TCL集團(tuán)本次非公開發(fā)行引入國開創(chuàng)新、國開精誠、國開裝備、紫光通信等產(chǎn)業(yè)投資者。

TCL集團(tuán)近日公告，公司非公開發(fā)行27.3億股新股將于2月26日上市，募集資金總額57億元。值得注意的是，TCL集團(tuán)本次非公開發(fā)行引入國開創(chuàng)新、國開精誠、國開裝備、紫光通信、中信資本（天津）、天津誠柏等產(chǎn)業(yè)投資者。

TCL方面表示，核心管理團(tuán)隊(duì)的深度參與建立了符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)的長期激勵(lì)機(jī)制，本次發(fā)行股份3年的鎖定期充分顯示了產(chǎn)業(yè)投資人和公司管理團(tuán)隊(duì)對TCL集團(tuán)、對華星光電經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長的信心。

對架構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模整合、聯(lián)手萬達(dá)集團(tuán)、入股軍工資產(chǎn)，近期躋身“千億陣營”的TCL動(dòng)作頻頻。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黑電企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中為避免淪為代工廠，均紛紛加速轉(zhuǎn)型。2015年是TCL制造+服務(wù)的轉(zhuǎn)型落地的一年，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局客廳，公司面板及芯片業(yè)務(wù)將保持快速增長。目前，TCL正有意將視頻、游戲、院線等領(lǐng)域擴(kuò)張。隨著其整合和擴(kuò)張的加速，對資金的需求也可見一斑。

定增融資57億元 高管層持股

TCL集團(tuán)近日公告透露，已完成定向增發(fā)，融資所得的57億元中40億元用于投入華星光電第二條8.5代液晶面板線，余下17億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得注意的是，此次增發(fā)完成后，紫光通信成為TCL集團(tuán)第三大股東，TCL集團(tuán)高管層的持股比例也明顯增加。

此前，TCL集團(tuán)已于2014年10月向華星光電增資60億元，廣東粵財(cái)信托有限公司代表廣東省政府于2014年12月31日以附支持條件的方式向華星光電投入10.18億元資本金。2015年2月6日，國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行牽頭，由7家大型中資銀行組成的銀團(tuán)與華星光電簽署了16億美元的貸款協(xié)議。上述資金投入足以支持華星光電t2項(xiàng)目的建設(shè)，并解決t3項(xiàng)目的部分資金需求。

TCL集團(tuán)董事長李東生接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)曾表示，紫光通信成為TCL集團(tuán)第三大股東，更有助于雙方在上下游產(chǎn)業(yè)上進(jìn)行整合。手機(jī)也是TCL核心業(yè)務(wù)之一，目前TCL已與紫光通信在芯片上建立伙伴關(guān)系，未來雙方將進(jìn)行更深入的合作。

對于在此次定增中認(rèn)購的國開系基金，未來在TCL的經(jīng)營中承擔(dān)怎樣的角色，李東生認(rèn)為：“國開投入的方向是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，未來將以某種形式參與TCL的經(jīng)營決策。”

此番，TCL集團(tuán)高管層的持股增加，也頗引起市場矚目。TCL此次公告稱，九天聯(lián)成的執(zhí)行事務(wù)合伙人的委派代表為李東生，東興華瑞的執(zhí)行事務(wù)合伙人的委派代表為TCL集團(tuán)副總裁、人力資源總監(jiān)許芳。而TCL集團(tuán)的首席運(yùn)營官、華星光電總裁薄連明，以及TCL集團(tuán)高級(jí)副總裁史萬文，也是九天聯(lián)成的有限合伙人之一。

由于TCL核心員工持股的東興華瑞、九天聯(lián)成認(rèn)購TCL增發(fā)股票后，分別持有TCL集團(tuán)3.71%、3.35%的股權(quán)，依次為TCL集團(tuán)第四、第五大股東，九天聯(lián)成、東興華瑞從而成為TCL集團(tuán)員工的持股平臺(tái)。李東生說，這將讓員工與公司利益捆綁在一起。

TCL相關(guān)人士表示：“公司核心管理團(tuán)隊(duì)的深度參與此次定增，有助于建立符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)的長期激勵(lì)機(jī)制，但本次發(fā)行股份3年的鎖定期的要求，也對管理層形成約束，將管理層持股與公司業(yè)績掛鉤?！?/P>

布局客廳 面板仍有市場空間

近年來，TCL貢獻(xiàn)主要利潤均來自華星光電。TCL集團(tuán)發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)2014年全年?duì)I業(yè)收入首次突破千億元大關(guān)，達(dá)到1010億元，同比增長18.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤42.3億元，同比增長46.8%。年報(bào)業(yè)績同比大幅增長，主要受益于華星光電銷售穩(wěn)定增長。去年，華星光電投產(chǎn)玻璃基板160.5萬片，同比增長14.9%，產(chǎn)能稼動(dòng)率和產(chǎn)品綜合良率連續(xù)8個(gè)季度繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

分析人士認(rèn)為，2014年國內(nèi)有合肥京東方、蘇州三星、廣州LGD三條8.5代線相繼投產(chǎn)，但電視面板供應(yīng)依舊十分緊張。主要原因是，去年液晶電視面板大尺寸化趨勢十分明顯，使得出貨面積同比大幅增長18%，遠(yuǎn)超8%的出貨數(shù)量增長。其中55吋液晶電視面板需求同比增長57%。此外，UD（4K2K）產(chǎn)品滲透率快速提升，55吋產(chǎn)品中的占比已達(dá)32%。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局客廳，帶動(dòng)電視快速更新，消化面板供給增加，但企業(yè)還面臨電視機(jī)需求提升和電視端入口價(jià)值實(shí)現(xiàn)進(jìn)度減緩等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)警惕廣電政策的負(fù)面變化。

華星光電相關(guān)人士稱，華星光電t2項(xiàng)目將以55吋UD和FHD電視面板為主打產(chǎn)品，迎合全球大尺寸電視發(fā)展趨勢以及UD電視滲透率的快速提高。而t2和t1工廠共用研發(fā)、管理和銷售平臺(tái)也確保了華星光電固定費(fèi)用增長有限。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，t2項(xiàng)目滿產(chǎn)將為華星光電帶來顯著的業(yè)績增幅，推動(dòng)TCL集團(tuán)年化每股收益增厚0.2元左右。

據(jù)了解，華星光電t2項(xiàng)目總投資224億元，于2013年11月16日開工建設(shè)，主體廠房于2014年9月30日提前封頂，目前已完成大部分機(jī)器設(shè)備的安裝調(diào)試，預(yù)計(jì)將于2015年4月份正式投產(chǎn)，比計(jì)劃提前45天以上建成第一期60K的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在2015年9月份達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能爬坡速度領(lǐng)先全行業(yè)。t2項(xiàng)目第二期60K產(chǎn)能也比計(jì)劃提前兩個(gè)月啟動(dòng)，擬于2016年3月份投產(chǎn)，至當(dāng)年三季度達(dá)到滿產(chǎn)。