要點

一、行情回顧。周四，5年期國債期貨震蕩盤整。主力合約TF1412開盤93.948，最高93.950，最低93.750，收盤于93.778，下跌0.068，漲跌幅為-0.07%，成交量為1823手，持倉量為8562手。TF1409、TF1503合約分別下跌-0.036和-0.054，漲幅分別為-0.04%和-0.06%。三張合約總成交量為1898手，持倉量為9139手。

二、資金面。周四，資金利率小幅上行，1周SHIBOR下行4.5BP。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行1.5BP至2.8760 %，7天利率上行18.9BP至3.5380 %，14天利率上行6.72BP至4.0500 %；銀行間回購加權利率1天利率上行3.88BP至2.9166 %，14天利率上行15.31BP至4.3330 %，21天利率上行15.63BP至4.8864 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1412合約的銀行間CTD券為130020.IB ，IRR為5.1376%，基差為-0.29，該券當日收于98.8000，收益率較昨日上行6.08BP。債券市場方面，固定利率國債到期收益率小幅波動，5年期、10年期收益率分別下行2.13BP、0.56BP至3.9778%、4.2254%。中債國債類指數(shù)上行，其中中債國債總指數(shù)上行0.02BP至147.31 ，固定利率國債指數(shù)上行0.02BP至147.66 。

四、財經(jīng)資訊。

1、1-7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額33491.6億元，同比增長11.7%，增速比1-6月份提高0.3個百分點；實現(xiàn)主營活動利潤31257.4億元，同比增長11.2%，增速比1-6月份提高0.4個百分點。2、人民銀行于周四以利率招標方式開展了正回購操作，期限14天，交易量100億元，中標利率3.7%。本周凈投放450億元，公開市場已連續(xù)三周凈投放。3、樓繼偉稱，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，將加快推進財稅體制改革，激發(fā)市場活力。4、8月29日，2只新股開啟網(wǎng)上申購，根據(jù)發(fā)行公告統(tǒng)計，頂格申購上述2只新股需資金30.43萬元。

五、結論及投資建議。8月份匯豐PMI初值為近三月新低，發(fā)展動能有所減弱；央行增加支農再貸款，符合條件的在優(yōu)惠利率基礎上可再將100BP，依然是定向寬松政策；監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示8月樓市筑底回升，限購政策放松，各線城市成交好轉，減弱經(jīng)濟下行壓力；據(jù)悉至24日四大行新增貸款漲至1310億元，不過存款改善有限，仍對貸款構成制約，數(shù)據(jù)需繼續(xù)觀察；本周公開市場凈投放450億元，央行通過縮減正回購規(guī)模及國庫定存緩解打新擾動，交易所回購利率大幅上漲，銀行間資金面緊平衡，今日仍有2只新股網(wǎng)上申購，資金需求量偏?。灰患壥袌鰺o新發(fā)債，供給壓力較小。周四，受流動性和工業(yè)企業(yè)利潤影響，期債主力合約TF1412弱勢震蕩，下月初經(jīng)濟數(shù)據(jù)或現(xiàn)回落，期債短期可能小幅走強。