周二華夏上證50ETF延續(xù)上攻走勢，收盤小漲0.61%至3.129點，寬松市場環(huán)境下短線仍有望繼續(xù)維持偏強態(tài)勢。主力合約中認(rèn)購期權(quán)波動率變化不大，認(rèn)沽期權(quán)波動率有微幅上揚。價格上來看，現(xiàn)貨小幅上漲仍不足以使虛值認(rèn)購期權(quán)價值增加，而這些期權(quán)絕對價值相對較低，對強烈看漲后市的投資者是較好的選擇。在時間價值流逝以及價格上漲之下，認(rèn)沽期權(quán)再度全部下跌。

ETF期權(quán)市場成交量保持穩(wěn)定，相比上一交易日僅減少1259手至48018手，其中認(rèn)購期權(quán)成交32158手，遠(yuǎn)多于認(rèn)沽成交的15860手，成交PCR再度大幅下挫至0.4931，市場短線做多情緒空前高漲。持倉來看，期權(quán)總持倉大幅增加9113手突破16萬手，達(dá)161354手，其中認(rèn)購期權(quán)增加5183手大于認(rèn)沽期權(quán)增加的3930手，投資者繼續(xù)持有認(rèn)購期權(quán)的意愿較強，反映當(dāng)前指數(shù)仍有望繼續(xù)保持強勢。

主力合約總體成交集中在認(rèn)購期權(quán)的實值及虛值部分，認(rèn)沽期權(quán)中僅3.0、3.1行權(quán)價格上有較多交易，市場看漲情緒空前增長，表明現(xiàn)貨逐漸在3.1一線站穩(wěn)，短線或繼續(xù)振蕩上攻。

ETF現(xiàn)貨短端實際波動率大幅下挫，后期料仍維持低位。期權(quán)波動率仍在上市以來較高水平，且高于歷史波動率平均水平，料后期上行空間不大。

綜上所述，在流動性寬松及消息面中性偏多情況下，短線仍謹(jǐn)慎看漲現(xiàn)貨。期權(quán)波動率大幅上行的概率較小，操作上，前期建立的賣空波動率組合繼續(xù)持有，新開倉可使用認(rèn)購或認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)造牛市價差垂直策略，低行權(quán)價格選擇平值附近合約，高行權(quán)價格選擇最高兩檔為宜，當(dāng)前情況下暫不建議單方向買入或賣出期權(quán)。