首單焦炭基差貿(mào)易合同誕生，鋼材基差貿(mào)易或不久面世

　　國內(nèi)有色金屬、大豆行業(yè)運(yùn)用較成熟的基差定價(jià)模式，正在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)“生根發(fā)芽”。

　　近日，旭陽煤化工集團(tuán)有限公司（下稱旭陽集團(tuán)）與永安資本管理有限公司（永安期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，下稱永安資本）在北京簽訂國內(nèi)首單焦炭基差貿(mào)易合同。

　　7月下旬，日照鋼鐵集團(tuán)分別與永安資本、中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司簽訂鐵礦石基差貿(mào)易合同，之后鐵礦石上下游企業(yè)都開始重新審視這種新的定價(jià)模式。

　　據(jù)永安資本相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，基差貿(mào)易合同實(shí)質(zhì)上就是一個(gè)現(xiàn)貨合同，只是在定價(jià)的時(shí)候參考并使用了期貨價(jià)格，使現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)模式從“一口價(jià)”改為“期貨+基差”。

　　多年來，國內(nèi)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)以及鐵礦石行業(yè)普遍采用的是“一口價(jià)”現(xiàn)貨定價(jià)模式。目前，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)面臨多重困境，迫切需要通過新的定價(jià)模式來穩(wěn)定經(jīng)營、規(guī)避市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，大商所焦煤、焦炭期貨市場運(yùn)行日趨成熟，依托焦煤、焦炭期貨價(jià)格為基準(zhǔn)開展基差貿(mào)易的時(shí)機(jī)已成熟，焦炭基差貿(mào)易合同“落地”并不意外。

　　“2014年上半年，全國規(guī)模以上焦化企業(yè)盈虧相抵虧損32.89億元，焦化行業(yè)的虧損面已達(dá)53.04%的歷史最高水平，虧損企業(yè)合計(jì)虧損額99.67億元?！敝袊鵁捊剐袠I(yè)協(xié)會(huì)秘書長石巖峰表示，國內(nèi)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的增量發(fā)展期已結(jié)束，未來將是殘酷的存量市場競爭，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈可能會(huì)出現(xiàn)大洗牌，參與并利用期貨市場是身處夾縫中的焦化企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營、提升競爭力的必然選擇之一。

　　旭陽集團(tuán)營銷總公司總經(jīng)理王鳳山告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，前期公司通過與永安資本進(jìn)行合作套保，對(duì)沖了一大部分焦炭現(xiàn)貨的市場風(fēng)險(xiǎn)，這一次簽訂焦炭基差貿(mào)易合同是在套期保值基礎(chǔ)上的創(chuàng)新?！皩⒒疃▋r(jià)模式推廣到現(xiàn)貨貿(mào)易中，對(duì)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和脫困意義重大?！蓖貘P山說。

　　確實(shí)如此，對(duì)于正處在困境中的煤焦鋼企業(yè)來說，開展基差貿(mào)易益處良多。上述永安資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與傳統(tǒng)的“一口價(jià)”模式相比，“期貨+基差”定價(jià)模式可以使買賣雙方成為真正的商業(yè)伙伴，實(shí)現(xiàn)共贏。此外，基差貿(mào)易只需先行支付定金和期貨保證金，相比現(xiàn)階段支付全款的現(xiàn)貨貿(mào)易，可以為買賣雙方節(jié)省不少財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　不管是國際四大糧商、國際有色巨頭嘉能可和托克、原油巨頭摩科瑞，還是國內(nèi)行業(yè)龍頭中糧集團(tuán)、江銅集團(tuán)等，均無一例外地采用了基差定價(jià)模式?！懊航逛摷拌F礦石產(chǎn)業(yè)是國內(nèi)體量最大、最為重要的工業(yè)行業(yè)，其對(duì)應(yīng)的商品期貨市場運(yùn)行日臻成熟，相關(guān)龍頭企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身情況及地域優(yōu)勢(shì)，靈活使用期貨市場進(jìn)行定價(jià)?！币晃幻航逛摦a(chǎn)業(yè)人士表示，這有助于提升企業(yè)的綜合競爭實(shí)力。

　　據(jù)記者了解到，隨著鐵礦石、焦炭等基差貿(mào)易模式的推廣，鋼材基差貿(mào)易也有望不久面世。