歐洲中央銀行宣布，將主要再融資利率從0.15%降低到0.05%，貸款利率同步下調，降低到0.3%，存款利率降低到負0.2%，這意味著歐洲中央銀行在金融宏觀調控政策方面已經到了黔驢技窮的地步。此次調整存貸款利率，是為了刺激歐盟國家的經濟，“旨在阻止處于超低水平的通貨膨脹率破壞脆弱的歐元區(qū)經濟復蘇進程”。這是一個非常有想象力的金融宏觀調控政策，其核心意思是通過釋放更多的貨幣，刺激歐盟國家經濟快速復蘇。這是凱恩斯主義的具體表現，同時也是新自由主義的必然結果。

按照新自由主義學者的觀點，如果一個國家經濟處于停滯狀態(tài)，那么，實行通貨膨脹政策，可以刺激經濟的發(fā)展。通俗地說，當人們發(fā)現存款得不償失的時候，他們一定會更加積極地消費。當企業(yè)獲得貸款成本相對較低的時候，他們一定會爭取更多貸款擴大生產規(guī)模。

筆者認為，在一個對金融依存度越來越高的國家或者經濟區(qū)，金融宏觀調控的作用是顯而易見的。如果一個國家或者地區(qū)的人力資源成本不斷上升，那么，政府只能選擇通過降低金融成本刺激經濟的發(fā)展。在歐盟這樣一個后工業(yè)化經濟體，服務產業(yè)所占的比重非常大，如果降低職工的工資或者減少就業(yè)崗位，必然會引發(fā)社會危機。反過來，如果降低資金的使用成本，提高資金的使用效率，那么，必然會促進經濟發(fā)展。因此，歐洲中央銀行通過調整存貸款的利率解決目前所面臨的問題，是一個正確的選擇。

部分學者認為，歐洲國家這樣做是奉行凱恩斯主義。凱恩斯先生所處的時代，歐洲經濟一片蕭條，為了重整經濟體系，這位經濟學家提出了政府調控市場經濟的理論，并且在短期內取得了顯著的成效?，F在看來，如果把這個理論看作是放之四海而皆準的普遍真理，而沒有看到這個理論產生的特定歷史背景，那么，政府在宏觀調控的過程中必然會出現非常大的問題。

當前歐盟國家所面臨的問題和當時歐洲國家所面臨的問題具有一定的相似性，都面臨著需求不足，經濟發(fā)展動力不足的問題。解決這個問題的根本出路就在于，加大政府宏觀調控的力度，充分發(fā)揮財政、金融杠桿的作用，從而使歐洲經濟走出困境。建立歐元貨幣體系之后，歐洲國家普遍失去了貨幣主導權。由于歐元區(qū)國家都必須遵守貨幣穩(wěn)定條約，不得隨意擴大財政赤字，因此，歐洲中央銀行只能通過調整存貸款利率的方式，解決經濟發(fā)展中存在的問題。從這個角度來說，這是歐盟國家不得已的經濟選擇。

當然，即使降低了存貸款的利率，向市場施放出更多的貨幣，也未必能重振歐洲國家的經濟?，F在歐洲國家所面臨的普遍問題是，缺乏新的經濟增長點，經濟處于停滯不前的狀態(tài)。部分國家試圖通過調整刺激經濟的政策，恢復經濟活力，但是從目前的情況來看，由于歐洲國家的整體競爭力不足，因此，要想擺脫經濟困境，還必須大力發(fā)展外向型的經濟。換句話說，歐洲國家同樣面臨著吸引外資，擴大經濟規(guī)模的問題?，F在一些歐洲國家推出各種優(yōu)惠措施，鼓勵境外的投資者到歐洲國家投資，這在一定程度上為歐洲經濟的發(fā)展奠定了基礎。

但是，歐盟國家越來越嚴格的貿易管制政策以及投資審查制度，使得許多投資者望而卻步。現在歐洲國家在經濟發(fā)展的問題上所面臨的不僅僅是產業(yè)轉型的問題，同時還面臨著政策協調的問題。投資者在投資歐洲國家的過程中不僅要考察這些國家的市場前景，同時還要考察這些國家的投資環(huán)境。現在歐洲正在變成一個“政治上”的歐洲，歐洲國家的居民習慣于通過政治的途徑表達他們的利益訴求，而歐洲國家議會的低效率，成為影響歐洲國家投資的最大障礙。中國一些企業(yè)試圖投資歐盟，可是，面對冗長的審查程序以及沒完沒了的政治爭論，這些投資者不得不放慢自己的腳步。歐洲中央銀行試圖通過改變融資環(huán)境，促進本地區(qū)經濟的發(fā)展，但是，他們似乎還不了解，越來越多的資金已經進入歐盟市場，歐洲銀行的金融宏觀調控政策未必能夠達到預期的效果。