周三大盤振蕩下跌，期指主力合約IF1411收跌0.51%。期指總持倉上升3192手至近18萬手，自上周五交割日后連續(xù)三個交易日增加。其中，IF1411合約持倉三日累計增加1.2萬手，是總持倉增加的主要原因。結(jié)合三個交易日的IF1411走勢來看，合約價格振蕩走低，持倉顯著增加，應當是空方主動發(fā)起的進攻行情。

但是從IF1411的基差走勢來看，基差未受到明顯壓制，周三午盤還一度走高至11點以上。說明多空雙方平衡并未打破，后市行情可能仍然以振蕩為主。

再繼續(xù)看前20名席位的多空持倉。統(tǒng)計IF1411和IF1412合約公布的持倉數(shù)據(jù)，總凈空倉合計略增加241手至16672手，連續(xù)兩個交易日上升，但幅度偏少。如果對比上周交割前的凈空倉變化來看，雖然比上周四時的14257手（三合約合計）顯著增加2415手，但是距離上周一時的高位2.14萬手仍有一段距離。凈空倉增幅有限，暗示空方實際增倉動力不足，短線期指存反彈的可能。

僅從IF1411的持倉報告來看，大部分席位以增倉為主，多方席位在力度上似乎略勝一籌。在前20名席位中，多方增持的席位數(shù)達到17席，而空方僅有12席。且多方合計凈增持多單3590手，空方僅3067手。但是要注意到，中信期貨席位持倉發(fā)生了較大波動。中信期貨在IF1411合約上所持有的多單連續(xù)兩個交易日下滑，合計減少1975手，反而空單連續(xù)兩個交易日合計增加2363手。持倉凈頭寸方向從凈多344手一下反轉(zhuǎn)為凈空3994手，背后資金態(tài)度變化較大。其余席位中，招商期貨、海通期貨和國泰君安期貨席位明顯增持多單，資金態(tài)度明顯偏多。從增減倉的分布來看，多方席位內(nèi)部分歧較小，空方分布較分散。

總體看，多方未放棄抵抗，空方增倉動力略不足，而傳統(tǒng)套保系資金中信期貨席位則明顯翻空。