熱點(diǎn)空窗期 低估值小盤(pán)股存良機(jī)

今天原本是期待已久的滬港通開(kāi)通的重大日子，然而推遲已是板上釘釘?shù)氖聦?shí)。而什么時(shí)候開(kāi)通還沒(méi)有時(shí)間表；甚至有消息稱，“滬港通”已被無(wú)限期擱置。不過(guò)對(duì)于無(wú)限期擱置這一說(shuō)法，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為不可能，滬港通屬于國(guó)家既定的政策，推出是早晚的事情。不過(guò)由于滬港通推遲，藍(lán)籌股吸金后或沒(méi)有后續(xù)資金支持而孤立無(wú)援。相反，估值較低的中小盤(pán)股將面臨機(jī)會(huì)。

港交所確認(rèn)滬港通尚未獲批

昨日晚間，港交所發(fā)布公告稱，截至目前，港交所尚未取得啟動(dòng)滬港通的相關(guān)批準(zhǔn)，因此并無(wú)實(shí)施滬港通的確實(shí)日期。不過(guò)，港交所表示，至今各方已就實(shí)施滬港通作好技術(shù)準(zhǔn)備。港交所同時(shí)表示，當(dāng)有關(guān)滬港通啟動(dòng)的時(shí)間表有任何重大進(jìn)展時(shí)，港交所將適時(shí)刊發(fā)進(jìn)一步的公告。

此前早有市場(chǎng)傳聞稱，滬港通或?qū)⒈煌七t。早在10月21日，港交所發(fā)布公告稱，滬港通推出前的周末將進(jìn)行兩地聯(lián)網(wǎng)的系統(tǒng)準(zhǔn)備測(cè)試，但尚未確定日期，要求滬港通參與者隨時(shí)準(zhǔn)備作最后一次系統(tǒng)測(cè)試，并盡快完成登記參與滬港通的所有手續(xù)。

10月22日，有消息稱大機(jī)構(gòu)致信香港證監(jiān)會(huì)要求滬港通推遲至11月下旬。根據(jù)外媒消息，亞洲證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱ASIFMA)致信香港證監(jiān)會(huì)，要求更多時(shí)間為滬港通開(kāi)通做準(zhǔn)備。

ASIFMA表示，滬港通推出尚不成熟，其客戶不能在下周開(kāi)始交易，因?yàn)槿源嬖谝恍┎淮_定因素，例如資本利得稅尚需厘清、以及一些技術(shù)問(wèn)題等。而且一旦各項(xiàng)細(xì)節(jié)確定，投行亦需要時(shí)間來(lái)調(diào)整交易系統(tǒng)和準(zhǔn)備客戶文件。他們希望能提前一個(gè)月預(yù)告滬港通開(kāi)通時(shí)間。

甚至有不具名消息人士稱，“滬港通”已被無(wú)限期擱置。還有消息稱，有關(guān)部門(mén)評(píng)估了目前香港的政治和社會(huì)環(huán)境，認(rèn)為不適宜推動(dòng)新的經(jīng)濟(jì)合作計(jì)劃，滬港通將不會(huì)如期在月底開(kāi)通，恐怕今年內(nèi)也不能開(kāi)通，滬港通已被無(wú)限期擱置。而上交所也已取消原定于26日舉行的滬港通開(kāi)通彩排儀式。顯然，上述傳言并非空穴來(lái)風(fēng)。

“無(wú)限擱置”不可能

雖然滬港通10月27日開(kāi)通無(wú)望，但是業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，“無(wú)限擱置”這一說(shuō)法并不確實(shí)。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍日前表示，“滬港通”是政策層面對(duì)投資者提供的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，即便“延遲”也只是這個(gè)機(jī)會(huì)早一點(diǎn)晚一點(diǎn)的事情，投資者無(wú)需多慮。

信誠(chéng)證券聯(lián)席董事張智威表示，即使滬港通未必可在今月或下月推出，十二月也是一個(gè)合適時(shí)機(jī)。因?yàn)橥菩袦弁ㄊ菫榱朔奖銉?nèi)地、香港投資者投資對(duì)方市場(chǎng)的股票，提升兩地股市交投，所以在一個(gè)較穩(wěn)定或上升的市況下推出會(huì)較適合。早前歐美股市大跌，在內(nèi)憂外患下，延遲推出勝過(guò)倉(cāng)卒推出。十二月是基金經(jīng)理的傳統(tǒng)粉飾季節(jié)，或有利市況做好，給滬港通一個(gè)合適開(kāi)通時(shí)機(jī)。

第一上海證券首席策略師葉尚志認(rèn)為滬港通年內(nèi)推出機(jī)會(huì)仍高，市場(chǎng)不用過(guò)分解讀滬港通或擱置的消息，畢竟滬港通由國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)提出，而且與滬港通相關(guān)的準(zhǔn)備工作已做好。

公開(kāi)資料顯示，滬港通由中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2014年4月10日正式批復(fù)開(kāi)展互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)指出，滬港通總額度為5500億元人民幣，參與港股通個(gè)人投資者資金賬戶余額應(yīng)不低于人民幣50萬(wàn)元，港通正式啟動(dòng)需6個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間。

低估值的白馬股成四季度投資好標(biāo)的

由于此前多家券商積極備戰(zhàn)滬港通，由此積壓大量資金。同時(shí)，除了成份股之外，由于政策推遲的空窗期，部分券商已經(jīng)在著手研究A股相對(duì)稀缺的其他中小盤(pán)股的投資價(jià)值。

根據(jù)此前的市場(chǎng)消息，滬港通會(huì)給大中盤(pán)藍(lán)籌帶來(lái)增量資金。如今滬港通推遲的話，此前上漲的藍(lán)籌將面臨增量資金不足的風(fēng)險(xiǎn)，而成長(zhǎng)性低估值個(gè)股則有望給投資者帶來(lái)驚喜。

南方新興消費(fèi)增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理表示，四季度是傳統(tǒng)的估值切換季，資金有望逐步轉(zhuǎn)向更加安全的板塊，低估值成長(zhǎng)白馬存在較大的機(jī)會(huì)。當(dāng)然在慢牛的市場(chǎng)格局假設(shè)下，主題性投資仍然有反復(fù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，包括但不限于新能源汽車(chē)、體育、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)、教育等。

景順長(zhǎng)城鼎益股票型基金經(jīng)理也看好估值合理的高成長(zhǎng)白馬公司；符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大方向的智能裝備、醫(yī)療服務(wù)、新能源汽車(chē)、太陽(yáng)能光伏、電力設(shè)備等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；傳統(tǒng)的消費(fèi)類行業(yè)如醫(yī)藥、家電等。

事實(shí)上，從績(jī)優(yōu)基金三季報(bào)可以看出，對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)，樂(lè)觀的基金經(jīng)理還是占據(jù)多數(shù)。今年以來(lái)凈值提升40.7%的大摩多因子策略基金經(jīng)理劉釗認(rèn)為，未來(lái)貨幣政策將會(huì)轉(zhuǎn)向穩(wěn)健偏松的一端，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)與公司業(yè)績(jī)基本面風(fēng)險(xiǎn)下降、改革熱點(diǎn)再掀浪潮、金融改革激活股市以及A股市場(chǎng)吸引力逐步上升的共同作用下，投資者對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)持續(xù)改善。上漲40.77%的華商主題精選基金經(jīng)理梁永強(qiáng)也指出，去地產(chǎn)化過(guò)程中居民資產(chǎn)的再配置正當(dāng)其時(shí)，股權(quán)類資產(chǎn)成為主要的受益對(duì)象，海量的居民資產(chǎn)將持續(xù)向股市轉(zhuǎn)移，“這是過(guò)去一年多市場(chǎng)持續(xù)走好的核心因素?！?/p>