羊年伊始，海外市場(chǎng)一片漲聲，唯獨(dú)A股表現(xiàn)疲軟，期指市場(chǎng)預(yù)期中的開(kāi)門紅落空，最終以一根下跌的陰線報(bào)收。節(jié)后資金未見(jiàn)明顯寬松，短期市場(chǎng)承壓，期指大幅減倉(cāng)，部分資金選擇離場(chǎng)。

截至昨日收盤，期指主力IF1503合約下跌70點(diǎn)至3487.8點(diǎn)，跌幅為1.97%。主力合約減倉(cāng)2186手至15.4萬(wàn)手，近月合約臨近交割持倉(cāng)大幅下降，期指市場(chǎng)總持倉(cāng)量當(dāng)日下降12252手至22.3萬(wàn)手，成交量小幅上升。滬深300現(xiàn)指收?qǐng)?bào)3478.73點(diǎn)，下跌43.59點(diǎn)，期指升水收窄至9.07點(diǎn)。

周三市場(chǎng)消息面相對(duì)平淡，早間公布的中國(guó)2月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）預(yù)覽值為50.1，預(yù)期值為49.5，前值49.7。該指數(shù)大幅高于預(yù)期，為四個(gè)月高位。不過(guò)，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)47.1，為20個(gè)月以來(lái)最低。

中證期貨研究所副總經(jīng)理劉賓認(rèn)為，昨日市場(chǎng)出現(xiàn)開(kāi)門綠有多方面原因：第一，長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)信息面相對(duì)平淡，缺乏對(duì)市場(chǎng)指引，尤其缺乏利多支撐市場(chǎng)延續(xù)節(jié)前走勢(shì)，節(jié)前假期氛圍略微透支了反彈力度，因此出現(xiàn)休整走勢(shì)；第二，雖然公布的匯豐PMI意外回升，但由于目前市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)反應(yīng)敏感度不高，而對(duì)政策反應(yīng)更強(qiáng)烈，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升卻降低了市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期，所以加大了回調(diào)力度；第三，春節(jié)房地產(chǎn)銷售清淡，加上不動(dòng)產(chǎn)登記啟動(dòng)的擔(dān)憂，也讓地產(chǎn)藍(lán)籌股受到拖累；第四，就是下周一開(kāi)啟滬港通的做空機(jī)制，增添了市場(chǎng)短期壓力。

在他看來(lái)，期指短線有繼續(xù)承壓的可能，總持倉(cāng)節(jié)后不但沒(méi)有增加，而是大幅縮水，這將拖累市場(chǎng)回升的步伐；從升貼水看，期指升水大幅下降，顯示市場(chǎng)信心受到抑制，也對(duì)短期走勢(shì)不利。

“不過(guò)展望未來(lái)走勢(shì)，節(jié)后開(kāi)門綠走勢(shì)短線存在承壓回調(diào)的可能，但也不宜過(guò)分悲觀，我們預(yù)估期指在3400點(diǎn)形成較強(qiáng)支撐，而從元旦節(jié)后調(diào)整的形態(tài)看，略微呈現(xiàn)三角形形態(tài)，因此下方3320點(diǎn)附近將是強(qiáng)支撐位置。從本輪驅(qū)動(dòng)力量看，由于中周期市場(chǎng)還在等待繼續(xù)對(duì)去杠桿的消化，因此還難以擺脫震蕩調(diào)整的局面，但長(zhǎng)周期向上的主要驅(qū)動(dòng)力改革和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降周期的大方向沒(méi)有改變，因此預(yù)計(jì)總趨勢(shì)還是會(huì)延續(xù)向上格局?！眲①e說(shuō)。

期指市場(chǎng)昨日資金流出明顯。中金所盤后持倉(cāng)報(bào)告顯示，周三期指市場(chǎng)前20名多頭期貨公司席位減持多單4578手至15萬(wàn)手，前20名空頭減持7416手至18.4萬(wàn)手。

國(guó)泰君安期貨分析師毛磊表示，從基本面來(lái)看，近期市場(chǎng)繼續(xù)在偏暖的寬松與改革預(yù)期之中運(yùn)行。但在此過(guò)程中，由于“預(yù)期”與“現(xiàn)實(shí)”在時(shí)間與力度上可能存在或多或少的差異，這可能是近期市場(chǎng)波動(dòng)的主要來(lái)源。不過(guò)整體看，隨著兩會(huì)召開(kāi)臨近，貨幣寬松及改革進(jìn)一步推進(jìn)仍是大概率事件，只是在存量博弈特征較為明顯的當(dāng)下，指數(shù)重心向上的步伐將較為溫和。而從操作上來(lái)看，在大方向較為明確的情況下，把握其中的“預(yù)期差”，逢低做多為主仍是近期階段性操作較好的思路。