(qǐng)幫我開(kāi)一個(gè)書(shū)單，或者需要學(xué)的課程。我是金融研一，本科是985工科，考研數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。

　　胡：海龜法則，Market Wizards，統(tǒng)計(jì)套利，高頻交易等。

　　Part 2：職業(yè)發(fā)展篇

　　Q：胡老師您好，我想咨詢(xún)的是關(guān)于職業(yè)規(guī)劃方面的問(wèn)題。我本人是傳統(tǒng)工科專(zhuān)業(yè)的研究生，想進(jìn)入到量化投資領(lǐng)域，需要做哪些工作和準(zhǔn)備？

　　胡：我也是工科轉(zhuǎn)行的。需要的是兩個(gè)基礎(chǔ)，一個(gè)方法論。基礎(chǔ)1.編程動(dòng)手能力，這是工科強(qiáng)項(xiàng)；2.建模/策略開(kāi)發(fā)能力（這個(gè)可以到論壇，或找別人請(qǐng)教）；3.不斷改進(jìn)提升自己的方法論。怎樣從外行變成新手，從新手到老手，需要一個(gè)螺旋式上升，不斷督促自己，不斷進(jìn)步的方法論。有好的方法論，在任何一行都可以做得好。

　　Q：量化道路上做交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和做交易策略這二者應(yīng)該如何選擇，有何不同？

　　胡：做交易策略是研究進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)的信號(hào)，做系統(tǒng)開(kāi)發(fā)是把這些信號(hào)變成程序，送到交易所。IT出身的可以從交易系統(tǒng)開(kāi)始，在對(duì)交易策略有一定了解后轉(zhuǎn)入策略開(kāi)發(fā)。

　　Q：作為一個(gè)工作三年了的碼農(nóng)，想要進(jìn)入量化行業(yè)，是自己慢慢研究時(shí)機(jī)成熟了再轉(zhuǎn)，還是先轉(zhuǎn)入這個(gè)行業(yè)，在工作中了解這個(gè)行業(yè)，哪種方式更好呢？

　　胡：如果你是能強(qiáng)力推動(dòng)自己的人，最好自己先全心研究，再轉(zhuǎn)。如果希望更多和別人學(xué)習(xí)，交流的，可以先轉(zhuǎn)入金融IT，在工作中了解量化。

　　Q：優(yōu)秀的量化策略研究員最重要的特點(diǎn)是什么？物理專(zhuān)業(yè)相比數(shù)學(xué)專(zhuān)業(yè)和計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)有沒(méi)有優(yōu)勢(shì)？

　　胡：最重要的特點(diǎn)是誠(chéng)實(shí)和科學(xué)的態(tài)度。交易賺錢(qián)與否是騙不了人的。過(guò)度擬合的人既不誠(chéng)實(shí)，也不科學(xué)。哪個(gè)專(zhuān)業(yè)不重要，要看是否有上面講的兩個(gè)基礎(chǔ)，一個(gè)方法論。物理專(zhuān)業(yè)模型學(xué)的多，數(shù)學(xué)基礎(chǔ)也好，我覺(jué)得是有一定優(yōu)勢(shì)的。華爾街很喜歡招收物理畢業(yè)生。

　　Part 3: 策略經(jīng)驗(yàn)篇

　　Q：我想問(wèn)一個(gè)關(guān)于趨勢(shì)策略的問(wèn)題：日內(nèi)趨勢(shì)策略的基本邏輯是什么？

　　胡：日內(nèi)趨勢(shì)策略就是1.定義/識(shí)別當(dāng)前趨勢(shì)；2.識(shí)別趨勢(shì)是會(huì)繼續(xù)還是會(huì)反轉(zhuǎn)；3.跟蹤或反轉(zhuǎn)趨勢(shì)。關(guān)鍵是在貌似隨機(jī)的市場(chǎng)走勢(shì)中找到某些場(chǎng)景/時(shí)段，在這些特殊情況下，市場(chǎng)有一定的非隨機(jī)性，可以轉(zhuǎn)化成贏面較高的交易策略。

　　Q：量化策略和合理選擇標(biāo)的之間的關(guān)系是什么？哪個(gè)是戰(zhàn)勝市場(chǎng)的主要因素？

　　胡：兩者都是關(guān)鍵，相輔相成。有的策略普適性廣，可以適用于很多標(biāo)的。有的策略針對(duì)性強(qiáng)，只能適用于特定品種。

　　Q：我想請(qǐng)問(wèn)幾個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(最大回撤、盈利因子、盈利比、SharpRatio等)怎么樣才是一個(gè)好的策略，具體的取值區(qū)間是多少?

　　胡：最主要有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益，所以能把這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一起來(lái)比較好，比如SharpRatio。具體取值看具體策略和市場(chǎng)，首先當(dāng)然要是正的，然后像長(zhǎng)線CTA，Sharp有0.5-1就算不錯(cuò)，日內(nèi)策略Sharp在2左右，高頻策略可以做到更高。

　　Part 4: 行業(yè)展望篇

　　Q：胡總，您是人工智能的專(zhuān)家，請(qǐng)問(wèn)人工智能在股票投資的應(yīng)用有哪些呢？

　　胡：丁鵬老師有一本講量化策略的書(shū)，可以作為基礎(chǔ)讀物，了解這些復(fù)雜理論在股票投資中的應(yīng)用。目前好像最廣為人知的是百度百發(fā)這一類(lèi)用文本挖據(jù)來(lái)尋找市場(chǎng)熱點(diǎn)和熱股的策略。

　　Q：數(shù)據(jù)挖掘方法應(yīng)用到量化投資效果如何？

　　胡：我們首先是考慮數(shù)據(jù)挖據(jù)能做什么事情，再考慮這些事情能否應(yīng)用到股市、期貨市場(chǎng)。

　　Q：如果當(dāng)下以開(kāi)一家量化投資公司作為創(chuàng)業(yè)目標(biāo)，可預(yù)見(jiàn)的難點(diǎn)會(huì)是什么？

　　胡：最大的難點(diǎn)是人才。這個(gè)行業(yè)的優(yōu)秀人才不多，搶得很兇，怎么才能把他們吸引到你這里呢？

　　Q：您本人如何看待量化投資在中國(guó)未來(lái)十年內(nèi)的發(fā)展？

　　胡：從美國(guó)的現(xiàn)在看中國(guó)的未來(lái)，未來(lái)十年是量化投資的黃金時(shí)代。散戶會(huì)逐漸被淘汰，最后剩下以西蒙斯（量化交易）、索羅斯（宏觀對(duì)沖）、巴菲特（價(jià)值投資）為代表的機(jī)構(gòu)投資者。

　　胡博士寄語(yǔ)：量化是個(gè)挑戰(zhàn)性很強(qiáng)的領(lǐng)域，大家要多努力啊！