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黃金兵臨千二城下晚間美CPI一戰(zhàn)定乾坤

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(3月24日)亞市盤初徘徊在1190美元下方。周一(3月23日)因美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾表示可能在今年年底前加息，打壓美元指數(shù)繼續(xù)回落，金價(jià)則受到提振刷新1191美元的近三周高位。眼下市場(chǎng)已經(jīng)將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向晚間公布的美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)，鑒于上周美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)未來加息將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，因此若本次CPI數(shù)據(jù)不佳，則可能推升金價(jià)突破1200美元關(guān)口，反之則會(huì)導(dǎo)致金價(jià)回落。

美聯(lián)儲(chǔ)2號(hào)人物大潑冷水金價(jià)節(jié)節(jié)上揚(yáng)狀況絕佳

因美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)周一暗示美元過強(qiáng)，且預(yù)計(jì)今年年底前加息，打壓美元指數(shù)跌破97關(guān)口。同時(shí)，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在歐洲議會(huì)上的證詞中則表現(xiàn)出了對(duì)QE效果的認(rèn)可，歐元進(jìn)一步回升最高觸及1.0954，或再度挑戰(zhàn)1.10。受此影響，國(guó)際金價(jià)周一延續(xù)上周的強(qiáng)勁表現(xiàn)，并在隔夜紐約時(shí)段刷新1191.50美元/盎司的近三周高位。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周一表示，美國(guó)的貨幣政策仍然極為寬松，美聯(lián)儲(chǔ)正在檢視美元走強(qiáng)及油價(jià)下跌帶來的影響，美國(guó)的通脹水平受到了過渡性沖擊，美元不會(huì)永遠(yuǎn)地處于上漲模式，利率上漲并不會(huì)阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將由數(shù)據(jù)決定加息時(shí)間，可能有正當(dāng)理由在2015年底前加息。

費(fèi)希爾并表示，“未來美聯(lián)儲(chǔ)加息之路不會(huì)是順暢的向上之路，將會(huì)在每次FOMC會(huì)議上，根據(jù)成員對(duì)能夠?qū)崿F(xiàn)雙重目標(biāo)的信心來做出關(guān)于聯(lián)邦基金利率的決定，全球貨幣政策寬松氛圍所帶來的益處或會(huì)被美元升值所抵消，失業(yè)率接近預(yù)期值時(shí)預(yù)計(jì)通脹將向目標(biāo)逐步上升，未來利率水平存在不確定性?！?/div>

歐洲央行行長(zhǎng)德拉基則表示，預(yù)計(jì)消費(fèi)者物價(jià)將在年底前逐步回升，即便未來數(shù)月漲幅可能保持在非常低的水平，甚至是負(fù)值區(qū)域。

分析師稱，交易員將此視為歐洲央行可能提前結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃的信號(hào)，盡管德拉吉稱，有意執(zhí)行購(gòu)債計(jì)劃至少至2016年9月底。

數(shù)據(jù)方面，周一公布的美國(guó)2月成屋銷售溫和反彈，但市場(chǎng)上房產(chǎn)供應(yīng)持續(xù)不足，這一趨勢(shì)可能對(duì)春季銷售季產(chǎn)生不利影響。房屋銷售低迷為第一季經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩再添佐證，而這可能進(jìn)一步降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月升息的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)究竟何時(shí)升息？投行齊呼9月最有可能

盡管美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾傾向于年底前加息，但多數(shù)投行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)首次加息最有可能的時(shí)間點(diǎn)仍是在今年的9月份。

高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)周一(3月23日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能在今年9月份加息，同時(shí)不能排除美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息僅僅是微幅上調(diào)利率的可能。

目前美聯(lián)儲(chǔ)所設(shè)基準(zhǔn)利率——聯(lián)邦基金利率位于0.0%-0.25%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。高盛認(rèn)為，首次加息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最可能的舉動(dòng)是將利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.25%-0.5%，但美聯(lián)儲(chǔ)也有較低的概率進(jìn)行很小幅度的加息。

高盛還稱，一旦做出首次加息的決定，美聯(lián)儲(chǔ)可能有足夠的政策工具確保實(shí)際的聯(lián)邦基金利率在大部分時(shí)間內(nèi)位于目標(biāo)區(qū)間內(nèi)，但有可能位于區(qū)間的下半部。也就是說，如果美聯(lián)儲(chǔ)將目標(biāo)利率上調(diào)至0.25%-0.5%，那么該機(jī)構(gòu)有可能盡力將實(shí)際的聯(lián)邦基金利率維持在0.25%-0.375%。

按照高盛的觀點(diǎn)，在首次加息后的一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)允許自身的資產(chǎn)規(guī)模下降。這意味著，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將出售手頭因“量化寬松”措施而購(gòu)買的債券，并從金融市場(chǎng)中抽走流動(dòng)性。

摩根大通(JPM)策略師Alex Roever周一(3月23日)在報(bào)告中寫道，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)上周三利率決議在首次加息/利率走勢(shì)、SOMA投資組合以及政策等方面引發(fā)了更多的不確定性。該行預(yù)計(jì)6月升息仍是一個(gè)可行的選項(xiàng)，不過9月份加息的可能性在攀升。

巴克萊(Barclays)的分析師們認(rèn)為，6月升息的可能變小了，因此美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月升息，而升息的目標(biāo)為將聯(lián)邦基金利率到12月提高到50至75個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。

Renaissance宏觀研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neil Dutta在報(bào)告中寫道：‘雖然6月份加息仍有可能，鑒于聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在回應(yīng)時(shí)特別強(qiáng)調(diào)通脹問題，9月份加息的可能性更大

德國(guó)充當(dāng)和事老鼓勵(lì)希臘與債券人達(dá)成和解

希臘總理齊普拉斯與德國(guó)總理默克爾周一(3月23日)在公開場(chǎng)合展示雙方的良好愿望，呼吁兩國(guó)人民停止互相指責(zé)并改變彼此間的刻板印象，共同努力為歐洲爭(zhēng)取一個(gè)更加光明的未來。

本周一(3月23日)默克爾在柏林總理府隆重接待了齊普拉斯，并未發(fā)出希臘政府急需的緊急救助會(huì)被釋出的信號(hào)。相反，其在雙方聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)上談的是多么想要與希臘總理建立信任。

不過，盡管希臘新任總理首次訪問柏林的措辭熱情洋溢，但卻不清楚能否據(jù)此縮小雙方在希臘經(jīng)濟(jì)改革問題上的分歧。希臘必須實(shí)施改革才能從債權(quán)人那里拿到亟需的新資金。兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將在宴會(huì)時(shí)間更加深入地討論改革問題。

齊普拉斯聲稱，“希臘救助計(jì)劃史無前例，但是在我們看來并不成功。我們正試圖找到共同點(diǎn)，希望能很快就希臘經(jīng)濟(jì)所需的改革達(dá)成協(xié)議，同時(shí)也是為了讓希臘繼續(xù)的資金能夠發(fā)放下來?！?/div>

歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周一對(duì)希臘能得益于歐洲央行印鈔并正常獲得央行資金表達(dá)了謹(jǐn)慎樂觀，但敦促希臘履行償債義務(wù)。

不過，三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)外匯分析師哈德曼(Lee Hardman)指出，由于希臘危機(jī)蔓延，近期歐元區(qū)存在風(fēng)險(xiǎn)。歐元短期內(nèi)也并不是后顧無憂，希臘局勢(shì)或?qū)ζ錁?gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)。

分析師

晚間美國(guó)CPI料成本周亮點(diǎn) 且看金價(jià)能否攻克1200

目前國(guó)際金價(jià)正節(jié)節(jié)攀升，并持穩(wěn)在1190美元附近，而晚間的美國(guó)2月通脹數(shù)據(jù)則可能成為金價(jià)突破1200美元關(guān)口的一個(gè)契機(jī)。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)此前強(qiáng)調(diào)未來加息將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，因此一旦CPI數(shù)據(jù)不佳，金價(jià)很可能迅速突破1200美元。反之，如果數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，則金價(jià)可能向1170-60美元回落。不過，當(dāng)前分析師對(duì)金價(jià)的前景依舊存在分歧。

美國(guó)周二將發(fā)布的2月通脹數(shù)據(jù)(CPI)正受到市場(chǎng)尤為密切的關(guān)注，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)上周在政策聲明中提及升息時(shí)刪除了“保持耐心”的措辭，但預(yù)示何時(shí)收緊政策將在很大程度上取決于數(shù)據(jù)情況。

ING資深經(jīng)濟(jì)分析師James Knightley表示，“我們認(rèn)為按年通脹率仍將為負(fù)值，所以溫和派應(yīng)會(huì)更加堅(jiān)定地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)還沒到必須升息的時(shí)候。若數(shù)據(jù)意外疲弱將損及美元，并進(jìn)一步推低美國(guó)國(guó)債收益率，利好黃金?！?/div>

接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)2月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率料下降0.1%，上月也為下降0.1%；2月未季調(diào)核心CPI年率升幅則持平于1.6%。由于汽油價(jià)格較低，1月CPI創(chuàng)下六年來最大跌幅。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)認(rèn)為，目前是買入黃金的時(shí)機(jī)。該行表示，金價(jià)從1143美元/盎司的回升表明了黃金的趨勢(shì)轉(zhuǎn)向看多。建議在1175美元/盎司做多黃金至1307，在1142止損。

不過，法興銀行(Societe Generale)在最新的報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)今年金價(jià)將進(jìn)一步走低。今年第二季度平均金價(jià)將在1150美元/盎司的水平，而至第四季度，金價(jià)將會(huì)持續(xù)走弱，四季度黃金均價(jià)將跌至1025美元/盎司。

巴克萊(Barclays)的分析師們認(rèn)為，盡管近幾個(gè)交易日金價(jià)有所上漲，但黃金市場(chǎng)會(huì)有更多下行趨勢(shì)，主要來自于市場(chǎng)的持倉(cāng)狀況。黃金ETF在3月繼續(xù)流出了37噸，并且這可能會(huì)是過去6個(gè)月里表現(xiàn)最差的一個(gè)月。

除了通脹數(shù)據(jù)外，未來一周投資人也將關(guān)注周二公布的2月新屋銷售及周三公布的2月耐用品訂單，尋找美國(guó)升息時(shí)機(jī)線索。

責(zé)任編輯：丁美美

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