鐵礦石或有上沖承壓波動(dòng) 注意資金增量流向

期貨：鐵礦石1509周二夜盤反彈，收389（+1..5），總增倉3.1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日空頭分散減倉、部分增倉、持倉集中度略增、持倉量仍較大，多頭部分集中增減調(diào)倉、小幅增倉，持倉集中度略降，持倉量略增；夜盤多頭積極挺價(jià)支撐，空頭增倉壓盤、盤面承壓震蕩格局；短期05合約強(qiáng)勢逼漲，遠(yuǎn)月或有上沖承壓震蕩波動(dòng)，注意385-395區(qū)資金增量流向，反彈洗盤加大。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)（濕噸）持穩(wěn)為主：曹妃甸390（0），日照380（0），連云港380（0）；7月新加坡掉期49.04（美元/噸）（+0.5）、普氏62%鐵礦石指數(shù)51.25（0）持穩(wěn)，BDI指數(shù)（航運(yùn)）上漲。港口報(bào)價(jià)部分開始下調(diào)，但成交一般，國內(nèi)大礦政策偏弱，礦商保量出貨，港口維持總體弱勢格局。4月份鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，疊加外礦發(fā)貨量加大，港口庫存仍偏高，礦石期現(xiàn)貨近期延續(xù)整體弱勢。淡水河谷Serra Leste鐵礦開始發(fā)貨，F(xiàn)MG鐵礦成本降9％（到岸成本為34美元/濕噸）?；ㄆ祛A(yù)計(jì)礦價(jià)跌破40美元，摩根、穆迪下調(diào)礦價(jià)預(yù)估，二季度供大于求格局將持續(xù)。

宏觀及外盤因素:國務(wù)院通過PPP“基本法”，能源交通領(lǐng)域?qū)㈤_展特許經(jīng)營，激發(fā)民間投資活力。中國3月外匯占款環(huán)比減1565億，創(chuàng)七年最大降幅。一季度全國房地產(chǎn)供地下降38.7%，北京等大幅縮減。保定天威未能支付債券利息，為首只國企債券違約。沙特結(jié)束在也門軍事行動(dòng)，API原油庫存增量遠(yuǎn)高于此前，油價(jià)下挫。歐洲央行正在考慮收緊對希臘銀行業(yè)貸款。昨夜：美股微調(diào)，黃金反彈，美元、美銅承壓調(diào)整，原油下跌，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或承壓震蕩波動(dòng)。

簡要策略：鐵礦石1509或有上沖承壓震蕩波動(dòng)，注意385-395區(qū)資金增量流向，反彈洗盤加大：波段操作：減空至15%，站穩(wěn)389減倉，若390-400區(qū)承壓則回補(bǔ)空單。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：觀望，若390-400區(qū)承壓則回補(bǔ)空單，收盤390以下留空。

策略分析：短期受鋼廠復(fù)產(chǎn)及寬松政策提振，期現(xiàn)貨反彈高位承壓，但受港口庫存仍偏高、2季度外礦新增產(chǎn)能投放預(yù)期等因素影響，二季度現(xiàn)貨料為供大于求、承壓弱勢格局。短期400關(guān)口區(qū)附近高位逐步布局空單，礦石反彈承壓大幅震蕩洗盤階段或?qū)⒔Y(jié)束；目前期貨資金持續(xù)增倉，4月份鋼廠復(fù)產(chǎn)對近遠(yuǎn)月盤面略有支撐、但影響有限，若基本面、政策面無較大變化，后期鋼價(jià)下行將進(jìn)一步帶動(dòng)礦石下跌，行情或至350以下，細(xì)節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實(shí)戰(zhàn)，策略指導(dǎo)交易。

提示: 4.23（四） 09:45  公布4月匯豐制造業(yè)PMI初值

4.24（五）9:30流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動(dòng)情況

4.27（一）9:30  工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告

周小川：根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通脹調(diào)整貨幣政策，保持穩(wěn)健。政策對鋼、礦價(jià)下行趨勢影響有限。