期貨中國19、期貨市場有這樣一句話“中長線適合盈利加倉法，而短線則適合盈利減倉法?！睂Υ四趺纯?？您在交易中會如何進行加減倉的操作？

鄭潔波：日內(nèi)交易和中長線交易大同小異，K線結構一樣，時間窗口不同，節(jié)奏快慢不同而已，操作方法可以一樣，我短線操作方法上加倉和減倉沒有固定，看市場走勢而定，大多數(shù)單量不變，我不期望日內(nèi)賺多少錢，只是想感受下市場運動，但無心插柳，最終市場還是給了我回報，短線交易系統(tǒng)今年一直在贏利。

期貨中國20、中長線交易可能資金回撤會稍大一些，您是如何處理或控制資金回撤的？

鄭潔波：關于資金曲線，我要重點說說， 資金曲線一直是我關注的重點，剛入行做了半年模擬，發(fā)現(xiàn)賺錢很容易，信心滿滿進入市場。結果經(jīng)過兩年折騰，資金只有入市的四分之一，虧了75%，等同于暴倉了，痛定思痛，我不斷地在反思到底是什么出了問題？把信心打到了低點。2006年至2008年短線操作資金翻了4倍，把市場上虧的錢賺回來了，資金最大回撤在20%。2008年以后，重新回到中長線，雖然每年都在賺錢，但開始時資金曲線走得也是跌宕起伏，就象一個拿著市場贏利鑰匙的人急于從市場中拿到屬于自己的那一部分。資金曲線每次都是在我的謹慎時緩慢上爬，隨著不斷地贏利加倉，在市場大漲后大幅回落，有時回撤超過30%（我的心里限度），所幸的是回撤率大都發(fā)在大賺之后，沒有傷及根本。這是一個問題，在經(jīng)歷數(shù)次反思和策略調(diào)整后，這些策略調(diào)整包括心態(tài)的穩(wěn)定、倉量的控制以及加減倉的節(jié)奏等等，就是小策略這塊內(nèi)容更加精細化，更加注重防守，我的內(nèi)心也從浮躁回歸平靜，資金曲線終于象訓服的黃牛一樣，不緊不慢地爬坡了，步履穩(wěn)重，今年最大回撤在10%以內(nèi)。這正是我理想中的狀態(tài)和結果。當然，這和市場行情配合有關系，我設置的系統(tǒng)最大回撤在30%以內(nèi)。

期貨中國21、中長線交易往往需要對未來行情走勢有一個整體的把握，而影響中長線走勢主要有世界經(jīng)濟形勢、各國金融政策、國際貿(mào)易收支、涉及全球經(jīng)濟鏈條的重要戰(zhàn)爭等宏觀因素，您主要是通過哪些渠道了解到這些宏觀因素？您又是怎樣篩選這些宏觀因素對行情的影響力的？

鄭潔波：對于這些基本面和消息面的信息，我主要是通過電視及網(wǎng)絡相關網(wǎng)站了解的，僅了解而已，說實在的，我對此關心可能會作為參考，但并不作為決策的主要依據(jù)，如2008年，次貸危機出現(xiàn)，這個時候做多是要非常慎重的，但看空，是否做空還得跟著市場走，總之，基本面對于技術交易員來說，有一些參考作用沒有決定性作用，消息面可以印證下市場的強弱。

期貨中國22、有人認為短線交易奉行的投資哲學是“薄利多銷，積少成多”，對此您怎么看？您做日內(nèi)短線交易奉行怎樣的投資哲學？

鄭潔波：短線交易我不知道別人怎么定義的，我的日內(nèi)短線就是不持倉過夜，交易投資哲學是日內(nèi)趨勢，和搶帽子手法不一樣，不是薄利多銷，我只是中長線交易縮短交易時段而矣，日內(nèi)有單邊行情，可以賺錢，日內(nèi)震蕩行情，少許虧損。市場日內(nèi)單邊行情出現(xiàn)，往往預示著行情強弱轉化，市場節(jié)奏的變化，這些考量對于我中長線加倉起著較好的作用，表明加倉時機的來臨。

期貨中國23、市場中有這樣一種觀點“做日內(nèi)交易，沒有止損，絕不進場?！睂Υ四趺纯?？您的止損又是怎樣設置的？

鄭潔波：任何一個交易老手，肯定都會把止損放在重要的位置，止損是保命的不二法門，也是限制虧損，平滑資金曲線的重要手段，我沒有止損不下單，特別是日內(nèi)交易。我的止損主要是根據(jù)K線結構進行，位置放在新高新低或者重要支撐位置，入場同時也把止損單發(fā)出，看我的交易單，常常是幾筆小止損單后一筆大贏利單，交替出現(xiàn)，最終實現(xiàn)贏利。

期貨中國24、有人曾說：區(qū)別贏家和未能成為贏家的人的主要依據(jù)是看其是否一貫得、有約束得運用一流的和可行的交易策略，對此您怎么看？

鄭潔波：要在這個市場上生存，有一套適合自己的交易策略是必須的，這是前提，沒有結實的船到大海里去，多半活不過兩年。這里強調(diào)的交易策略是適合自己，市場上正期望值系統(tǒng)很多，有的經(jīng)歷百年的考驗。但不一定適合你，所以需要自己去尋找，然后堅持按照方法做，讓交易策略自己發(fā)揮威力。

期貨中國25、您覺得“沒有強的執(zhí)行力，再好的投機策略也沒用?！蹦敲丛谀慕灰走^程中，執(zhí)行力主要對您交易的哪一方面起到非常大的作用（例如進出場、止損等等）？交易者如何才能提高執(zhí)行力？

鄭潔波：我同意這個觀點，執(zhí)行力就是你不折不扣地執(zhí)行你的交易策略，我覺得沒什么困難，我可以驕傲地說執(zhí)行力是我的強項，為什么呢，因為不執(zhí)行它我就不知道怎么做了，不駕駛你自己的船，光想著別人的游艇，或者看著泰坦尼克號也沒用啊！在哪一個方面起到大作用，我想說都很重要，交易策略是一個系統(tǒng)工程，無論是入場和出場，它們是一個整體。怎樣提高執(zhí)行力？我沒有什么經(jīng)驗，別人談了許多經(jīng)驗，說獎勵法懲罰法等等。我想說的是信心和堅持，對自己的交易策略有信心能贏利，自然會認真執(zhí)行，多贏利幾次你就會堅持了。

期貨中國26、您曾經(jīng)有一次爆倉的經(jīng)歷，請問是什么原因導致了您的爆倉？在這次爆倉的經(jīng)歷中您總結了哪些經(jīng)驗？

鄭潔波：進入市場后前兩年投資爆倉，主要原因是對市場認識還有些不夠，在投資策略上出了些問題，又因為執(zhí)行力強，一根筋跟到底，對市場過于執(zhí)著，在半死不活的品種上戀戰(zhàn)，最后爆倉，虧損了四分之三的資金?？偨Y經(jīng)驗時覺得我智商中等、但是我的紀律性較好，做投機有計劃，執(zhí)行力強，這段時間的表現(xiàn)來說執(zhí)行力可以打滿分，執(zhí)行力強在這兩年經(jīng)歷了實戰(zhàn)的檢驗。教訓是投資分散性做得不夠，單一品種上布兵太重，影響了系統(tǒng)的效用，經(jīng)沙盤推演，如分散投資和策略改變可以做到贏利。在小策略的方案設置上有些想法，但因為剛入場兩年，做的又是中長線，感覺離市場太遠，所以后來就先做短線，在日內(nèi)趨勢上做完善自己的交易策略。

期貨中國27、您在藍海密劍的賬戶資金曲線可以說是穩(wěn)步上升的，年化收益率126%，您覺得您保持這樣的高收益率的原因是什么？對以后保持這樣高的收益率您有沒有信心？

鄭潔波：在市場中，我們能做的是控制市場風險，控制回撤率，每年收益能到多少是市場給的，我預期目標是30-60%左右。126%的年化收益率的確在預期之外，我另一個指導的小戶，從7萬整到目前22.5萬，翻了三倍多，開始時持倉比最大到56%，10萬以后最大倉比在46%，最大回撤率在25%，之所以收益不同是因為今年的小品種行情多，而銅等大品種在整理之中。對于以后的收益也只能看市場的表現(xiàn)，不去奢望，希望的是控制好回撤率在20%以內(nèi)，不要超過30%。

注：以上內(nèi)容不是訪談的全部，另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍海密劍比賽得獎選手高端訪談的《期貨英雄4》一書中，該書將于2015年1-2月左右出版，敬請關注。

levitate-skate.com期貨中國網(wǎng)

葉曉丹訪談整理

2014-10-12

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