降息接力賽：加拿大央行意外降息25個基點

　　周三，加拿大央行意外降息25個基點，隔夜目標利率從1%降到0.75%，預期為1.0%。加拿大央行表示，降息是由于油價大跌，油價下跌對加拿大經(jīng)濟和通脹都有負面影響。

　　加拿大央行表示，由于油價下跌，因此采取降息措施，旨在為通脹前景及金融穩(wěn)定提供保障。油價下跌對加拿大經(jīng)濟增長和通脹都有負面影響。

　　近幾個季度，加拿大通脹維持在2%目標水平附近。受加元走低和具體行業(yè)因素影響，核心通脹出現(xiàn)暫時上升，這抵消了經(jīng)濟疲軟和零售業(yè)競爭激烈對通脹的抑制作用。不過，CPI數(shù)據(jù)開始反映出油價下跌帶來的影響。

　　加拿大央行在貨幣政策報告中對本國經(jīng)濟進行了總結和展望。近幾個季度，加拿大經(jīng)濟廣泛復蘇。除能源部門外，海外需求走強，出口增長，企業(yè)信心增加，投資增加，勞動力市場復蘇。不過，上面一系列復蘇仍存在極大的不確定性，油價下跌對它們的影響尚不明了。能源領域的企業(yè)投資會下降。加拿大貿(mào)易條件在變弱，對收入和財富有負面影響，對國內需求的增速有抑制作用。

　　過去半年油價暴跌，市場預期是利好全球經(jīng)濟增長，特別是美國經(jīng)濟，但這加大了經(jīng)濟體間的差距。加拿大央行預計，美國經(jīng)濟走強、加元走弱、加拿大央行寬松貨幣政策，均可抵消油價的負面影響。

　　加拿大央行預計，油價在基本情況下會位于60美元/桶，當前油價水平低于這個預測，不過從中期看，原油價格應該會走高。

　　加拿大央行認為，經(jīng)濟前景存在不確定性，在報告中對重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行了預測：

　　加拿大央行將2015年上半年的實際GDP增速下調到1.5%，并認為同期產(chǎn)出缺口會擴大。

　　預計國內經(jīng)濟在2015年下半年走強，2015年實際GDP為2.1%，2016年實際GDP達到2.4%。2016年底，加拿大經(jīng)濟有望全面復蘇，這個時點比此前10月的預期要晚。

　　預計加拿大2015年通脹會走低，此后逐步回升到2%的目標水平。

　　此后，加拿大央行行長Stephen Poloz發(fā)表講話。他表示，油價下跌影響了這次政策決議。

　　Poloz表示，如果加拿大央行不降息，產(chǎn)能過剩的情況將持續(xù)至2017年。降息的收益超過波動帶來的成本。降息可能會鼓勵借貸，從而加劇樓市的失衡狀況，但應看到更重要的層面：降息能緩和就業(yè)率和收入下降帶來的沖擊。

　　Poloz認為，目前階段的困難是全球形勢，而非美國。如果全球經(jīng)濟形勢再次改變，加拿大央行能夠采取更多的措施。希望已作出適當準備，來應對可能出現(xiàn)的更多下行風險。加拿大央行仍然有操作空間。

　　Poloz預計，對于非能源行業(yè)來說，經(jīng)濟增長應該在2015年稍晚再度浮現(xiàn)。中期看，油價很可能重返60美元上方。

　　受加拿大央行意外降息影響，美元兌加元暴漲200點。

　　近日，各大央行掀起一波降息狂潮。經(jīng)濟疲軟、通脹持續(xù)下滑，是近日央行們采取行動的重要原因。通脹下滑主要受油價暴跌影響。原油市場崩潰，一方面是由于美國頁巖油繁榮，產(chǎn)量持續(xù)激增，供給過剩；另一方面反映出全球經(jīng)濟不盡如人意、需求疲軟。