期指短線將進入調整期但預計下方空間有限

一周行情回顧

期指行情

上周期指走勢可謂波瀾壯闊，尤其是上周四期指主力合約在創(chuàng)出年內新高的情況下以陰線收盤，對市場信心打擊頗大。由于8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，期指在數(shù)據(jù)公布后沖高回落留下長上影線，令市場普遍預期新一輪的調整即將開始。不過，周五期指逆勢收陽，出乎預料的回補了前一日的跌幅，這使得期指短線的走勢再度變得破朔迷離。

上周，國內三大股指高位震蕩運行。上周僅四個交易日滬深總成交達15226億元，日均成交3806億元，日成交額創(chuàng)出本輪反彈的新高，同時上周四滬深兩市更是實現(xiàn)了史上最大單日成交量。然而在成交量創(chuàng)出新高的同時，上周股指卻出現(xiàn)了放量滯漲現(xiàn)象，以上證指數(shù)為例，其周K線高位十字星，上周開、收盤價差僅有3個多點。表明市場情緒趨于謹慎。

按照滬深交易所公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周共有19家上市公司涉及限售股份解禁。其中涉及股改限售股份解禁的有2家公司，涉及首發(fā)原始股份解禁的有7家公司，涉及非公開增發(fā)股份解禁的有4家公司，涉及股權激勵股份解禁的有4家公司，涉及追加股份解禁的有2家公司。按照上周五收盤價計算，本周兩市解禁總市值將達到542億元，較上周大幅上升。

結論和投資建議

最新公布的8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面表現(xiàn)疲軟，經(jīng)濟基本面不給力的同時，本周市場又將遭遇新股發(fā)行壓力，此外，季末銀行考核也將令市場資金面承壓。同時考慮到前期獲利盤離場、股指技術指標修正需求等因素，期指短線或偏弱運行。

8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面疲軟，投資、出口、消費均出現(xiàn)回落，凸顯經(jīng)濟形勢下行趨勢。周末公布的8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.9%，比7月份回落 2.1個百分點，增幅創(chuàng)2008年12月以來新低。在缺乏進一步政策利好的情況下，預計本周期指仍將通過調整來消化數(shù)據(jù)帶來的利空。

暫停了兩周的新股發(fā)行本周又將啟動，周四將有節(jié)能風電和華懋科技兩只新股申購，同時上周又有7家公司IPO進行了預披露，當經(jīng)濟基本面不能給市場提供支撐的情況下，新股發(fā)行壓力則不容小覷，例如8月最后一周新股發(fā)行下股指的表現(xiàn)。此外，臨近季末，銀行將面臨央行存貸比考核，無疑會給資金面帶來壓力。

我們觀察期指持倉量的變化發(fā)現(xiàn)，期指持倉量已從9月5日19.9萬手的歷史峰值連續(xù)回落，多單獲利離場的跡象較為明顯，近期期指的主力持倉排名也印證了這一點，主力多頭出現(xiàn)了大規(guī)模的撤退現(xiàn)象。

當然，市場仍不乏利多因素。其一，政策紅利頻頻；其二，市場情緒樂觀；其三，股指下方技術支撐位密集。這些利多因素有望限制股指下調的空間。

綜上所述，我們認為期指短線將進入調整期，但預計下方空間有限。

責任編輯：李婷

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